[汽柴油]:需求向好 柴油价格是否触底

导语:近期,柴油价格似有触底止跌迹象,如下图,进入9月以来,柴油价格小幅反弹上涨,资讯统计,截至9月10日,山东柴油价格较8月底上涨65元/吨,环比上涨1.01%,对比汽油价格同时期下跌68元/吨至7…

导语:近期,柴油价格似有触底止跌苗头,如下图,进入9月以来,柴油价格窄幅回弹上升,统计,截至9月10日,山东柴油价格较8月底上升65元/吨,环比上升1.01%,对比汽油价格同时期下落68元/吨至7480元/吨,环比下落0.90%,那么柴油价格是否真正触底,后市市场将如何运转,此篇从多维度加以分析。

图1 山东独立炼厂成品油价格和布伦特原油价格趋势(元/吨;美元/桶)

数据统计,截至9月4日当周,主营炼厂常减压产能利用率81.59%,环比上升0.19%,同比上升4.1%,山东独立炼厂常减压周均产能利用率为50.10%,较上周涨0.53个百分点,同比跌2.08个百分点,东明石化已开工并逐步提高加工负荷,正和石化也将于本月开工,山东独立炼厂开工率将继续上扬,相对的柴油产量将增多,主营单位供应水平也在高点,国内柴油供应压力较大,为柴油市场带来一定利空抑制。    

二、车单和船单成交量无显著增进 柴油需求撑持不足

图3 山东车单产销率和船单成交量趋势(万吨)

数据统计,截至9月10日,山东柴油-原油裂解价差643元/吨,已低于五年均值93元/吨,但仍高于2024年同期水平,未降至中下游预期水平,也是中间商和下游补库不够集中、未能形成一致看涨预期的原因

之一。
四、原油趋势不明朗 中下游心态慎重

原油短期回弹力度相应有限,在中长期原油市场供增需减的背景下,原油市场过剩压力可能会逐步增大,当时间依然是不利因素,原油走势上有破位下行,中期转入降势的风险。原油成本端利空抑制较强,也是市场心态不振的原因之一。

综上,虽柴油需求有向好预期,但需求撑持不足,供应、原油端有利空抑制,裂解价差亦未跌至中下游心理预期,多重因素考虑之下可判断短期柴油价格仍未触底,但降势开始减缓,建议业者根据自身情况刚需慎重补库。


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             

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