今天是12月26日，新年首轮国内成品油价格调整计价周期的第5个工作日，新一轮油价调整窗口将会在1月3日下周二开启，目前预测新年首轮油价调整为“涨价”。距离油价调整还有一半计价周期的时间，掌握后市油价如何，请继续跟进危骆邦分享的油价行情。
今日成品油价格调整信息
目前来看，新一轮成品油价格调整或要出现大涨的局面，而且涨幅还在不断地加深，截止到12月26日，2023年首轮油价调整计价周期的第5个工作日来看，原油变化率为3.42%，预测汽柴油价格或要大涨270元/吨。折算升来看，每升汽柴油或要比现在涨0.21-0.24元。
山东地炼最新行情之昨日市场回顾
1、均价:92#7354 均降 20 元 95# 7516 均降 23元 0#7144 均降 39 元。
2、产销:周末地炼产销不佳，昨日山东地炼汽柴油出货均未达产销平衡。
3、车辆排队情况:平均排队 2-4 小时。
山东地炼最新行情预测
全国部分地区居民出行较活跃，但亦有部分地区居民出行偏谨慎，汽油需求表现不一，原油面和政策面暂无明显方向的背景下，预计本周国内汽油价格或灵活调整为主，汽油批发价格或整体窄幅波动，幅度在50-150元/吨。
柴油方面，供应面保持充足态势，但冬季柴油需求或有进一步转弱预期，业者采购较谨慎，预计本周国内柴油批发价格或继续偏弱调整为主，幅度在100-200元/吨。今日国内汽油价格稳中有涨，柴油价格偏稳，具体成交可按量商谈。
山东地炼方面：暂无原油指引，且周末地炼出货一般，危骆邦预计今日山东地炼最新行情或呈现为汽柴油批发价稳中小幅下滑，幅度或在20-60元/吨。
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3月以来，国际原油价格持续偏弱运行，市场心态趋于谨慎，观望情绪增加，汽柴油价格承压下行。截至3月13日当周，山东独立炼厂92#汽油周均价格为7948元/吨，环比下跌103元/吨，跌幅1.28%；0#柴油市场价格为6786元/吨，环比下跌100元/吨，跌幅1.45%。本周汽柴油价格双双回落，后市山东汽柴油价格走势将如何？本篇我们一起来分析一下。 一、需求表现不及预期 汽柴油价格双双回落 图1山东汽油价格走势图（单位：元/吨） 图2山东柴油价格走势图（单位：元/吨） 数据来源：资讯 数据来源：资讯 截至本周，山东独立炼厂92#汽油周均价格为7948元/吨，环比下跌103元/吨，跌幅1.28%；0#柴油市场价格为6786元/吨，环比下跌100元/吨，跌幅1.45%。可以看出，本周山东汽油价格仍呈下跌趋势，而柴油价格打破近两个月的震荡走势，跌幅开始放大。春节过后，随着节日利好消散，汽油需求预期逐步减弱，价格亦承压下行，其中，山东92#汽油周均价格已连续五周下降，下跌776元/吨，跌幅8.9%；而春节过后，柴油需求存好转预期，但受资金到位率低等因素影响，柴油需求恢复较为缓慢，加之月内原油成本端价格的连续下跌，0#柴油周均价格在近两周开始出现下滑，下跌162元/吨，跌幅2.33%。 二、产能利用率连续两周小幅回升 但仍处低位 图3山东常减压产能利用率走势图（单位：%） 图4山东汽柴油产量走势图（单位：万吨，%） 数据来源：资讯 数据来源：资讯 据数据统计，截至3月13日当周，山东独立炼厂常减压周均产能利用率为44.96%，环比涨0.97个百分点，同比跌9.13个百分点。近期个别炼厂因原料到位提量生产，但亦有个别炼厂停工，抵消之下，本周山东炼厂常减压产能利用率小幅上涨。从产量方面来看，本周山东独立炼厂汽油产量47.03万吨，环比上涨4.33%；柴油产量90.23万吨，环比上涨4.87%。可以看出，虽近两周以来山东产能利用率和汽柴油产量均涨，但仍处相对低位，对价格存一定支撑。 三、汽柴油需求表现不一 柴油产销率好于汽油 图5山东汽油产销率走势图（单位：元/吨，%） 图6山东柴油产销率走势图（单位：元/吨，%） 数据来源：资讯 数据来源：资讯 据数据统计，截至3月13日，3月山东独立炼厂汽油平均产销率为86%，且3月以来汽油产销率仅有一天超百；柴油平均产销率为92%,3月以来有5天产销率超百，且在3月7日达到141%的高位。可以看出，3月以来，汽油需求表现平平，柴油需求表现虽好于汽油，但整体仍不及预期。加之3月以来原油价格连续下行，虽汽柴油产量低位，但市场心态仍偏空，汽柴油价格双双回落。 四、市场心态趋于谨慎 预计3月下旬山东汽柴油价格仍偏弱运行 产品 数据维度 2月 3月E 环比 汽油 产量 190.29 210.00 10.36% 销量 191.94 213.45 11.21% 库存 55.45 52.00 -6.22% 92#均价 8471 8100 -4.38% 柴油 产量 336.80 390.00 15.80% 销量 351.32 392.84 11.82% 库存 82.84 80.00 -3.43% 0#均价 6890 6800 -1.31% 数据来源：资讯 综合来看，虽近期汽油价格已下跌较多，但当前汽油与原油裂解价差仍高于十年均值393元/吨，预计3月下旬山东汽油价格仍存一定下跌空间，月末价格跌至7800元/吨左右。柴油需求虽存好转预期，但当前柴油与原油裂解价差仍高于十年均值68元/吨，市场心态从乐观转为谨慎，预计3月下旬山东柴油价格亦有小幅下跌空间，月末价格跌至6650元/吨左右。
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7月4日，中国柴油批发价格7023元/吨，较6月23日的前期高点下跌301元/吨，同期布伦特原油下跌约530元/吨，部分中下游市场仍受柴油低产量、低库存的认知影响，使柴油价格回调缓慢。7月柴油市场关注点将回归刚需与消费预期，市场心态转变后，预计价格下跌加快。 一、预计7月柴油日均消费环比下跌1.9%，同比下跌4.5% 预计7月国内柴油日均消费量环比下跌81.9%，降至53.2万吨/日，同比下跌4.5%，进入低位水平。高温、雨季对户外开工的利空持续放大，农牧渔业活动较少，物流消费相对较好，但较6月电商节也有下滑。 图12024-2025年中国柴油国内消费量及预测（万吨） 数据来源：资讯 二、预计7月柴油日均产量环比上涨1.3%，同比上涨1.6% 预计7月国内柴油日均产量环比上涨1.3%左右，涨至56.9万吨/日，同比上涨1.6%。柴油产量连续第二个月上涨，且年内首次超过2024年同期，主营柴油排产计划增量较大，主动补库，地炼开工率提升产量跟随小涨。 图22024-2025年中国柴油产量及预测 数据来源：资讯 三、7月国内库存上涨，接近中位区间 7月柴油出口利润窗口阶段性打开，国内供应紧张状态缓解，出口计划增至62万吨，进口量预计为0。 综合供需及进出口预测数据，7月中国柴油库存预计上涨50余万吨至1857万吨，同比下跌100余万吨。 表1 7月中国柴油供需平衡表 项目 2024年7月 2025年6月 2025年7月 日均环比 7月同比 产量 1737 1686 1765 1.31% 1.61% 出口计划 50 31 62 93.55% 24.00% 进口计划 0 0 0 / / 国内需求量 1728 1608 1650 -0.70% -4.51% 供需差 -41 47 53 / / 期末库存 1692 1804 1857 2.94% 9.75% 柴油消费正式进入淡季，刚需回升需在8月以后，贸易商短期内看跌裂差，无囤货意向；产量主动提升，国内柴油库存进入上升期，虽库存增长主要存在于主营，但之前数月延续下来的对低库存、紧平衡的担忧与恐涨情绪可能逐渐消失，市场关注点逐渐集中到柴油库存的上涨与需求预期，看空情绪逐渐占据主导。上旬，过高的裂解价差与余留的乐观情绪博弈，价格回调较为缓慢，期间偶有反弹；中下旬，供需、情绪面利空占据上风，价格下跌或加速。预计7月中国柴油批发价格震荡下跌，月末价格或在6800元/吨左右。
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一、地缘政治升温 国际原油连续上涨 图1 国际原油价格走势图（单位：美元/桶） 数据来源：资讯 近期，国际原油价格整体呈现震荡上行的走势，周度均价环比大幅上涨。主要的利好因素有：中东地缘局势骤然紧张提振油价大幅上涨。自6月13日早晨，以色列突然发动对伊朗的核设施打击，导致伊以局势骤然紧张，国际油价盘中一度大幅飙升，涨幅一度超过9美元/桶。随着以色列对伊朗的打击，地缘政治风险重返石油市场，美国对是否介入这场军事冲突的不确定性加剧了油价的波动。美国周末加入以色列攻击伊朗核设施的行动引发了供应担忧，国际油价盘中跃升至1月份以来的最高水平，然而伊朗报复无力，欧美原油期货尾盘不到两小时开始暴跌。截至6月23号，WTI原油期货合约68.51美元/桶，ICE布油期货合约74.23美元/桶。 二、市场供需两端作用微弱，价格走势跟随原油波动 图2 华中地区汽柴油市场价格走势图（单位：元/吨） 数据来源：资讯 自进入6月，原油价格震荡走高，华中汽柴油行情随之上涨，但需求面跟进有限。价格涨至高位，市场成交连续下滑。截止6月23日，92#汽油价格为8605元/吨，环比月初上涨516元/吨，涨幅为6.38%；0#柴油价格为7578元/吨，环比上涨544元/吨，涨幅为7.74%。 分析来看，中东地缘紧张局势的骤然升温，国际油价维持高位波动，上周发改委限价兑现连涨后，新一轮计价周期仍呈现宽幅上调预期；并随着原油的震荡走高，上调预期不断拉宽。据测算，截至6月23日原油综合变化率11.74%，周期内5个工作日，预计对应上调幅度550元/吨，成品油调价窗口将于7月1日24时开启。 周末时，美国空袭伊朗三处核设施，令市场担忧伊以局势将有进一步升级可能。投资者对原油价格上涨，伊朗可能的报复行动以及由此引发的通胀压力感到担忧。成本端压力增加，汽柴价格连续拉涨。市场供需两端作用微弱，价格走势跟随原油波动。 华中大区内，地区柴油以及小部分汽油报价均已涨至批发限价附近，部分商家开始出现停售停报现象，但高价位对出货成交抑制明显。 三、华中地区后市价格预测 后市来看，美国总统Trump宣布，以色列和伊朗已完全达成一致，将实现全面停火。白宫高级官员表示，以色列已同意停火，前提是伊朗不再发起进一步攻击；此外有消息称，伊朗已向美国发出信号，表示不会再进行攻击。地缘局势整体来看，伊以局势峰回路转，停火和谈是大概率事件，局势出现显著缓和迹象，国际油价将呈现下跌态势。 供应方面，主营开工率继续上涨，湖南石化开工、金陵石化常减压轮检；地炼方面，华联、浙石化下游装置检修降量，东营石化开工，盛虹二次装置开工提量；抵消后国内整体小幅上涨。 成本端支撑仍存，且限价存宽幅上调预期，另汽柴裂解价差均在中低位，市场看涨情绪升温，月底中下游有补库操作，但需求仍显疲软，整体价格或震荡回调。
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