一、原油变化率负向波动 国内成品油价格将迎年内第九跌 据资讯成品油分析师预测,2025年10月27日24时(也就是下周二零点),成品油调价窗口将再度开启。按照国内成品油调价机制,10月28日当天国内…
一、原油变化率负向波动 国内汽柴油价格将迎年内第九跌
据统计表
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年份 |
月份 |
汽油调节幅度 |
柴油调节幅度 |
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2024年 |
1月3日 |
200 |
190 |
|
1月17日 |
50 |
50 |
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1月31日 |
200 |
200 |
|
|
2月19日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
|
3月4日 |
125 |
120 |
|
|
3月18日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
|
4月1日 |
200 |
190 |
|
|
4月16日 |
200 |
195 |
|
|
4月29日 |
70 |
70 |
|
|
5月15日 |
235 |
225 |
|
|
5月29日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
|
6月13日 |
190 |
180 |
|
|
6月27日 |
210 |
200 |
|
|
7月11日 |
110 |
105 |
|
|
7月25日 |
145 |
140 |
|
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8月8日 |
305 |
290 |
|
|
8月22日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
|
9月5日 |
100 |
100 |
|
|
9月20日 |
365 |
350 |
|
|
10月10日 |
140 |
135 |
|
|
10月23日 |
90 |
85 |
|
|
11月5日 |
145 |
140 |
|
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11月20日 |
搁浅 |
搁浅 |
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12月4日 |
搁浅 |
搁浅 |
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|
12月18日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
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2025年 |
1月2日 |
70 |
70 |
|
1月16日 |
340 |
325 |
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|
2月6日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
|
2月19日 |
170 |
160 |
|
|
3月5日 |
135 |
130 |
|
|
3月19日 |
280 |
270 |
|
|
4月2日 |
230 |
220 |
|
|
4月17日 |
480 |
465 |
|
|
4月30日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
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5月19日 |
230 |
220 |
|
|
6月3日 |
65 |
60 |
|
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6月17日 |
260 |
255 |
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|
7月1日 |
235 |
225 |
|
|
7月15日 |
130 |
125 |
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|
7月29日 |
搁浅 |
搁浅 |
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|
8月12日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
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8月26日 |
180 |
175 |
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9月9日 |
搁浅 |
搁浅 |
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9月23日 |
搁浅 |
搁浅 |
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10月13日 |
75 |
70 |
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10月27日 |
预计下调300 |
预计下调290 |
二、多重利空影响 鼓动价格继续走跌
批发方面来看,截止10月23日,国内92#汽油市场均价7418元/吨,较上个调价周期下落3.18%,柴油市场均价6451元/吨,较上个调价周期下落1.78%,凸现汽柴均跌走势。分析来看,本周期内国际油价下落显著,鼓动成本走弱,裂解价差涨至相应高点,补跌空间增多,另外供应稳定,需求转淡,供需呈利空撑持,心态方面,中下游看空为主,订购积极性较弱,市场交易活跃度偏差,进一步加重了汽柴价格的回调。
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图1 中国成品油价格趋势图 |
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三、加油站订购成本下落,零售利润上升
从零售利润水平来看,本周期内国内汽油理论零售利润为1712元/吨,较上个调价周期上升9.6%,柴油理论零售利润为1056元/吨,较上个调价周期上升11.5%。上轮调价随下调,但周期内批发端汽柴均下落,且跌幅高于零售跌幅,加油站订购成本下行显著,鼓动零售利润走高。
零售方面来看,目前山东地区中石化加油站的92#和95#汽油价格分别在7.02和7.53元/升,预计最新一轮零售价格显著下调,私家车主可调价后加油。
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图2 国内成品油零售利润趋势图 |
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四、多空较量 预计下轮调价搁浅概率较大
展望后市,美国重新启动对俄制裁及地缘不稳定性仍存,但OPEC+增产导致的长线供应过剩风险也难消除,预计下一轮汽柴油调价搁浅的概率较大,下一轮汽柴油零售调价窗口将在2025年11月10日24时开启。
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