[汽柴油]:成本供需双撑持 汽油及相关产品同步上扬

9月山东汽油市场强势上行,成本端支撑持续增强,汽油连带相关产品同步跟涨。随着中秋、国庆双节临近,汽油终端需求有望迎来阶段性提振,汽油涨势能否延续值得关注。 一、 成本与供需双利好 9月汽油及相关产品…

导语:9月山东汽油市场强势上扬,成本端撑持持续增强,汽油连带相关产品同步跟涨。随着中秋、国庆双节趋近,汽油终端需求有望迎来阶段性提振,汽油涨势能否连续值得关注。

一、 成本与供需双利好 9月汽油及相关产品价格强势上升

图1 汽油及相关产品价格趋势(元/吨)

表1 山东汽油及相关产品价格表()

产品

2026/9/1

2026/9/14

涨跌值

涨跌幅

山东汽油

9346

10054

708

7.58%

山东C5

7710

7690

-20

-0.26%

山东MTBE

7275

7850

575

7.90%

山东混合芳烃

7863

8591

728

9.26%

截至9月14日,沙特原油管线运输中断,胡塞武装持续施压加重供应风险,国际油价延续上升。WTI原油期货10收盘101.39美元/桶;布伦特原油期货11收盘105.68美元/桶。

从上图可以看出,截至9月14日,山东汽油市场价格报10054元/吨,较9月初上升708元/吨,涨幅达7.58%。9月中东地缘冲突助推国际原油上扬,叠加国内汽柴油零售价上调,成本端撑持力度明显。供应层面,地方炼厂库存处于低位,主营单位惜售情绪不减,市场可流通货源收紧。需求端,汽油常规需求向弱,但下旬趋近中秋、国庆双节,存有阶段性提振预期。受看涨情绪驱动,中下游逢低补货,鼓动汽油价格持续走高。

汽油相关产品方面,近期混合芳烃、MTBE趋势大致相同,C5趋势相应向弱,截至9月14日,山东C5市场价格为7690元/吨,较9月初下落20元/吨,跌幅0.26%;山东MTBE市场价格为7850元/吨,较9月初上升7.9%;山东混合芳烃市场价为8591元/吨,较9月初上升9.26%。受原油上扬、汽油双节备货预期拉动,作为核心高辛烷值组分的混合芳烃、MTBE 同步飙升,而C5价格向弱,下游需求平淡,炼厂产出稳定,缺乏强供需撑持,趋势独立向弱,窄幅下行。

二、 个别炼厂提高负荷 山东炼厂汽油产量环比上升

图2 2025-2026山东炼厂汽油产量趋势(万吨)

8月山东地炼及主营炼厂汽油产量为278.36万吨,环比上升0.40%,同比下落2.19%。8月山东部分炼厂进入检修,同时个别前期检修炼厂接连复工,叠加利润及销量向好,推动炼厂提量生产,成品油月度产量环比均涨。

三、 8月汽油产销环比回调 但仍旧产销平衡

图3 山东地炼成品油月度产销率(%)

从山东地炼产销率来看,2026年8月,山东地炼汽油产销率105.82%,环比-3.72%;柴油产销率102.28%,环比-6.50%。本月山东独立炼厂成品油产销率环比回调,但销量仍旧大于产量,整体保持产销平衡。汽油依托暑期出行消费及船单出库撑持,炼厂出货维持顺畅。

四、 成本端撑持增强 山东地炼汽油裂解价差先跌后涨

图4 2025-2026山东地炼汽油-原油裂解差趋势图(万吨)

截至9月14日,山东独立炼厂汽油裂解价差为1270元/吨,较9月初下落75元/吨,进入9月后国际油价延续上升,山东汽油价格强势跟涨,随着价格涨至高点价格窄幅回落,鼓动汽油裂解价差先跌后涨。

综合来看,美伊冲突无缓解苗头,霍尔木兹及曼德海峡通航风险加重,市场对地缘局势及供应缺口扩大呈忧虑情绪,避险情绪升温,预计短期国际原油价格存上升空间。新一轮国内汽柴油零售限价存有上调预期,对市场形成偏强指引。当前山东独立炼厂库存处于年内低位,叠加中秋、国庆双节趋近,汽油需求存有阶段性提振预期,预计9月汽油价格维持坚挺,后期或随国庆假期完结逐步回调。业内需持续跟踪国际原油趋势,慎重追涨,合理管控库存水平。

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