一、原油变化率负向波动 国内成品油价格将迎年内第九跌 据资讯成品油分析师预测,2025年10月27日24时(也就是下周二零点),成品油调价窗口将再度开启。按照国内成品油调价机制,10月28日当天国内…
一、原油变化率负向波动 国内汽柴油价格将迎年内第九跌
据统计表
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 年份  | 
 月份  | 
 汽油调节幅度  | 
 柴油调节幅度  | 
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 2024年  | 
 1月3日  | 
 200  | 
 190  | 
| 
 1月17日  | 
 50  | 
 50  | 
|
| 
 1月31日  | 
 200  | 
 200  | 
|
| 
 2月19日  | 
 搁浅  | 
 搁浅  | 
|
| 
 3月4日  | 
 125  | 
 120  | 
|
| 
 3月18日  | 
 搁浅  | 
 搁浅  | 
|
| 
 4月1日  | 
 200  | 
 190  | 
|
| 
 4月16日  | 
 200  | 
 195  | 
|
| 
 4月29日  | 
 70  | 
 70  | 
|
| 
 5月15日  | 
 235  | 
 225  | 
|
| 
 5月29日  | 
 搁浅  | 
 搁浅  | 
|
| 
 6月13日  | 
 190  | 
 180  | 
|
| 
 6月27日  | 
 210  | 
 200  | 
|
| 
 7月11日  | 
 110  | 
 105  | 
|
| 
 7月25日  | 
 145  | 
 140  | 
|
| 
 8月8日  | 
 305  | 
 290  | 
|
| 
 8月22日  | 
 搁浅  | 
 搁浅  | 
|
| 
 9月5日  | 
 100  | 
 100  | 
|
| 
 9月20日  | 
 365  | 
 350  | 
|
| 
 10月10日  | 
 140  | 
 135  | 
|
| 
 10月23日  | 
 90  | 
 85  | 
|
| 
 11月5日  | 
 145  | 
 140  | 
|
| 
 11月20日  | 
 搁浅  | 
 搁浅  | 
|
| 
 12月4日  | 
 搁浅  | 
 搁浅  | 
|
| 
 12月18日  | 
 搁浅  | 
 搁浅  | 
|
| 
 2025年  | 
 1月2日  | 
 70  | 
 70  | 
| 
 1月16日  | 
 340  | 
 325  | 
|
| 
 2月6日  | 
 搁浅  | 
 搁浅  | 
|
| 
 2月19日  | 
 170  | 
 160  | 
|
| 
 3月5日  | 
 135  | 
 130  | 
|
| 
 3月19日  | 
 280  | 
 270  | 
|
| 
 4月2日  | 
 230  | 
 220  | 
|
| 
 4月17日  | 
 480  | 
 465  | 
|
| 
 4月30日  | 
 搁浅  | 
 搁浅  | 
|
| 
 5月19日  | 
 230  | 
 220  | 
|
| 
 6月3日  | 
 65  | 
 60  | 
|
| 
 6月17日  | 
 260  | 
 255  | 
|
| 
 7月1日  | 
 235  | 
 225  | 
|
| 
 7月15日  | 
 130  | 
 125  | 
|
| 
 7月29日  | 
 搁浅  | 
 搁浅  | 
|
| 
 8月12日  | 
 搁浅  | 
 搁浅  | 
|
| 
 8月26日  | 
 180  | 
 175  | 
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| 
 9月9日  | 
 搁浅  | 
 搁浅  | 
|
| 
 9月23日  | 
 搁浅  | 
 搁浅  | 
|
| 
 10月13日  | 
 75  | 
 70  | 
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| 
 10月27日  | 
 预计下调300  | 
 预计下调290  | 
二、多重利空影响 鼓动价格继续走跌
批发方面来看,截止10月23日,国内92#汽油市场均价7418元/吨,较上个调价周期下落3.18%,柴油市场均价6451元/吨,较上个调价周期下落1.78%,凸现汽柴均跌走势。分析来看,本周期内国际油价下落显著,鼓动成本走弱,裂解价差涨至相应高点,补跌空间增多,另外供应稳定,需求转淡,供需呈利空撑持,心态方面,中下游看空为主,订购积极性较弱,市场交易活跃度偏差,进一步加重了汽柴价格的回调。
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 图1 中国成品油价格趋势图  | 
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三、加油站订购成本下落,零售利润上升
从零售利润水平来看,本周期内国内汽油理论零售利润为1712元/吨,较上个调价周期上升9.6%,柴油理论零售利润为1056元/吨,较上个调价周期上升11.5%。上轮调价随下调,但周期内批发端汽柴均下落,且跌幅高于零售跌幅,加油站订购成本下行显著,鼓动零售利润走高。
零售方面来看,目前山东地区中石化加油站的92#和95#汽油价格分别在7.02和7.53元/升,预计最新一轮零售价格显著下调,私家车主可调价后加油。
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 图2 国内成品油零售利润趋势图  | 
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四、多空较量 预计下轮调价搁浅概率较大
展望后市,美国重新启动对俄制裁及地缘不稳定性仍存,但OPEC+增产导致的长线供应过剩风险也难消除,预计下一轮汽柴油调价搁浅的概率较大,下一轮汽柴油零售调价窗口将在2025年11月10日24时开启。
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