[汽柴油]:消息面利好鼓动走高后 基本面需求带累柴油下降

国际原油期货震荡上行,山东独立炼厂柴油价格震荡上涨,其中涨幅最大至550元/吨附近,炼厂方面利润值扩大,但好景不长坚挺局面临近月底改变。 1、国际油价冲高回落 山东柴油行情先扬后抑 截止6月30日,国六0#柴油均价为6781元/吨,较5月上涨362元/吨,环比+5.64%,下跌450元/吨,同比-6.22%;国际油价布伦特均价为70.02美元/桶,较5月上涨6.06美元/桶,环比+9.48%,下跌13.01美元/桶,同比-15.66%。 图1山东独立炼厂柴油价格及布伦特原油对比趋势图(元/吨,美元/桶右轴) 数据来源:资讯 由图所示,国际原油期货再地缘因素推动下一路涨至高位,其最大涨幅至15美元/桶附近,受此影响,山东地区柴油行情跟随上涨,而后因需求不振以及原油回落,炼厂纷纷降价促销,但整体出货情况亦难有上佳表现。 2、消息面利好提振心态 贸易商订购操作增加 图2山东独立炼厂柴油产销率趋势图(元/吨左轴) 数据来源:资讯 由图所示,截止6月30日,山东独立炼厂散户车单情况:柴油平均产销率为93%,环比涨7个百分点,同比涨2个百分点。 据数据统计, 值得一提的是本月柴油车单出货产销率有接近半月数值达到超百,这也充分说明在消息面利好刺激下,中间环节贸易商锁价订购合同操作增加。但其他时间炼厂出货基本依靠终端用户,因此产销数值大多集中在60-80%之间,这也说明目前终端消费水平较低,因此社会单位库存消化迟缓。另外,大单方面因山东地区炼厂油价走高后缩窄了与华东、华南等地的套利空间,加上南方持续降雨致使当地需求疲软,故来山东外采平仓船单量减少。 总体来看虽然炼厂车单较前期成交量有所增加,但整体销量并未超百,因此山东炼厂整体库存增长,好在现阶段仍有炼厂处于检修,使得目前整体库压暂无。下面用列表的形式让我们来看一下: 表1山东独立炼厂柴油产量及开工率对比 数据来源:资讯 3、山东与周边地区柴油套利空间缩窄 图3山东独立炼厂与其他地区0#价格套利走势图(元/吨) 数据来源:资讯 表2山东独立炼厂与其他地区0#市场价格对比表 数据来源:资讯 6月份以来,山东地区柴油行情震荡上涨,而其他地区油价亦基本跟随其涨势。由图所示,现阶段山东与河南、华东两地套利空间变化不大,但与华东、陕西两地套利空间扩大,因此向华东和西北地区资源输出量增多。而通过资讯近期了解到,近期山东至河北地区每吨运输费用在50-150元之间,山东至河南地区每吨运输费用在120-160元之间。山东至华东地区每吨运输费用在150-230元之间,山东至陕西地区每吨运输费用在110-200元之间。由此可见,柴油市场整体成交稍有好转,也让货品流通对物流需求提升,因此山东炼厂柴油车单运费环比小涨。 4、夏季高温需求疲软 区内柴油行情弱势震荡 表3山东独立炼厂柴油产销存预测一览表 数据来源:资讯 后市前瞻,国际原油期货存下跌空间,且新一轮成品油零售限价预期下调,那么消息面将对山东地区柴油行情形成利空。 综上所述,在缺少基本面需求支撑下,山东地区柴油行情难以保持坚挺局面,加上随着前期停工检修炼厂陆续重启后为市场增加供应量,因此炼厂方面后期出货压力增加,绝大多数炼厂为保证库存无压而将运行重心向出货偏移。届时山东地区柴油行情恐将震荡下行。

导语:国际原油期货震荡上扬,山东地炼柴油价格震荡上升,其中涨幅最大至550元/吨附近,炼厂方面利润值扩大,但好景不长坚挺局面趋近月底改变。

1、国际油价冲高回调 山东柴油行情先扬后抑

截止6月30日,国六0#柴油均价为6781元/吨,较5月上升362元/吨,环比+5.64%,下落450元/吨,同比-6.22%;国际油价布伦特均价为70.02美元/桶,较5月上升6.06美元/桶,环比+9.48%,下落13.01美元/桶,同比-15.66%。

图1山东地炼柴油价格及布伦特原油对比走势图(元/吨,美元/桶右轴)

 

数据统计, 值得一提的是本月柴油车单出货产销率有接近半月数值达到破百,这也充分说明在消息面利好刺激下,中间环节中间商锁价采购合同操作增多。但其他时间炼厂出货基本依靠终端用户,因此产销数值大多集中在60-80%之间,这也说明目前终端消费水平较低,因此社会单位库存消化迟缓。另外,大单方面因山东地区炼厂油价走高后缩窄了与华东、华南等地的套利空间,加上南方持续降雨促使当地需求疲弱,故来山东外采平仓船单量减少。

总体来看虽然炼厂车单较前期成交量有所增多,但整体销量并未破百,因此山东炼厂整体库存增进,好在现阶段仍有炼厂处于检修,使得目前整体库压暂没。下面用列表的形式让我们来看一下:

表1山东地炼柴油产量及开工率对比

3、山东与周边地区柴油套利空间缩窄

图3山东地炼与其他地区0#价格套利趋势图(元/吨)

 

表2山东地炼与其他地区0#市场价格对比表

6月份以来,山东地区柴油行情震荡上升,而其他地区油价亦基本追随其涨势。由图所示,现阶段山东与河南、华东两地套利空间变化不大,但与华东、陕西两地套利空间扩大,因此向华东和西北地区资源输出量增加。而通过近期了解到,近期山东至河北地区每吨运输费用在50-150元之间,山东至河南地区每吨运输费用在120-160元之间。山东至华东地区每吨运输费用在150-230元之间,山东至陕西地区每吨运输费用在110-200元之间。由此可见,柴油市场整体成交稍有向好,也让货品流通对物流需求提升,因此山东炼厂柴油车单运价环比小涨。

4、夏季高温需求疲弱 区内柴油行情弱势震荡

表3山东地炼柴油产销存预测一览表

后市前瞻,国际原油期货存下落空间,且新一轮汽柴油零售限价预期下调,那么消息面将对山东地区柴油行情形成利空。

综上所述,在缺少基本面需求撑持下,山东地区柴油行情难以维持坚挺局面,加上随着前期停工检修炼厂接连重启后为市场增多供应量,因此炼厂方面后续出货压力增多,绝大普遍炼厂为保证库存无压而将运转重心向出货偏移。届时山东地区柴油行情恐将震荡下行。

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