导语：12月份，国内汽油市场在月初原油上涨带动跟随上涨，但随后原油价格下降，汽油因组分原料成本支撑，山东及华东船单高位支撑，南下成本居高不下，汽油市场相对坚挺，波动有限。气温下降，北方柴油需求转淡，仅…
导语：12月份，国内汽油市场在月初原油上升鼓动追随上升，但随后原油价格下滑，汽油因组分原料成本撑持，山东及华东船单高点撑持，南下成本居高不下，汽油市场相应坚挺，波动有限。气温下滑，北方柴油需求转弱，仅南方刚需撑持，虽区域性柴油现货趋紧，但业者对后市看法悲观，柴油价格震荡下滑为主。
一、需求及成本分化 国内汽柴价格呈汽涨柴跌势运转
图1 国内成品油价格趋势图（）
12月份，国内汽柴价格呈汽涨柴降态势运转。月初国际原油上升鼓动，国内汽油价格在成本面撑持，以及山东、华东炼厂汽油船单高点撑持，华东、华南汽油价格追随上升；然而，气温下滑，北方柴油需求转弱，仅南方刚需撑持，个别区域柴油现货偏少，显现库提限量现象，但业者对后市看淡预期，柴油价格上扬乏力。从12月8日至月底，国际原油价格震荡下滑，汽油市场有元旦及春节备货预期，价格相应坚挺，波动有限；但随着北方气温继续下滑，户外工程用油萎缩，南方赶工期撑持，需求相应稳定，但总的来说，柴油需求窄幅下滑，且业者对市场后期看法偏悲观，柴油价格继续呈下滑态势运转。
截止12月29日，布伦特收盘61.94美元/桶，较12月1日下落1.96%；国内92#汽油市场价为7314元/吨，较12月1日上升0.03%；国内0#柴油市场价为6187元/吨，较12月1日下落5.02%。（价格对比详情如下表1）
表1 年内原油及国内成品油价格对比（单位：美元/桶、元/吨）
产品
2025/12/1
2025/12/29
涨跌
涨跌幅
布伦特
63.17
61.94
-1.23
-1.95%
92#汽油
7312
7314
2
0.03%
0#柴油
6514
6187
-327
-5.02%
二、价格汽涨柴降 地方炼厂炼油利润呈高点下降态势
图2 山东地炼综合炼油利润（）
据数据监测，12月25日当周山东地炼加工进口原油周均综合利润428.43元/吨，较12月11日当周下落3.20%。虽近期山东独立炼厂汽油价格小涨，但柴油价格下滑相应快，原油显现跌后回弹趋势，但综合来看，山东独立炼厂综合炼油利润显现高点下降态势。
三、批发均价汽涨柴降 阶段性零售利润汽降柴增
因我国零售利润基本是根据十个工作日的原油的波动来传导，在12月9日至12月22日成品油零售限价分别下调170元/吨、165元/吨，但该时间段汽油零售限价均价环比上一周期窄幅下滑，汽油批发均价环比上一个周期窄幅上升，令汽油批零价差缩小，加油站理论零售利润空间下滑；而柴油零售限价均价和批发均价环比上一周期均下滑，但其零售限价跌幅较批发价小，令柴油批零价差上升，加油站理论零售利润空间增多。具体如下所示：
图3 国内加油站成品油零售利润趋势图（）
测算，12月9日至12月22日，国内加油站92#汽油零售利润均值为1618元/吨，环比上一周期下落5.30%。0#柴油零售利润均值908元/吨，环比上一周期上升13.24%。
四、后期国内汽柴油利润如何转移？
表2 汽柴价格及批零价差预测（）
产品
12月22日
1月6日E
环比
92#汽油市场价
7333
7350
0.23%
92#批零价差
1754
1807
3.02%
0#柴油市场价
6263
6150
-1.80%
0#批零价差
1310
1488
13.59%
截至12月29日原油综合变化率1.39%，周期内第6个工作日，预计对应上调幅度65元/吨，汽柴油调价窗口将于1月6日24时开启。目前原油变化率正向运转，而巴以、伊以冲突有所发酵，美国对委内瑞拉的制裁仍存进行，短线地缘局势不确定性增强，国际原油价格有震荡上扬走势，新一轮零售限价上调概率较大。供应面来看，1月份有元旦及春节假期备货需求，主营炼厂多会增产汽油减少柴油产量，月内无新增地方炼厂检修或者开启，总的来说，预计1月全国炼厂产量日均环比汽增柴降。而需求面来看，元旦前后终端对汽油有刚需订购撑持，但柴油需求继续下滑，虽2026年第一批汽柴油出口配额下发，但近期国内成品油出口套利微薄甚至倒挂，压制我国汽柴油出口积极性，预计继续偏向煤油，成品油出口占比继续较小。综合来看，进入1月初，预计国内汽油市场有窄幅上升走势，柴油有继续下滑走势，预计至1月6日零售限价调价日，国内92#汽油价格在7350元/吨，较12月22日上升0.23%，汽油批零限价较12月22日上升3.02%；国内0#柴油价格在6150元/吨，较12月22日下滑1.80%，柴油批零限价较12月22日上升13.59%。因此，预计在1月6日调价日，国内加油站成品油零售利润均较12月22日呈汽柴均扩大走势。
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