5月山东汽油价格震荡上行，成本端支撑整体偏弱。五一假期带动出行需求释放，短期提振汽油刚需；节后市场分化加剧，汽油与相关产品走势出现差异，汽油涨势能否延续值得关注。 一、 需求预期回暖 5月汽油及相关…
导语：5月山东汽油价格震荡上扬，成本端撑持整体向弱。五一假期鼓动出行需求释放，短期提振汽油刚需；节后市场分化加重，汽油与相关产品趋势显现差异，汽油涨势能否连续值得关注。
一、 需求预期回升 5月汽油及相关产品价格震荡上扬
|
图1 汽油及相关产品价格趋势（元/吨） |
表1 山东汽油及相关产品价格表（）
|
产品 |
2026/5/9 |
2026/6/9 |
涨跌值 |
涨跌幅 |
|
山东汽油 |
7840 |
8015 |
175 |
2.23% |
|
山东C5 |
5180 |
5790 |
610 |
11.78% |
|
山东MTBE |
6355 |
6085 |
-270 |
-4.25% |
|
山东混合芳烃 |
6010 |
6595 |
585 |
9.73% |
截至6月8日，伊朗与以色列再现低强度军事冲突，供应风险增强，国际油价上升，但双方随后宣布停火压制了涨幅。WTI原油期货07收盘91.30美元/桶；布伦特原油期货08收盘94.25美元/桶。
从上图可以看出，截至6月9日，山东汽油市场价格报8015元/吨，较 5 月同期上升175元/吨，涨幅达2.23%。5 月国际原油呈“高点震荡、月中冲高”趋势，叠加山东独立炼厂供应收缩，再加上短期需求回升与夏季旺季预期撑持，山东汽油价格持续震荡上扬。
汽油相关产品方面，近期C5、混合芳烃趋势大致相同，而MTBE趋弱震荡趋势。截至5月8日，山东C5市场价格为5790元/吨，较5月同期上升610元/吨，涨幅11.78%；山东MTBE市场价格为6085元/吨，较5月同期下落4.25%；山东混合芳烃市场价为6595元/吨，较5月同期上升9.73%。5月原油高点震荡，五一出行高峰短暂鼓动汽油需求，C5和混合芳烃需求释放，价格震荡上升。而MTBE国际市场需求平淡，叠加国内价格优势减淡，MTBE 出口套利窗口关闭，过剩货源回流内销，进一步抑制价格。
二、 汽油生产利润倒挂 山东炼厂汽油产量日均环比下滑
|
图2 2025-2026山东炼厂汽油产量趋势（万吨） |
5月山东地炼及主营炼厂汽油产量为274.39万吨，环比下落0.09%，同比上升0.04%。受加工利润亏损影响，5月个别炼厂主动降量生产，叠加部分企业二次装置暂时检修，山东汽油日均产量整体环比走低。
三、 5月汽油市场成交向好 产销环比上升
|
图3 山东地炼成品油月度产销率（%） |
从山东地炼产销率来看，2026年5月，山东地炼汽油产销率101.29%，环比提升9.53%；柴油产销率102.28%，环比上升6.87%。本月炼厂产量有所回调，市场对后期减产预期升温，鼓动订购需求走高，叠加4月下旬船单集中交付，地炼销量大增，成品油整体产销两旺。
四、 成本端撑持减淡 山东地炼汽油裂解价差持续修复
|
图4 2025-2026山东地炼汽油-原油裂解差趋势图（万吨） |
截至6月8日，山东独立炼厂汽油裂解价差为-28元/吨，较5月同期上升531元/吨，进入5月后国际油价大幅下行，而山东汽油受五一假期以及夏季需求旺季预期撑持，山东汽油价格震荡上扬，鼓动汽油裂解价差继续修复。
综合来看，美国和伊朗再现军事冲突，虽美方称不会阻碍双方谈判，但中东局势不稳定性有所升温，市场对供应风险持担忧情绪，国际油价仍在撑持。新一轮国内汽柴油零售限价存有下调预期，但中高考完结后出行、空调用油需求回暖，将对汽油价格形成撑持，整体下落空间相应有限，预计6月份连续震荡上扬趋势。业内仍需持续跟进国际原油趋势，慎重追高操作，合理把控库存水平。
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