一、原油成本端持续上涨 于批发端支撑较强 图12025年与2026年布伦特价格走势图（单位：美元/桶） …
一、原油成本端持续上升 于批发端撑持较强
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图12025年与2026年布伦特价格趋势图（单位：美元/桶） |
原油方面：截止2026年9月10日，WTI期货原油收盘102.48美元/桶，环比上升19.21美元/桶，涨幅23.07%；同比上升38.81美元/桶，涨幅60.95%；布伦特期货原油收盘107.63美元/桶，环比上升18.65美元/桶，涨幅20.96%；同比上升40.14美元/桶，涨幅59.48%。本周国际油价上升，主要利好因素为：美伊军事冲突未见缓解，胡塞武装袭击沙特石油设施，市场忧虑冲突风险向中东产油区域外溢，原油供应风险溢价抬升。
二、汽柴快速上升 直逼战争爆发初期
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图2 2025-2026年四川主营汽油价格趋势图 图3 2025-2026年四川主营柴油价格趋势图 |
截至2026年9月11日，9月四川主营汽油92#市场价格均值为10088元/吨，环比上升1061元/吨，涨幅11.76%；柴油0#市场价格均值为8793元/吨，环比上升944元/吨，涨幅12.03%。
本轮行情核心驱动取自原油成本端，中东地缘冲突推升国际原油风险溢价，国际油价震荡走高，国内汽柴油调价窗口上调落地，直接抬升主营出货底价。资源层面，国内主营炼厂资源外发与出口分流，入川外采货源收缩，跨区域套利空间收窄，省内现货资源供给偏紧。库存方面，四川主营单位前期主动排库，库位保持低位，无大量存量货源对冲涨价，撑持报价持续推涨。消费端，汽油依托暑期尾声出行及节前备货形成撑持；柴油受益于基建、物流开工回暖，金九银十旺季预期提振下游用油需求。业者心态由 8 月观望转为看涨惜售，主营推价意愿强烈，中间商前期低库存，逢刚需小批量补货，囤货较为慎重。成交凸现刚需跟进为主、高价拿货意愿向弱的特征，随着价格快速冲高，中下游订购步伐放缓，成交增量有限。总的来说，本轮上升以原油成本与资源收紧为主导，需求为辅助撑持，价格上扬幅度明显，批零价差持续收窄。
三、预期9月汽柴均跌 但跌幅放缓
预计下周国际油价存上升空间，在地缘局势无显著缓解的基准情景下，WTI或在91-99美元/桶、布伦特或在96-104美元/桶。预测下周油价走势的核心逻辑为：美伊海上摩擦持续，霍尔木兹海峡通航风险上涨，地缘风险将进一步撑持油价。重点关注：1.供应面：霍尔木兹海峡紧张态势连续，美伊双方在航道主导权上较量不断，海峡通航量保持低位，供应风险上涨。2.需求面：全球原油需求增进乏力，欧美消费受高油价压制而持续向弱，仅亚洲新兴经济体保持一定韧性。总的来说，需求端缺乏强劲上扬动能。3.地缘方面：美伊在波斯湾的军事对抗已从军事目标延伸至商业航运；胡塞武装袭击沙特石油设施，令地缘风险由霍尔木兹海峡外溢至红海航线，沙特原油出口两条关键通道同步承压，地缘风险溢价持续推高油价。4.金融属性：美联储官员近期密集释放鹰派信号，市场对9月加息预期概率升至60%附近，美债收益率同步抬升。若加息预期落地，将阶段性撑持美元，并对以美元计价的原油形成利空扰动。
预计 9 月中下旬四川成品油批发行情由快速拉涨转为高点震荡，上扬动能逐步减淡，价格进一步冲高空间有限，不排除阶段性窄幅回落可能。原油端，中东地缘风险仍在撑持，但前期宽幅上升后，市场对高点原油接受度下滑，叠加国内限价调控对冲，成本端继续强拉涨的动力有所弱化。资源方面，主营入川资源投放量将随全国炼厂排产小调，前期货源偏紧格局略有缓和，但整体难转向宽松。库存层面，经历本轮涨价后，中下游中间商、加油站多保持低库存运转，高价下补货意愿慎重，主营库存低位撑持仍存，但缺少持续排库助推。消费端，汽油进入节后需求回调阶段，仅依托十一前置零星备货；柴油 “金九” 基建、工程用油维持韧性，但受高价压制，增量不及预期。业者心态趋于慎重，前期看涨情绪降温，观望气氛升温，中间商以按需小单订购为主，囤货操作基本停歇。成交连续刚需特征，高价成交阻力增大，大单难觅。综合来看，四川主营成品油将高点盘整，若国际原油显现回调，批发价格存有回落压力；若地缘再度发酵，价格或再度冲高，需重点关注 9 月 24 日调价窗口及主营资源投放政策变化。
因此预计，9月四川市场价92#汽油8700元/吨，环比下落327元/吨，跌幅3.62%；0#柴油7700元/吨，环比下落148元/吨，跌幅1.89%。
表1 四川地区汽柴油月均价预测（）
四川汽柴油 |
8月 |
9月E |
涨跌幅E |
环比E |
|
92#汽油 |
9027 |
8700 |
-327 |
-3.62% |
|
0#柴油 |
7848 |
7700 |
-148 |
-1.89% |
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