5 月炼厂检修范围进一步扩大、减油增化延续，汽柴油供应量延续下滑且降幅进一步放大，1-5 月累计供需结构出现分化，需求回暖与供应收缩形成 “供减需增” 格局，对成品油价格形成底部支撑。 一、5月供应…
导语：5 月炼厂检修范围进一步扩大、减油增化连续，成品油供应量连续下降且降幅进一步放大，1-5 月累计供需结构显现分化，需求回升与供应收缩形成 “供减需增” 格局，对汽柴油价格形成底部撑持。
一、5月供应面汽柴双跌
供应量定义：将炼厂产量、社会非正规资源量和进口相加，得到总供应量数值，代表产品留在国内和国外市场的供应数值。
2026年5月国内汽油总供应量1219万吨，日均环比-3.54%、同比-8.93%；柴油总供应量1490万吨，日均环比-11.63%、同比-11.26%，下落原因是炼厂春季检修、原油到位率不足、炼化成本走高，炼厂主动压低加工负荷，导致产量走低。
1-5 月汽油累计6513万吨，累计同比下降扩大至4.69%；1-5 月柴油累计8280万吨，累计同比下落0.53%，4-5 月延续两个月单月同比转负，彻底透支上半年前期增量，年内柴油供应由增产转入减量周期。
表1 2026年5月成品油供应量统计表（）
|
产品 |
2026年5月 |
2026年4月 |
日均环比 |
2025年5月 |
同比 |
1-5月累计 |
累计同比 |
|
汽油总供应量 |
1219 |
1223 |
-3.54% |
1339 |
-8.93% |
6513 |
-4.69% |
|
柴油总供应量 |
1490 |
1632 |
-11.63% |
1679 |
-11.26% |
8280 |
-0.53% |
二、汽柴供应量同比均保持负值
汽油供应量持续不及去年同期，柴油延续两个月不及同期，5月同比跌幅扩大。
5月汽油供应量在近三年同期低位水平，同比跌7.43%。回顾2024-2025年，2024年汽油供应前高后低，随炼厂负荷走低。2025年汽油产量凸现显著季节性特征，受新能源替代冲击影响，数值均低于2024年同期。2026年1-5月汽油供应量均不及去年同期。
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图2 汽油国内供应总量季节对比图（万吨） 图3 柴油国内供应总量季节对比图（万吨） |
柴油供应方面，虽1-4月累计同比仍增进，但4-5月单月同比转负，完结了年初以来的同比正增进。回顾2024-2025年，2024年柴油产量先跌后涨、整体下降，2025年前低后高，2026年1-3月供应偏高，4-5月随炼厂负荷下降，供应同比开始由正转负。
三、供应与价格同步跌 核心受供应和需求影响
将炼厂产量、社会非正规资源量和进口相加，考虑自然日后得到日均供应量数值。5月成品油日均供应量均环比下降，而价格受原油成本撑持维持高点，供应与价格凸现显著分化趋势。
具体来看，汽油日均供应量随上游装置负荷下降而减少，价格则受国内供需矛盾继续回调；柴油日均供应量同样环比下降，价格也凸现下落。均凸现“供应减、价格跌”的同步趋势，核心驱动力为原油成本上升，炼厂加工负荷下降，而国内需求受高价压制显著下降的双重影响。
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图2 汽油日均供应量和价格联动趋势图(万吨、右：元/吨) 图3 柴油日均供应量和价格联动趋势图(万吨、右：元/吨) |
四、6月供应量预计持续下降 供需格局利好价格
表2 6月成品油供应量预估（）
|
产品 |
2026年6月E |
2026年5月 |
日均环比 |
2025年6月 |
同比 |
|
汽油总供应量 |
1162 |
1219 |
-1.53% |
1358 |
-14.42% |
|
柴油总供应量 |
1418 |
1490 |
-1.70% |
1691 |
-16.14% |
预计6月国内汽油供应量将降至1162万吨，日均环比下落1.53%，同比下落14.42%；柴油供应量降至1418万吨，日均环比下落1.7%，同比下落16.14%，环比跌幅缩小，但同比跌幅扩大。
核心影响因素为：炼厂检修仍较集中，叠加原油到位率下降、成本压力未减，加工负荷有望继续走低，6月负荷跌幅主要体现在地炼。汽柴油产量环比跌幅收窄，炼油亏损持续，“减油增化”继续是6月主旋律；而需求端，随着气温回暖，私家车出行和空调用油增加，汽油需求继续增加，而柴油进入淡季，需求下降，6月高油价对终端的压制将连续。供需格局凸现“供减需分化”，对汽柴油价格形成底部撑持。
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