近期原油市场仍无重大消息指引,成本端近期存反弹势头,然区内成品油价格并未受到提振。截止到8月26日,东北地区92#汽油市场价格为7715元/吨,跌43元/吨,环比-0.55%;0#柴油市场价格为665…
导语:近期原油市场仍无重大消息指引,成本端近期存回弹势头,然区内汽柴油价格并未受到提振。截止到8月26日,东北地区92#汽油市场价格为7715元/吨,跌43元/吨,环比-0.55%;0#柴油市场价格为6655吨,跌43元/吨,环比-0.64%。市场多在等待消息面政策落地,近期市场成交或连续冷淡局面。
一、成本端多空交织影响 拐点或在9月以后显现
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图1 布伦特原油趋势(美元/桶) |
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如上图所示,截止到2025年8月25日,WTI原油价格为64.8美元/桶,环比涨2.21%,同比跌12.48%;布伦特原油价格为68.8美元 /桶,环比涨3.34%,同比跌10.88%。周内美国商业库存下滑,燃油旺季仍有撑持,叠加俄乌局势的不确定性于成本端提供利好撑持,鼓动原油显现短线回弹。当前原油市场多空处于僵持状态,原油基本面趋势需多留意9月份俄乌谈判、需求旺季拐点及美联储议息会议和OPEC+会议等几个关键事件落地情况。
二、市场成交气氛一般 辽宁主营-市场价差连续低位
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图2 辽宁主营-市场成品油价差(元/吨) |
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如上图所示,近期主营-市场成品油价差波动较小,保持低位运转。汽油方面,主营尚有零售撑持,批发价格较为坚挺,推价保利意愿仍在,汽油价差多保持在150元/吨左右;柴油方面,近期主营与市场价差多保持在50元/吨以内,主因趋近月底,主营销售任务欠量居多,个别主营单位为达成月度任务降价促销活动增加。然伴随终端需求恢复缓慢,市场多等待消息面落地情况,大单销售情况不及预期,后市主营-市场柴油价差或连续保持低位。
三、批发限价下调兑现 区内市场价格难有较大波动
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图3 汽柴油批发限价调节趋势(元/吨) |
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如上图所示,继汽柴油批发限价调节经历两次搁浅后,本轮迎来下调。近期原油盘面止跌回弹,新一轮上调开局。然受近期需求下降影响,终端补库积极性不佳,市场恐跌情绪仍在,区内主营及炼厂端柴油价格基本下行到位,后市跌幅受阻。
四、消息面指引有限 成品油价格拐点或在9月显现
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表1东北市场成品油价格预测表(元/吨) |
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东北市场成品油价格 |
2024.8月 |
2025.7月 |
2025.8月E |
环比 |
同比 |
|
汽油 |
8568 |
7884 |
7770 |
-1.45% |
-9.31% |
|
柴油 |
7228 |
6886 |
6700 |
-2.70% |
-7.30% |
|
|
|||||
综上所述,成本端来看,原油回弹于汽柴油撑持有限;供应端来看,区内独立炼厂降量到位,供应处紧平衡状态;需求端来看,伴随暑期进入尾声,汽油将要到达需求拐点,柴油需求恢复缓慢,中下游入市仍显慎重。预计,8月底东北地区成品油价格依然承压,9月份成品油价格能否显现转机需等待消息面了落地。
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