今天山东地炼成品油价格涨势行情：原油大涨，昨日市场转好

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  今日山东炼厂成品油价格分析：原油上涨，雨雪天气下油价小跌？

  昨天，美国商业原油库存的降幅超出预期，再加上美联储对未来降息的隐晦表示，导致国际油价上涨。WTI 原油期货和布伦特原油期货收盘均出现上涨情况。这一利好消息对中下游入市心态产生了积极影响，然而雨雪天气对出货形成了利空影响。因此，危骆邦预计今天山东地炼成品油主流价格可能会小幅下调10-20元/吨。

  2023年12月14日

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• [汽柴油]：5月趋近收尾，华中汽柴油基本面运转走势分析

  [导语]：5月最后一周，国内成品油市场现翘尾走势，得益于主营、地炼开工持续偏低与短期需求起色支撑，供需态势运行紧凑，同时原油采购成本高企，汽柴油走势趋坚，结合批零差偏窄，本周期批发端价格虽与零售限价同步下滑，但主营跌幅有限，挺价较强，恰逢周末在原油因地缘冲突上涨后，刺激一波入市采购，市场活跃度增强，带动汽柴重心上涨，其中柴油涨势偏高于汽油。 图1-2 2023-2025年汽柴油零售利润与价格走势对比图（元/吨） 数据来源：资讯 监测数据显示，与上一轮5月19日调价窗口做对比，截止5月27日，主营加油站汽油零售利润下跌276元/吨；销售地方炼厂加油站汽油零售利润下跌353元/吨；主营加油站柴油零售利润下跌323元；销售地方炼厂加油站柴油零售利润较5月19日利润下跌360元/吨。 5月临近月末，国际原油区间震荡走弱，布伦特原油受OPEC+维持增产计划同时，引发的全球原油需求前景疲软担忧以及金融市场仍充满避险情绪，原油价格较前一日下跌0.06%，而国内成品油批发价格走势分化，参考华中来看，因批零价差持续低位，且端午节前难显大批量集中采购，导致成交多以刚需散单，汽油出货压力多因消费预期回落明显，市场价格承压下滑，反观柴油现货供应延续低位，农忙需求短期提振不断夯实价格上涨。 图3 中国汽柴油-原油均价走势图（元/吨、美元/桶） 图4 华中汽柴油均价走势图（元/吨） 数据来源：资讯 截止日前，国内92#汽油市场价为7710元/吨，较5月5日价格下跌202元/吨，跌幅2.55%，国内0#柴油市场价为6704元/吨，较5月6日价格上涨77元/吨，涨幅1.16%，其中华中92#汽油市场价为7743元/吨，较5月6日价格下跌130元/吨，跌幅1.65%，华中0#柴油市场价为6797元/吨，较5月6日价格上涨92元/吨，涨幅1.37%，月内汽柴油分化走势一举打破往年五一成品油传统运行规律，随着淡旺季属性淡化，现货市场操作显得尤其谨慎，中下游刚需买盘以及买卖双方博弈频繁，也更加考验上下游之间运作，包括小长假前下游少量备货亦为油市提供有效托举，成本端运行高企一定程度上也抑制批发端价格下跌。 表1 原油与华中地区汽柴油现货价格对比（美元/桶、元/吨） 数据来源：资讯 综合来看，5月内原油走势先扬后抑，上旬因原油推涨利好成本端，终端刚需补货带动入市，成品油借势推涨明显，其中在五一过后，汽油因脱离消费支撑价格弱于柴油；转入下旬，汽柴零售限价兑现宽幅回落，然现货延续偏紧，主营批发价跌幅收窄；临近月末，综合原油地缘冲突与端午假期备货提振等多重利好发酵，再次调动汽柴上涨，因柴油成交优于汽油，同时批零价差偏窄基调下，汽柴运行坚挺，月末主营整体欠量有限，汽柴走势企稳震荡，但上涨依旧承压，结合华中市场来看，5月末主营汽油商谈空间预计在7700-7750元/吨附近，主营柴油主流商谈重心或围绕在6800元/吨。

  山东地炼 2025年5月28日

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  油价大跌！新一轮调整即将到来，11月21日24时油价下调已成定局！

  油价调整消息：11月10日，星期五。今早原油小幅收涨，但前两日国际油价累计跌幅近7％，创下7月以来新纪录，同时也是三个多月以来首次跌破每桶80美元。虽然周四有小幅上涨，但对目前油价走势影响甚微。接下来，我们需要关注油价下跌是否能延续扩大或保持当下下跌势头。若油价下跌能实现，那么油价将刷新今年下跌新纪录；若上涨之势逐渐抬头，那么面对目前远超下调标准近400元/吨的油价，涨幅也将无可奈何，最终只能慢慢蚕食。因此，本轮油价毋庸置疑的会迎来下跌局面。

  2023年11月10日

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  今日山东地炼油价行情预测：汽油柴油批发价守稳，或有二调下落

  临近春节，汽油和柴油的需求和价格趋势往往存在差异。昨天，在山东地炼市场，这一现象再次得到印证。汽油产销率达到了101%，而柴油产销率则为88%。这表明，尽管汽油销量有所下降，但总体上仍然保持着良好的销售态势。相比之下，柴油的销售情况则不尽如人意，连续多日未能实现产销平衡。

  2024年1月31日

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  国际油价周二下跌超2%，今日山东地炼油厂报价行情

  昨天国际油价先涨后跌，国际油价周二下跌超2%，对全球经济担忧加剧且美元走强，抵消并盖过了中国燃油需求增加的希望。中国五一假期需求强劲且欧佩克+即将减产带来利好，但同时美联储会议加息预期较重，多空交织，油市中高位波动为主，僵持局面或延续。

  2023年4月26日

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• [汽柴油]：受节前备货鼓动 汽柴油裂解价差环比上升3.1%

  原油趋势整体上行，周均值环比上涨2.1%，且有清明假期及限价上调兑现利好，中下游采买积极，市场交投活跃度提升，汽柴油价格均迎来一波涨幅，因成品涨幅较原油涨幅更高，裂解价差整体拉宽，周内均值770元/吨，环比上涨3.12%。 表1 分主体裂解价差周度数据（元/吨，%） 数据来源：资讯 本周国内成品油裂解价差均值环比上涨3.1%，主营上涨而地炼下跌，周内主营与山东地炼汽柴价格均涨，但因尚处月初，主营销售公司销售压力较低，挺价保利为主，价格涨幅高于地炼。 1.成品油批发价格上涨带动裂解价差走高 图1-2 国内成品油裂解价差走势图（元/吨） 数据来源：资讯 本周原油趋势整体上行，均值环比上涨2.1%，成本端上移，且有清明假期及限价上调兑现利好，中下游采买积极，市场交投活跃度提升，汽柴油价格均迎来一波涨幅，因成品涨幅更高，裂解价差整体拉宽，周内均值770元/吨，环比上涨3.12%，但仍不及五年同期均值。 1.2 汽、柴油裂解价差均涨 图3-4 国内汽、柴油裂解价差走势图（元/吨） 数据来源：资讯 汽油裂解价差周均值959元/吨，环比上涨52元/吨，同比上涨13元/吨，周均值处于五年同期均值附近。周内临近清明假期，汽油备货需求增加，大单及车单活跃度提高，汽油批发价格止跌反弹，本周汽油均价环比上涨1.91%至8223元/吨。 柴油裂解价差周内均值644元/吨，环比上涨4元/吨，同比上涨132元/吨，周均低于五年同期低位300元/吨。从市场需求表现来看，柴油消费延续小幅度改善，但不及汽油消费增长预期强烈，价格上涨幅度相对有限，周内柴油批发均值6982元/吨，环比上涨1.44%。 2.美国汽油裂解价差止涨回跌 与国内走势分化 图5 2021-2025美国汽油裂解价差（美元/桶） 数据来源：资讯 截至3月31日，北美近一周汽油裂解价差均值为17.55美元/桶，环比上涨0.04％，较上周期7.27％涨幅有明显下滑。本周美国汽油产量于本周回涨0.73％，而需求方面，美国3月初尚未达到传统夏季出行旺季，汽油消费未出现明显增加。故美国前期供不应求行情缓解，对汽油价格及裂差推动有所减弱。除国内供需紧平衡缓解外，近期西北欧方向流入美国汽油资源增多，同样对美国本土汽油裂差产生打压。 3、炼油利润环比上涨13.39% ，炼厂开工率窄幅下降 图6国内成品油裂解价差与开工率对比图 图7 国内炼厂综合炼油利润走势图 数据来源：资讯 周内中国炼厂综合炼油收入上涨高于而成本涨幅，本周炼油利润为325元/吨，环比上涨13.4%，高出去年同期200元/吨。 炼厂开工率方面，国内炼厂开工率环比下跌0.22%至69.01%，主营与地炼均降。主营炼厂因中石油炼厂负荷提升，整体负荷降涨0.15%至75.56%；地方炼厂开工率则因山东部分炼厂停工检修及华东大炼化二次装置停工检修，本周独立炼厂开工率止涨转跌，开工率环比降0.8%至59.2%。周内裂解价差与炼油利润均涨，不过因计划检修，炼厂开工率整体下跌。 后市来看，供应端方面，下周主营原油加工量因部分炼厂负荷提升微涨，地方炼厂中东营某炼厂准备停工检修，整体预计下周国内常减压产能利用率下降。消费端，下周进入清明假期，汽油消费增长，但假期较短，多周边旅行，整体提振较有限，节后短期补库后，市场进入观望阶段，汽油交投量或有回落，伴随成本端走低，价格或存回调可能。柴油刚需或维持缓慢增长状态，但近期价格涨幅较高，中下游观望偏空心态较为集中，预计短期价格亦存回落可能；成本方面，美国关税新政导致市场对全球经济和需求前景的看空情绪增强，预计下周国际油价有下跌空间，成本与成品均落，裂解价差维持中位运行预期。

  山东地炼 2025年4月4日

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  5.23油价行情：今日国内主营、山东地炼成品油价格或迎来下跌

  成品油市场出现了一系列利空因素，加之限价下调预期增强，中下游备货完结，观望情绪加剧，按需订购成为主流。危骆邦预计今天的成品油价格将会下跌。

  2024年5月23日

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• [汽柴油]：开年低供应撑持利润修复 不同类型炼厂开工表现各异

  进入2025年，市场各类消息频出，美国制裁政策、港口油轮接卸新政、原油及燃料油进口关税调整、成品油出口关税调整、原料消费税抵扣新模式等，供给端利好明显，带动国内裂差走强，利润阶段性修复。数据显示，今年以来国内92#汽油均价8526元/吨，环比上涨10.6%，柴油7068元/吨，环比上涨1.84%，布伦特均价75.13美元/桶，环比上涨1.47%，汽柴油价格涨幅均高于原油涨幅，支撑成品油裂解价差环比上涨50%，炼油利润阶段性修复。 1、2025年汽柴价格迎开门红 裂解价差上涨50% 回顾2024年随着供给侧改革加速，原油加工量及炼油产能双降，其中原油加工量下跌近3%，炼油产能下跌达1.4%，成品油总库存降低12%，创2019年以来同期新低，汽柴油全年表现弱于原油，跌幅高于原油，导致炼油利润大幅下跌超50%。2025年供需面向好开局，各类新政频出，国内供需格局持续修复，山东地炼开工率跌破45%，创近五年新低，产量及库存持续下移，支撑行业迎来开门红，1月汽柴油价格单日涨幅一度超500元/吨，汽柴油价格涨幅均高于原油，带动生产利润回升。随着供需关系的持续改善，国内裂解价差涨幅超50%，生产利润阶段性修复。 图1 汽柴油及原油价格趋势图（元/吨，右轴：美元/桶） 图2 中国成品油裂解价差趋势图（元/吨） 数据来源：资讯 数据来源：资讯 从2025年以来价格表现来看，汽柴油价格环比涨幅分别高于原油9.13和0.37个百分点，同比跌幅也均小于原油，支撑利润好于去年同期及2024年四季度。 表1 2025年汽柴油价格同环比对照表（单位：元/吨，美元/桶） 价格类型 2025年1-3月均价 环比 同比 中国92#汽油市场价 8526 10.60% -2.44% 中国0#柴油市场价 7068 1.84% -4.76% 布伦特 75.13 1.47% -8.12% 来源：资讯 2、供应同比均跌 不同类型炼厂开工表现各异 预计2025年一季度国内炼厂汽油产量累计3967万吨，同比跌5.34%，环比涨1.97%；炼厂柴油产量累计4809万吨，同比跌12.2%，环比跌11.55%。同比方面，主营汽柴油产量分别下跌2.47%和12.11%，地炼汽柴油产量分别下跌12.27%和12.32%，受到各类消息面影响，地炼汽柴油产量跌幅均高于主营，国内供需面整体改善，支撑价格走高。环比方面，主营汽涨柴跌，分别收于4.4%和-13.11%，地炼方面均跌，分别为-3.98%和-9.42%，主营汽油产量上涨，对市场保供提供了稳固支撑。 图3 2024-2025年中国炼厂汽油产量走势图（万吨） 图4 2024-2025年中国炼厂柴油产量走势图（万吨） 数据来源：资讯 数据来源：资讯 从不同类型炼厂开工情况来看，截止目前民营大炼化、主营炼厂、地炼燃料型炼厂和沥青型炼厂产能利用率分别收于101.72%，77.59%，60.23%和31.3%。一季度平均水平同比分别下跌4.24%、1.11%、0.27%和5.63%。分析来看，大炼化因配额充足，今年以来开工率在满产附近波动，开工稳定，同比下跌主要受一季度游轮接卸新政影响短暂下跌影响。 主营逐步提升负荷，同比跌幅较小，2月底涨至近一年来新高，保证了产品的供应。沥青型炼厂同比下跌1.11%，2月份更是跌至近一年新低20.2%。地炼燃料型炼厂跌幅居首达5.63%，主要跌在山东。 图5不同类型炼厂产能利用率趋势变化 数据来源：资讯 3、政策支持供给侧改革加速 生产利润修复可期 从今年供应端表现来看，随着消费同比的继续下跌，供应端继续回落，各类合规政策共同助力市场供需面改善，供给侧改革向好加速，行业生产利润迎来阶段性修复。 未来几年将是新增炼能落地与落后产能淘汰双线并行推进的时期，到2029年仍有超亿吨产能投放，但随着落后产能淘汰的加速，仍将控制在10亿吨/年的政策红线之内。供应继续跟随需求调整，未来新装置投产，将导致消费降速快于供应，炼厂被动降低开工率降低产量，地炼跌幅居首，这也将加速行业结构调整，向一体化规模化转型，加速市场良性发展。 成品油行业未来几年进入调整期，生产贸易及终端均向大型化规模发展，行业更加聚焦，未来5-10年，成品油仍是消费量接近3亿吨的能源产品，落后产能淘汰及减量置换的加速，行业各环节利润均会加速修复。

  山东地炼 2025年3月25日

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  山东地炼 2024年6月28日

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