导语：进入12月，虽然国际原油价格震荡下降，但国内汽油市场受成本面支撑，价格试探上涨；柴油需求转淡，虽区域性现货趋紧，但难逃下行走势。 一、成本面支撑 国内汽油价格试探上涨 …
导语：进入12月，虽然国际原油价格震荡下滑，但国内汽油市场受成本面撑持，价格试探上升；柴油需求转弱，虽区域性现货趋紧，但难逃下行趋势。 一、成本面撑持 国内汽油价格试探上升 图1国内成品油价格趋势图（） 由上图看出，进入12月，国内汽柴油市场呈汽强柴弱态势运转。虽然国际油价呈下滑态势运转，但受北方汽油组分原料成本高点，汽油船单价格连续探升影响，华东、华南地区外采成本居高不下，整体鼓动汽油价格显现窄幅上升。但随着气温继续下滑，北方雨雪天气增多，户外工程及工矿开工减少，仅南方个别赶工期撑持，柴油整体需求呈下降态势，虽然个别区域柴油现货偏少，但柴油价格震荡下滑为主。 截止12月12日，布伦特收盘61.12美元/桶，较12月1日下落3.25%。而截至12月15日，国内92#汽油市场价为7360元/吨，较12月1日上升0.66%；国内0#柴油市场价为6339元/吨，较12月1日下落2.69%。（价格对比详情如下表1，备注：原油是12月12日收盘价） 表1 近期原油及汽柴价格对比（单位：美元/桶、元/吨） 产品 12月1日 12月15日 涨跌幅 涨跌率 布伦特 63.17 61.12 -2.05 -3.25% 92#汽油 7312 7360 48 0.66% 0#柴油 6514 6339 -175 -2.69% 二、成品油价格跌幅不及原油 地炼炼油利润上升 图2山东地炼综合炼油利润（） 据数据监测，12月11日当周山东地炼加工进口原油周均综合利润442.61元/吨，较11月底上升15.76%。主因阶段内国际原油价格跌幅较国内成品油大，因此炼厂的综合炼油利润较11月底高。 三、汽柴批发价环比跌幅不一 阶段性零售利润汽降柴增 因我国零售利润基本是根据十个工作日的原油的波动来传导，在11月25日至12月8日成品油零售限价均分别下调55元/吨，该时间段成品油批发均价环比均下滑，但汽油批发价跌幅较零售小，令汽油批零价差环比下滑，加油站零售利润下落；柴油批发价降幅较零售降幅大，令柴油批零价差环比小涨，加油站零售利润微增。具体如下所示： 图3 国内加油站成品油零售利润趋势图（） 测算，11月25日至12月8日，国内加油站92#汽油零售利润均值为1692元/吨，环比上一周期下落2.35%。0#柴油零售利润均值801元/吨，环比上一周期上升0.73%。 四、后期国内汽柴油利润如何转移？ 表2汽柴价格及批零价差预测（） 产品 12月8日 12月22日E 环比 92#汽油市场价 7384 7400 0.22% 92#批零价差 1761 1655 -6.02% 0#柴油市场价 6486 6400 -1.33% 0#批零价差 1144 1145 0.09% 截至12月12日原油综合变化率-2.02%，周期内第5个工作日，预计对应下调幅度95元/吨，汽柴油调价窗口将于12月22日24时开启。目前原油变化率负向运转，短线地缘局势仍在风险，且趋近圣诞节，季节性需求回升，均对油价有撑持，国际原油价格在本轮调价前（12月22日24时）存窄幅上升预期。供应面来看，主营开工稳定，因无新增炼厂开启或者检修；地炼方面，预计下周地炼开工率连续下落走势，主因成品油刚需疲势，炼厂销售压力加大，个别地炼小幅降低加工负荷。预计短线国内汽柴供应量均窄幅下滑。需求面，汽油需求乏善可陈，终端需求连续偏淡，但个别贸易商开始逢低分批采买；南方仍在赶工期撑持，但气温继续下滑，北方雨雪天气增多，柴油需求继续转淡，但综合看柴油需求窄幅下滑。综合来看，虽然原油存上升走势，但下一轮零售价将兑现下调，国内个别区域成品油现货偏少，年底个别主营单位任务压力不大，挺市销售，但个别单位仍有出货态势。预计短线国内汽油仍有稳中窄幅探升可能，但柴油价格有稳中窄幅下滑走势。预计至12月22日零售限价调价日，国内92#汽油价格在7400元/吨，较12月1日下上升0.22%，汽油批零限价较12月1日下落6.02%；国内0#柴油价格在6400元/吨，较12月1日下滑1.33%，柴油批零限价较12月1日上升0.09%。因此，预计在12月22日调价日，国内加油站成品油零售利润较10月13日呈汽降柴微增走势。
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