近期中美经贸谈判取得积极进展，原油持续反弹，成本端呈现利好支撑。截至2025年5月14日，东北地区92#汽油市场价为7521元/吨，较上周跌84元/吨，环比-1.11%；0#柴油市场价格为6507元/吨，较上周涨28元/吨，环比+0.43%。伴随节后汽油需求回落，中下游对汽油需求预期谨慎，成品油市场汽弱柴强格局初现。后市汽柴油价格如何走势？下面我们从多维度分析一下。 一、成本端短线反弹 上方反弹空间有限 图1 布伦特原油走势（美元/桶） 数据来源：资讯 如上图所示，截止到2025年5月13日，WTI原油价格为63.67美元/桶，环比涨7.75%，同比跌19.67%；布伦特原油价格为66.63美元/桶，环比涨7.21%,同比跌20.57%。周内中美谈判落地之后，贸易层面情绪不断改善，带动原油盘面超预期反弹，此外地缘局势不断缓和，也一定程度驱动原油盘面回落。后市来看，中美关税方面的超预期利好对金融市场情绪的提振仍在延续，原油盘面短线维持强势，然伴随宏观情绪降温，叠加OPEC+5-6月加速增产，原油盘面上方反弹空间预计有限。 二、节后库存下滑 辽宁独立炼厂几无库存压力 图2 辽宁地区独立炼厂汽柴油库存与价格走势（元/吨）右轴：（万吨） 数据来源：资讯 如上图所示，截止到5月8日当周，辽宁地区独立炼厂汽油库存4.2万吨，环比小跌2.33%；柴油库存24万吨，环比跌1.23%。区内炼厂节日期间亦陆续交付大单，节后终端陆续补货。然受节日期间成本端偏空指引，炼厂地付成交不及预期，导致区内炼厂库存仅小跌。后市来看，伴随成本端回归支撑，叠加主营外采增加，区内炼厂销量锁定，库存看跌。 三、成品油限价调整负向延伸 图3 成品油批发限价调整（元/吨） 数据来源：资讯 如上图所示，截至5月13日原油综合变化率-5.53%，周期内第7个工作日，预计对应下调幅度260元/吨，成品油调价窗口将于5月19日24时开启。伴随原油反弹，成本端支撑陆续修复，预计成品油限价下调幅度将陆续收窄。 四、市场需求预期分化 区内成品油汽跌柴涨 表1东北市场汽柴油价格预测表（元/吨） 东北市场汽柴油价格 2024.5月 2025.4月 2025.5月 环比 同比 汽油 8771 7843 7550 -3.74% -13.92% 柴油 7338 6691 6550 -2.11% -10.74% 数据来源：资讯 综上所述，成本端来看，原油受关税政策影响，短线反弹局面延续；供应端来看，区内独立炼厂开工负荷稳定，然炼厂端中长期仍有大单待交付，销量基本锁定，几乎无库存压力；需求端来看，汽油需求预期回落，柴油尚有刚需支撑，叠加中下游近期柴油操作多于汽油。预计，区内柴油价格仍有窄幅反弹空间，汽油价格持稳为主。
导语：近期中美经贸谈判取得积极进度，原油持续回弹，成本端凸现利好撑持。截至2025年5月14日，东北地区92#汽油市场价为7521元/吨，较上周跌84元/吨，环比-1.11%；0#柴油市场价格为6507元/吨，较上周涨28元/吨，环比+0.43%。伴随节后汽油需求回调，中下游对汽油需求预期慎重，汽柴油市场汽跌柴涨格局初现。后市成品油价格如何趋势？下面我们从多维度分析一下。
一、成本端短线回弹 上方回弹空间有限
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图1 布伦特原油趋势（美元/桶） |
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如上图所示，截止到2025年5月13日，WTI原油价格为63.67美元/桶，环比涨7.75%，同比跌19.67%；布伦特原油价格为66.63美元/桶，环比涨7.21%,同比跌20.57%。周内中美谈判落地之后，贸易层面情绪不断改观，鼓动原油盘面超预期回弹，此外地缘局势不断缓解，也一定程度驱动原油盘面回调。后市来看，中美关税方面的超预期利好对金融市场情绪的提振仍存连续，原油盘面短线保持强势，然伴随宏观情绪降温，叠加OPEC+5-6月加速增产，原油盘面上方回弹空间预计有限。
二、节后库存下降 辽宁独立炼厂几无库存压力
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图2 辽宁地区独立炼厂成品油库存与价格趋势（元/吨）右轴：（万吨） |
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如上图所示，截止到5月8日当周，辽宁地区独立炼厂汽油库存4.2万吨，环比小跌2.33%；柴油库存24万吨，环比跌1.23%。区内炼厂节日期间亦接连交付大单，节后终端接连补库。然受节日期间成本端偏空指引，炼厂地付成交不及预期，导致区内炼厂库存仅小跌。后市来看，伴随成本端回归撑持，叠加主营外采增多，区内炼厂销量锁定，库存看跌。
三、汽柴油限价调节负向延伸
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图3 汽柴油批发限价调节（元/吨） |
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如上图所示，截至5月13日原油综合变化率-5.53%，周期内第7个工作日，预计对应下调幅度260元/吨，汽柴油调价窗口将于5月19日24时开启。伴随原油回弹，成本端撑持接连修复，预计汽柴油限价下调幅度将接连收窄。
四、市场需求预期分化 区内汽柴油汽弱柴强
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表1东北市场成品油价格预测表（元/吨） |
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东北市场成品油价格 |
2024.5月 |
2025.4月 |
2025.5月 |
环比 |
同比 |
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汽油 |
8771 |
7843 |
7550 |
-3.74% |
-13.92% |
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柴油 |
7338 |
6691 |
6550 |
-2.11% |
-10.74% |
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综上所述，成本端来看，原油受关税政策影响，短线回弹局面连续；供应端来看，区内独立炼厂开工负荷稳定，然炼厂端中长期仍有大单待交付，销量基本锁定，几乎无库存压力；需求端来看，汽油需求预期回调，柴油尚有刚需撑持，叠加中下游近期柴油操作多于汽油。预计，区内柴油价格仍有小幅回弹空间，汽油价格维稳为主。
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