[汽柴油]：成本高企与需求疲弱较量 西南汽柴承压下行

[汽柴油]：成本高企与需求疲弱较量西南汽柴承压下行

导语：地缘政治风险主导的国际油价上演“V型”回弹，供应中断的忧虑情绪持续为油价注入风险溢价。西南地区汽柴油市场却“逆势”下行，汽柴价格环比宽幅下挫，高成本传导受限、终端需求疲弱双重承压。

一、地缘局势主导，四月油价V型回弹

图1 国际原油价格趋势图（单位：美元/桶）

截至4月28日，WTI原油期货价格99.93美元/桶，环比上升0.29美元/桶，涨幅0.29%；布伦特原油期货价格为111.26美元/桶，环比下落1.31美元/桶，跌幅1.16%。4月国际原油价格呈上升态势，且均价较3月上升。上旬，美伊拟开展首次正式和谈，市场对供应风险的忧虑缓解，国际油价承压回调；中旬，伊朗表态将在停火周期内放行霍尔木兹海峡商船通行，地缘担忧缓和，国际油价下落；下旬，美伊和谈陷入僵局，霍尔木兹海峡通航持续受阻，原油供应扰动风险再度升温，推动油价回弹上升。

二、西南汽柴油市场短期承压下行

表1 西南地区成品油价格表（）

产品	2026/4/29	2026/3/30	2025/4/29	环比	同比
92#汽油	8491	10618	8253	-20.03%	+2.88%
0#柴油	7594	9099	6963	-16.54%	+9.07%

截至4月29日，西南地区汽柴油市场凸现汽柴均跌态势，其中92#汽油市场价格为8491元/吨，环比下落2127元/吨，跌幅20.03%，同比上升2.88%；0#柴油市场价格为7594元/吨，环比下落1505元/吨，跌幅16.54%，同比上升9.07%。

从市场供需看，前期区内炼厂出货压力较大，下游订购多以刚需小单为主，成交气氛清淡。上旬国际油价震荡下行，进一步加重市场观望情绪。中下旬个别地区主营单位销售任务达成不佳，且库存高企，暗中加大优惠力度，导致汽柴价格持续承压。需求端表现疲弱，汽油受高油价压制，柴油则因南方雨季导致户外工程及农业需求转弱，下游多数按需补货为主。而同比上升则是因为一季度国际油价整体相应高点，且国内经济基本面修复鼓动物流与工业用油需求增进，使得全年价格较去年同期显著抬升，柴油刚需韧性更强，同比涨幅显著高于汽油。

图2 西南汽油价格趋势图（）图3 西南柴油价格趋势图（）

三、西南地区汽柴油后市展望

预计5月国际油价存窄幅下落空间。需求端，海峡运输受限，亚洲主要炼厂加工负荷下滑10%-20%，原油消费持续走弱。叠加全球经济复兴乏力，终端需求难有改观，需求端整体承压运转，地缘扰动对油价的撑持有所减淡。

供应方面，区内汽柴资源供应基本维持稳定。五一假期趋近，短途自驾及旅游出行将鼓动汽油消费迎来一波小高峰，但假期完结后需求预计迅速回调，难以对市场形成持续撑持。同时，随着雨季到来，西南地区多阴雨天气，户外工矿、基建等项目施工进展受到显著影响，柴油终端消耗凸现疲弱态势，市场购销气氛清淡。在缺乏实质性利好提振的情况下，柴油价格上扬撑持乏力，整体行情以区间整理为主。综合来看，预计下月西南地区成品油价格将以稳为主，伴随小幅区间波动。

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