一． 地缘局势因素支撑 两地汽柴油价格直线拉涨 图1 华南、山东独立炼厂汽柴油与原油价格走势图（元/吨、美元/桶） …
一． 地缘局势因素撑持 两地成品油价格直线拉涨
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图1 华南、山东地炼成品油与原油价格趋势图（元/吨、美元/桶） |
3月开始，国际市场显现重磅消息，地缘局势问题再度凸显，国际原油价格快速拉涨，在当下成品油整体需求平淡的前景之下，牵引成品油价格同步上升。分地区来看，截至3月6日，华南汽油价格在8033元/吨，较月初上升597元/吨；柴油价格在6979元/吨，较月初上升904元/吨。山东汽油价格在8018元/吨，较月初上升843元/吨；柴油价格在6551元/吨，较月初上升907元/吨。从原油来看，由于地缘局势引发市场供应忧虑，国际原油价格在3月6日收盘在85.41美元/桶，较月初上升12.93美元/桶，而反观汽柴油市场，不论南北两地，节后汽油需求回归常态；柴油需求恢复缓慢，皆未能对价格形成利好鼓动，而个别终端及中间商节前仍有备货操作，手中仍有个别库存。而供应端来看，当前个别订购中东地区原料炼厂后续供应存一定缺口预期，但由于市场现货相应充盈，因此供需两端暂没显著利好撑持，叠加市场信息炒作，使得成品油价格显现大幅上升。
二． 山东至华南民营汽油套利窗口关闭
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图2 山东至华南主营、民营汽油套利趋势图（元/吨） |
截至3月6日，山东至华南主营汽油理论月均套利在80元/吨，环比下落188元/吨；山东至华南民营汽油理论套利在-20元/吨，环比下落-207元/吨，节后需求下降，不过原油上升鼓动下，山东汽油原料亦有大幅上升，实际生产成本上升，且周边客户汽油库存相应偏低，恐涨入市补库意愿有所增多，山东汽油价格整体涨幅大于华南地区，令当前汽油北下套利显现深跌，华南中间商外采汽油套利空间关闭。
三．柴油套利同步下落
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图3山东至华南主营、民营柴油套利趋势图（元/吨） |
柴油来看，截至3月6日山东至华南主柴油月均理论套利在200元/吨，环比下落20元/吨；山东至华南民营柴油套利在27元/吨，环比下落147元/吨。相较汽油，柴油节后需求有好转预期，但实际恢复进展相应缓慢，而节前由于中下游整体对后市看空者居多，前备货意愿不强，山东周边社会库存相应偏低，而华南地区由于有外采周期，因此仍有个别中间商进行备货，因此在原油显现飙升后，山东周边中下游入市补采操作增加，华南地区存一定滞后性，价格涨幅不及山东，两地套利显现显著下落。
后市来看，地缘局势仍在不稳定性，短线仍在较强撑持，虽整体需求表现平平，但在原油价格上升鼓动下，主营、地方炼厂及中间商推涨意愿保持强劲，且个别地区已经推至当地零售限价，下周一晚24时零售价格预计上调690元/吨左右，届时调价后上游企业预计将继续扩宽涨幅，山东华南两地成品油价格预期继续推涨，两地套利将保持低位水平运转。
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