“金九”已过，“银十”来临。然受成本端及需求双压影响，区内9月份汽柴油价格同环比均呈现下滑走势。东北地区9月份92#汽油市场均价为7626元/吨，环比-1.85%，同比-6.44%；9月份0#柴油市场…
导语：“金九”已过，“银十”来临。然受成本端及需求双压影响，区内9月份成品油价格同环比均凸现下降趋势。东北地区9月份92#汽油市场均价为7626元/吨，环比-1.85%，同比-6.44%；9月份0#柴油市场均价为6590元/吨，环比-1.85%，同比-4.49%。9月国际原油价格呈上升态势，均价较8月涨跌互现。9月份原油上升多靠地缘局势鼓动，然全球原油市场仍凸现供大于求局面，因此，汽柴油并未追随原油上升。10月份，东北地区汽柴油又会凸现何种趋势？下面我们来一起分析一下。
一、地缘风险趋偏弱化 成本端利空压力增强
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图1 布伦特原油趋势（美元/桶） |
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如上图所示，截止到2025年10月9日，WTI原油价格为61.51美元/桶，环比节前（9月30日）跌1.38%，同比跌18.59%；布伦特原油价格为65.22美元 /桶，环比节前跌2.69%,同比跌17.49%。国庆假期期间成本端连续震荡下行趋势。此前很长一段时间原油盘面在短期地缘利好与中长期基本面利空之间震荡反复，随着地缘风险对原油盘面的撑持力度减淡，与此同时，原油基本面压力在逐步加大，成本端利空压力逐步增强。后市来看，尽管地缘风险仍为完全解除，然盘面重心震荡下移走势基本已成定局。
二、炼厂降负于市场提振有限 区内10月份成品油价格依然承压
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图2 东北独立炼厂成品油产量及常能利用率趋势（万吨）右轴：% |
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如上图所示，9月份，东北独立炼厂成品油产量均跌：汽油产量9.72万吨，环比19.74%，同比-35.2%；柴油产量88.04万吨，环比-22.97%，同比-11.66%。9月份区内炼厂或因装置问题，或因个别装置检修而显现降负，区内成品油产量显现较大下降。然产量下落于市场价格提振有限。后市来看，10月份，区内装置下旬预计能恢复正常开工，而中下游对后市需求持看空预期，因此，区内成品油价格预计仍保持缓跌趋势运转。
三、 主营压价外采 汽柴油后市依然承压
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图3 汽柴油限价调节（元/吨） |
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如上图所示，东北地区主营集采价格与区内成品油市场价趋势基本一致。近期区内主营销量一般，外采存显著压价倾向。本轮集采92#组分汽油价格7450元/吨，环比节前降170元/吨，0#柴油价格6350元/吨，由于节前柴油并未外采，环比上一批次跌50元/吨。由此可见，主营对汽油需求预期看空更甚。
四、消息面偏空指引增强 后市成品油价格连续下落趋势
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表1东北市场成品油价格预测表（元/吨） |
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东北市场成品油价格 |
2024.10月 |
2025.9月 |
2025.10月E |
环比 |
同比 |
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汽油 |
7615 |
7631 |
7400 |
-3.03% |
-2.82% |
|
柴油 |
6812 |
6589 |
6450 |
-2.11% |
-5.31% |
|
|
|||||
综上所述，成本端来看，原油受地缘局势影响减淡，伴随季节性需求减淡，基本面利空指引增强；供应端来看，10月份区内独立炼厂成品油产量虽不能恢复至正常水平，然供应仍显十足；需求端来看，伴随假期完结，后市汽油需求预期持续转弱，柴油需求仍有季节撑持。预计，10月份，区内成品油价格依然连续下落趋势，汽油价格跌幅更甚。
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