[汽柴油]:原油变化率负向波动 国内汽柴油价格将迎年内第九跌

一、原油变化率负向波动 国内成品油价格将迎年内第九跌 据资讯成品油分析师预测,2025年10月27日24时(也就是下周二零点),成品油调价窗口将再度开启。按照国内成品油调价机制,10月28日当天国内…

一、原油变化率负向波动 国内汽柴油价格将迎年内第九跌

据统计表

                                                               

年份

月份

汽油调节幅度

柴油调节幅度

2024

1月3日

200

190

1月17日

50

50

1月31日

200

200

2月19日

搁浅

搁浅

3月4日

125

120

3月18日

搁浅

搁浅

4月1日

200

190

4月16日

200

195

4月29日

70

70

5月15日

235

225

5月29日

搁浅

搁浅

6月13日

190

180

6月27日

210

200

7月11日

110

105

7月25日

145

140

8月8日

305

290

8月22日

搁浅

搁浅

9月5日

100

100

9月20日

365

350

10月10日

140

135

10月23日

90

85

11月5日

145

140

11月20日

搁浅

搁浅

12月4日

搁浅

搁浅

12月18日

搁浅

搁浅

2025

1月2日

70

70

1月16日

340

325

2月6日

搁浅

搁浅

2月19日

170

160

3月5日

135

130

3月19日

280

270

4月2日

230

220

4月17日

480

465

4月30日

搁浅

搁浅

5月19日

230

220

6月3日

65

60

6月17日

260

255

7月1日

235

225

7月15日

130

125

7月29日

搁浅

搁浅

8月12日

搁浅

搁浅

8月26日

180

175

9月9日

搁浅

搁浅

9月23日

搁浅

搁浅

10月13日

75

70

10月27日

预计下调300

预计下调290

二、多重利空影响 鼓动价格继续走跌

批发方面来看,截止10月23日,国内92#汽油市场均价7418元/吨,较上个调价周期下落3.18%,柴油市场均价6451元/吨,较上个调价周期下落1.78%,凸现汽柴均跌走势。分析来看,本周期内国际油价下落显著,鼓动成本走弱,裂解价差涨至相应高点,补跌空间增多,另外供应稳定,需求转淡,供需呈利空撑持,心态方面,中下游看空为主,订购积极性较弱,市场交易活跃度偏差,进一步加重了汽柴价格的回调。

图1 中国成品油价格趋势图

三、加油站订购成本下落,零售利润上升

从零售利润水平来看,本周期内国内汽油理论零售利润为1712元/吨,较上个调价周期上升9.6%,柴油理论零售利润为1056元/吨,较上个调价周期上升11.5%。上轮调价随下调,但周期内批发端汽柴均下落,且跌幅高于零售跌幅,加油站订购成本下行显著,鼓动零售利润走高。

零售方面来看,目前山东地区中石化加油站的92#和95#汽油价格分别在7.02和7.53元/升,预计最新一轮零售价格显著下调,私家车主可调价后加油。

图2 国内成品油零售利润趋势图

四、多空较量  预计下轮调价搁浅概率较大

展望后市,美国重新启动对俄制裁及地缘不稳定性仍存,但OPEC+增产导致的长线供应过剩风险也难消除,预计下一轮汽柴油调价搁浅的概率较大,下一轮汽柴油零售调价窗口将在2025年11月10日24时开启。

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