隔夜原油收盘下跌,市场观望情绪再度升温。根据数据显示,昨日炼厂出货略有回落,柴油未能达到产销平衡,而汽油仍然超过产销平衡,短期内汽柴油需求出现分化的趋势。
隔夜原油收盘下跌,市场观望情绪再度升温。根据数据显示,昨日炼厂出货略有回落,柴油未能达到产销平衡,而汽油仍然超过产销平衡,短期内汽柴油需求出现分化的趋势。
首先,关键因素之一是安哥拉宣布退出OPEC,这一决定引发市场对OPEC+减产持续性的质疑,国际油价因此呈现下跌趋势。具体而言,NYMEX 原油期货02合约下跌0.33美元/桶或0.44%,ICE布油期货02合约下跌0.31美元/桶或0.39%。
其次,昨日炼厂汽油产销率达到111%,而柴油产销率则均在88%左右。这一情况的主要原因之一是北方雨雪天气的结束,导致原油价格止跌,从而使得汽柴油市场短期内利空因素逐渐减少。
基于上述分析,危骆邦预计今日山东独立炼厂汽油价格将主流守稳,而柴油价格则可能下跌30元/吨。
总体而言,当前原油市场受多重因素影响,市场观望情绪再起,并且汽柴油需求出现分化趋势。安哥拉退出OPEC的决定引发了市场对OPEC+减产持续性的担忧,从而影响了国际油价的走势。另外,炼厂产销率的数据也显示出汽柴油市场的短期利空因素有所减少。这些因素共同作用下,使得原油市场的变化更加复杂多样。
在未来的交易中,需要密切关注国际政治经济动态以及天气变化等因素对原油市场的影响,以便做出明智的投资决策。随着市场形势的变化,相关行业也将面临挑战和机遇,因此谨慎乐观地应对市场变化至关重要。
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[导语]:6月上旬,华中成品油市场整体运行清淡,受国内需求疲软拖累,区内成交信心不足,伴随终端触高情绪增多,价格或开启下行通道;其中6月第二周,布伦特原油较6月3日相比强势拉涨2.41美元/桶,环比涨幅约3.73%,仍难带动华中汽柴油价格走势,成本逻辑弱于供需面变化,且江苏至华中套利逐渐收窄至倒挂明显,成品油举步艰难。 原油端来看,因美国非农就业数据出现改善,且中美双方将举行新的会谈、贸易争端风险进一步下降,叠加美国传统燃油消费旺季延续,以及美国石油钻井数量下降,均对国际油价形成利好支撑,至6月9日,布伦特原油在期待中美两国贸易谈判提振经济背景下,实现连续三个交易日上涨局面,然成品油还未享受原油上涨带来的高成本热度,便被及时的市场偏低需求所冷却。 图1 中国汽柴油-原油均价走势图(元/吨、美元/桶) 图2 华中汽柴油均价走势图(元/吨) 数据来源:资讯 从全国汽柴油价格走势看,国内92#汽油市场成交均价在7790元/吨,较6月3日仅上涨11元/吨,环比涨幅0.14%,国内0#柴油市场成交均价在6799元/吨,较6月3日仅上涨3元/吨,环比涨幅0.04%,汽柴油综合涨幅与预期相比大相径庭。 端午节过后,华中汽柴油运行差异化明显,其中汽油在脱离假期消费动力后,借势山东地炼及沿江资源偏紧等利多支撑下,价格实现稳中探涨,结合数据来看,因前期区域价差较大,且此波涨幅周期偏短,华中主流成交探涨乏力,受制于6月中下旬在湖南石化检修装置启动与未来需求预期前景薄弱等利空施压下,主营及社会贸易商挺价不易,且月内湖南、湖北、安徽等地市受接下来湿热暴雨影响需求逐步转弱,其中柴油用油商户需求明显萎靡,截止日前,华中92#汽油市场成交均价为7829元/吨,较6月3日价格上涨8元/吨,涨幅约0.10%,华中0#柴油市场成交均价为6900元/吨,较6月3日价格下跌10元/吨,跌幅约0.14%。 图3 2024-2025年湖南92#至江苏套利走势图(元/吨) 图4 2024-2025年湖南0#至江苏套利走势图(元/吨) 数据来源:资讯 上图所示,6月份江苏至华中汽油理论套利情况并不明朗,成本端原油虽存较强支撑,但产业链动力传导不畅,山东及沿江现货偏紧及低端货源难寻,贸易商采购压力显增,6月3日至今,江苏至华中汽油套利均值为14元/吨,仅存微薄的套利空间,较5月同期套利均值下跌160元/吨。江苏至华中柴油套利均值为-8元/吨,较5月同期套利均值下跌127元/吨;主受江上资源周转乏力且供应紧俏影响,当地采销差距拉伸,江苏至华中价格出现负值,产销倒挂突出。 结合原油连续多日上涨,华中成品油外购压力空前上涨,但湖南地市挺成本较浓,汽柴多追随上行,其余地市来看,涨跌均有,其中汽油对后市预期看好仍存,价格维稳震荡,然柴油预期消费仍弱,综合终端批零价差收窄,主营销售承压增重,柴油降价促排走量频繁,价格上涨不及预期,且节后中下游集中观望之余,对外多按需采买,致使两地汽柴套利走势趋震荡,虽偶见上涨,但幅度均有所收窄。 表1 华中成品油汽柴市场价格走势预测(元/吨) 数据来源:资讯 后市来看,预计成品油价格汽柴走势分化。供应来看,月内主营炼厂如北海、济南、天津、湖南炼化,地炼中以山东东营、昌邑为主炼厂结束检修,但伴随主营金陵、胜利、格尔木、玉门石化与地炼中以海科瑞林、华联、东明石化为主炼厂开启检修后,综合供应压力稍显减弱;需求来看,月内汽油在接下来中高考结束后的出行预期增加将再次提振汽油稳中探涨,但因南方雨水增多与休渔期下农需用油减弱,抑制柴油需求价格或呈现低走震荡局面。
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