节后首日，山东炼厂成品油产销率突破100%，今日油价迎来上涨

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  6月10日，中国柴油批发价格6799元/吨，较5月6日的前期低点上涨271元/吨，同期布伦特原油上涨约360元/吨，低库存、低产量支撑下，2025年5-6月柴油价格表现好于大多数年份，柴油裂解价差高于5年均值23元/吨，但6月柴油市场行情将逐渐减弱，利空影响放大。 一、预计6月柴油日均消费环比下跌8.5%，同比下跌3.3% 预计6月国内柴油日均消费量环比下跌8.5%，降至3万吨/日，同比下跌3.3%，进入低位水平。高温、雨季对户外开工的利空将迅速放大，电商节月中结束后，物流消费也略有下滑，夏收上旬结束，农业需求也迅速下跌。 图12024-2025年中国柴油国内消费量及预测 数据来源：资讯 二、预计6月柴油日均产量环比上涨3.7%，同比下跌1.3% 预计6月国内柴油日均产量较5月上涨3.7%左右，涨至56.2万吨/日，同比下跌1.3%。地炼开工率受替代原料经济性不佳及计划内检修限制继续下跌，但柴油利润尚可，收率上升，日均产量持平；主营集中检修结束且有主动增产计划，排产提升明显，日均产量涨幅超过55%；社会资源相对平稳，产量波动小。 图22024-2025年中国柴油产量及预测 数据来源：资讯 三、6月国内库存上涨，处于中低位区间 6月柴油出口利润仍较差，出口计划38万吨，进口量预计为0。 综合供需及进出口预测数据，6月中国柴油库存预计上涨近50万吨至1800万吨，同比下跌200余万吨。 表1 6月中国柴油供需平衡表 项目 2024年6月 2025年5月 2025年6月 日均环比 6月同比 产量 1707 1679 1685 3.70% -1.29% 出口计划 73 36 38 9.07% -47.95% 进口计划 0 0 0 / / 国内需求量 1654 1807 1600 -8.50% -3.26% 供需差 -20 -164 47 / / 期末库存 2003 1753 1800 6.10% -10.13% 柴油消费进入淡季且未来2月刚需均处于低位；复工产能较多，国内供应增加，库存转跌为涨，市场对未来柴降紧张的担忧逐渐消退；裂解价差相对往年同期及年内多数时间偏高，市场拿货意愿较低，贸易倾向于做空裂差。柴油市场利空逐渐放大，但库存的增长主要发生在主营，贸易商及终端库存维持低位，逢低补货、周期性补货和暂时的恐涨行情仍然存在，使柴油价格免于持续和大幅下跌。预计6月中国柴油批发价格震荡下跌，月末价格在6650元/吨左右。

  山东地炼 2025年6月10日

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  山东地炼 2025年7月18日

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  2023年9月9日

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  2024年5月27日

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  2022年9月6日

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  2023年10月8日

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  山东地炼 2026年5月19日

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  山东地炼 2025年4月11日

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  山东地炼 2025年12月31日

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