9月过半，伴随区内陆续开始秋收，柴油需求有转好迹象，然仅靠区内终端小单刚需采购，区内柴油价格难有较大反弹空间。截止到9月16日，东北地区92#汽油市场均价为7609元/吨，跌34元/吨，环比-0.44…
导语：9月过半，伴随区内接连开始秋收，柴油需求有转好苗头，然仅靠区内终端小单刚需订购，区内柴油价格难有较大回弹空间。截止到9月16日，东北地区92#汽油市场均价为7609元/吨，跌34元/吨，环比-0.44%；0#柴油市场均价为6568吨，跌11元/吨，环比-0.17%。近期受地缘局势影响，原油仍有窄幅收涨，然成本端价格仍未鼓动区内成品油价格上升。月下旬来看，区内成品油价格降势难改，下面我们从多维度来一起分析一下原因。
一、成本端短期连续横盘震荡 后市地缘、基本面仍是主要影响因素
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图1 布伦特原油趋势（美元/桶） |
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如上图所示，截止到2025年9月15日，WTI原油价格为63.3美元/桶，环比涨1.67%，同比跌3.73%；布伦特原油价格为67.44美元 /桶，环比涨2.14%,同比跌2.53%。周内原油震荡小涨。近期地缘风险多地开花，然基本面压力压制其涨幅，不难看出，周内影响原油的因素在短期地缘利好与中长期基本面利空之间来回切换。总体来说，后市成本端基调依然向弱，或连续当前震荡格局。
二、9月份主营批发销售积极性一般 辽宁主营-市场价差拓宽
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图2 辽宁主营-市场成品油价差趋势（元/吨） |
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如上图所示，进入9月份，辽宁地区主营-市场成品油价差均有拓宽之势。截止到9月16日，9月份汽油平均价差140元/吨，环比维稳；9月份柴油价差77元/吨，环比涨32元/吨。分析来看，汽油方面，进入9月份，区内汽油需求回调，炼厂及贸易单位多下调价格促进出货，主营库存中低位，多推价保利；柴油方面，伴随需求接连恢复，炼厂车单销量有转好苗头，然伴随主营外采减少，仍有库存压力，价格依然承压。总体来说，9月份主营调价积极性不高，推价保利意愿显著。
三、批发销售压力仍在 主营外采压价显著
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图3 东北集采价格趋势（元/吨） |
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如上图所示，东北地区中石化集采价格与当前东北市场价格趋势基本一致。柴油需求向好并未鼓动柴油价格上升，然汽油需求回调也并未带累汽油价格下落。分析来看，主营外采可选择炼厂有限，且炼厂汽油降量，主营靠零售端仍有利润可言，因此汽油价格能够保持稳定；柴油来看，区内两大主营主要靠柴油抢量，因此，主营外采对柴油压价显著。
四、需求恢复不及预期 后市成品油价格依然承压
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表1东北市场成品油价格预测表（元/吨） |
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东北市场成品油价格 |
2024.9月 |
2025.8月 |
2025.9月E |
环比 |
同比 |
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汽油 |
8151 |
7770 |
7500 |
-3.47% |
-7.99% |
|
柴油 |
6900 |
6714 |
6600 |
-1.70% |
-4.35% |
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|||||
综上所述，成本端来看，原油空好交织影响下连续震荡趋势于市场指引有限；供应端来看，区内个别独立炼厂减产连续至月底，供应紧平衡状态连续；需求端来看，9月下旬，区内成品油需求基本连续当下局面，汽油节前仍有补库预期，柴油需求旺季仍有刚需撑持。然中下游缺乏入市积极性，大单成交仍显寡淡。预计，9月下旬，中下游入市积极性难有较大改观，区内成品油价格仍然承压。
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