目前，原油下行至相对低点，而元旦假期临近，汽油需求存上涨预期，汽油市场批发价格表现坚挺，裂解价差高点达1035元/吨，已抵达近五年同期高点位置；柴油受需求淡季影响，价格表现相对弱势，裂解价差882元/…
目前，原油下行至相应低点，而元旦假期趋近，汽油需求存上升预期，汽油市场批发价格表现坚挺，裂解价差高位达1035元/吨，已抵达近五年同期高位点位；柴油受需求淡季影响，价格表现相应弱势，裂解价差882元/吨，仍处五年同期中低位区间，低于五年均值150元/吨。 表1 分主体裂解价差周度数据（元/吨，%） 本周，国内汽柴油裂解价差均值环比上升7.9%，主营、地炼均涨，主营涨幅显著高于山东独立炼厂，主要在于原油下行对地炼影响较为突出，而主营受年底保利润销售政策影响，价格撑持相应稳固。 图1-2 国内汽、柴油裂解价差趋势图（元/吨） 本周，国内汽油裂解价差均值972元/吨，环比上升14.1%，高出2024年同期130元/吨。受原油回调影响，汽油裂解价差走势凸现延续向上趋势，并以接近五年历史同期高位，后期回调风险逐步积聚。 国内柴油裂解价差同期均值858元/吨，环比上升3.6%，高出2024年同期134元/吨。受季节性因素影响，柴油表现弱于汽油，但优于成本端，主因市场对后市集中看空，区域性柴油供应紧平衡仍在，对柴油价格形成一定撑持。 图3国内汽柴油裂解价差与开工率对比图 图4 全国炼厂综合炼油利润趋势图 本周，全国炼厂开工率70.77%，环比下落0.01%；综合炼油利润643元/吨，环比上升20%。炼油利润处于中高点区间，有利保持开工率高点运转。本周主营炼厂开工率维稳，独立炼厂窄幅下落。 后市来看，受炼油利润高点运转提振，全国炼厂保持高产量生产，供应表现十足。消费方面，汽油虽趋近元旦假期，存备货需求，但裂解价差高点，且原油趋势向弱，中下游观望情绪浓厚，入市订购积极性不佳，进一步上升动能有限，或随月底个别主营追量价格窄幅回调。柴油裂解价差当前点位虽无显著风险压力，但需求处于持续回调阶段，区域性资源紧平衡逐步打破，主营销售单位库存逐步上提，价格撑持松动，且远期船单价格与现货价差较大，市场看空情绪较重，预计价格下行风险较大。
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