周内原油市场仍未形成方向性选择，盘面继续呈现横盘震荡。目前受消费旺季支撑，原油盘面尚未出现明显利空，然亦缺乏明显利好驱动。受此影响，成品油价格亦回归供需指导。截止到7月15日，东北地区92#汽油市场价格为7899元/吨，跌23元/吨，环比-0.29%；0#柴油市场价格为6890元/吨，跌44元/吨，环比-0.63%。区内汽柴油价格受出货影响继续回调，后市来看，汽柴油跌势延续，柴油跌幅更甚。 一、成本端尚存短线支撑 后期盘面依然承压 图1 布伦特原油走势（美元/桶） 数据来源：资讯 如上图所示，截止到2025年7月14日，WTI原油价格为66.98美元/桶，环比跌1.39%，同比跌17.73%；布伦特原油价格为69.21美元 /桶，环比跌0.53%,同比跌18.25%。周内原油暂时没有新的利好驱动，消费旺季对原油盘面形成潜在支撑。按照以往季节规律来看，需求都已进入峰值阶段，然就现实情况来看，全球原油库存并未明显降库。后市来看，原油盘面上行动力不足，且需留意其转而向下风险。 二、辽宁独立炼厂汽柴油库存处中位水平 汽柴油价格仍有下行空间 图2 辽宁独立炼厂汽柴油库存及价格走势（万吨）右轴：元/吨 数据来源：资讯 如上图所示，进入7月份，伴随汽油需求旺季来临，然汽油需求不及预期，终端刚需补货，炼厂降库并不明显；柴油方面，伴随高温雨水天气增多，户外开工受影响，区内柴油需求下滑，区内主营及炼厂多加大柴油优惠力度促进出货，就炼厂端来看，车单成交连续多日欠佳，库存多靠大单带动下滑。 三、成品油批零限价下调 后市利空压力仍存 图3 成品油批零限价调整 （元/吨） 数据来源：资讯 如上图所示，7月15日24时将下调汽柴油限价，每吨汽油下调130、柴油下调125元。周期内，伴随原油消费旺季潜在支撑增强，成品油限价下调幅度不断收窄。至此，成品油限价调整结束三连涨，转而下调。就目前来看，原油消费基本已达峰值，后续支撑不足，新一轮限价调整上调开局，然幅度较小，指引性不强。 四、利好支撑不足 区内汽柴油价格继续回落 表1东北市场汽柴油价格预测表（元/吨） 东北市场汽柴油价格 2024.6月 2025.6月 2025.7月E 环比 同比 汽油 8668 7882 7880 -0.03% -9.09% 柴油 7386 6960 6880 -1.15% -6.85% 数据来源：资讯 综上所述，成本端来看，短期利好仍存，后市仍有下行风险；供应端来看，区内独立炼厂开工负荷无较大波动，区内汽柴油供应充足；需求端来看，暑期汽油需求基本已达峰值，柴油需求仍偏冷淡。预计，后市汽柴油消费仍不及预期，终端刚需补货，区内市场为刺激出货将继续窄幅下调汽柴油价格，柴油跌幅大于汽油。
导语：周内原油市场仍未形成方向性选择，盘面继续凸现横盘震荡。目前受消费旺季撑持，原油盘面尚未显现显著利空，然亦缺乏显著利好驱动。受此因素，汽柴油价格亦回归供需指导。截止到7月15日，东北地区92#汽油市场价格为7899元/吨，跌23元/吨，环比-0.29%；0#柴油市场价格为6890元/吨，跌44元/吨，环比-0.63%。区内成品油价格受出货影响继续回落，后市来看，成品油降势连续，柴油跌幅更甚。
一、成本端尚存短线撑持 后续盘面依然承压
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图1 布伦特原油趋势（美元/桶） |
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如上图所示，截止到2025年7月14日，WTI原油价格为66.98美元/桶，环比跌1.39%，同比跌17.73%；布伦特原油价格为69.21美元 /桶，环比跌0.53%,同比跌18.25%。周内原油临时没有新的利好驱动，消费旺季对原油盘面形成潜在撑持。按照以往季节规律来看，需求都已进入峰值阶段，然就现实情况来看，全球原油库存并未显著降库。后市来看，原油盘面上扬动力不足，且需留意其转而向下风险。
二、辽宁独立炼厂成品油库存处中位水平 成品油价格仍有下行空间
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图2 辽宁独立炼厂成品油库存及价格趋势（万吨）右轴：元/吨 |
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如上图所示，进入7月份，伴随汽油需求旺季来临，然汽油需求不及预期，终端刚需补库，炼厂降库并不显著；柴油方面，伴随高温雨水天气增加，户外开工受影响，区内柴油需求下降，区内主营及炼厂多加大柴油优惠力度促进出货，就炼厂端来看，车单成交延续多日不佳，库存多靠大单鼓动下降。
三、汽柴油批零限价下调 后市利空压力仍在
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图3 汽柴油批零限价调节 （元/吨） |
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如上图所示，7月15日24时将下调成品油限价，每吨汽油下调130、柴油下调125元。周期内，伴随原油消费旺季潜在撑持增强，汽柴油限价下调幅度不断收窄。至此，汽柴油限价调节完结三连涨，转而下调。就当前而言，原油消费基本已达峰值，后期撑持不足，新一轮限价调节上调开局，然幅度较小，指引性不强。
四、利好撑持不足 区内成品油价格继续回调
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表1东北市场成品油价格预测表（元/吨） |
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东北市场成品油价格 |
2024.6月 |
2025.6月 |
2025.7月E |
环比 |
同比 |
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汽油 |
8668 |
7882 |
7880 |
-0.03% |
-9.09% |
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柴油 |
7386 |
6960 |
6880 |
-1.15% |
-6.85% |
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综上所述，成本端来看，短期利好仍在，后市仍有下行风险；供应端来看，区内独立炼厂开工负荷无较大波动，区内成品油供应十足；需求端来看，暑期汽油需求基本已达峰值，柴油需求仍偏冷淡。预计，后市成品油消费仍不及预期，终端刚需补库，区内市场为刺激出货将继续小幅下调成品油价格，柴油跌幅大于汽油。
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