受到中东局势不稳定和供应未中断的影响,原油市场表现疲软。昨天山东炼厂出货表现一般,市场交投气氛平平。中下游业者观望心态浓厚,多以刚需拿货为主。本文将对上述情况进行解析并将为大家带来早间危骆邦所预测的今日成品油价格行情,想要获取实时油价欢迎在危骆邦获取。
受到中东局势不稳定和供应未中断的影响,原油市场表现疲软。昨天山东炼厂出货表现一般,市场交投气氛平平。中下游业者观望心态浓厚,多以刚需拿货为主。本文将对上述情况进行解析并将为大家带来早间危骆邦所预测的今日成品油价格行情,想要获取实时油价欢迎在危骆邦获取。

原油市场受多重因素影响,今日下跌。中东局势虽然不稳定,但仍未导致实质性的供应中断,因此国际油价呈现下降趋势。昨日WTI原油期货因美国马丁路德金纪念日休市一天,布伦特原油期货收盘也呈小幅下跌。
山东炼厂的表现对市场产生了一定的影响。昨天,山东炼厂的汽油产销率达到103%,而柴油产销率仅为94%,汽油市场平稳,而柴油市场未能达到产销平衡。这种情况使得炼厂方面更加注重出量排库,而贸易商则更加慎重进行采购操作。下游用户则主要进行补库需求。
随着国际原油市场价格的下跌,油市风险情绪浓重。然而,中国山东炼厂昨天整体出货表现一般,促使炼厂以出库优先,从而推动炼厂积极寻求出库策略。在油市波动中,贸易商采购操作趋于谨慎,下游用户则以刚需补库为主,这使得市场交易氛围较为平淡。根据危骆邦的预测,今天山东地炼汽油价格预计维持稳定,部分柴油价格可能出现小幅下跌。

中下游业者对市场表现持观望态度,订购行为也相对慎重。多数业者以满足刚性需求为主要目标,而月中主营单位面临销售压力增大的情况。尽管如此,由于订购成本居高不下,预计主营单位的汽柴价格整体将保持稳定。部分地区可能会通过暗惠促进销售。
总结来看,原油收盘下跌导致市场交投气氛一般。中下游业者观望心态浓厚,更倾向于满足刚性需求。虽然主营单位面临销售压力,但高昂的订购成本限制了价格波动。目前,市场处于相对稳定的状态。
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伴随“五一”假期结束,终端节后补货不及预期。节日期间,成本端支撑走弱,国内炼厂均出现不同程度累库,汽柴油价格承压下行。截至2025年5月7日,东北地区92#汽油市场价为7605元/吨,较节前(4月30日)跌118元/吨,环比-1.53%;0#柴油市场价格为6479元/吨,较节前(4月30日)跌80元/吨,环比-1.22%。后市汽柴油价格如何走势?下面我们从多维度分析一下。 一、成本端支撑不足 后市承压趋势难改 图1 布伦特原油走势(美元/桶) 数据来源:资讯 如上图所示,截止到2025年5月6日,WTI原油价格为59.09美元/桶,环比跌2.2%,同比跌28.49%;布伦特原油价格为62.15美元/桶,环比跌3.27%,同比跌29.7%。周内正值“五一”假期,OPEC+增产预期给市场持续带来利空压力,叠加全球原油需求前景欠佳,原油盘面重心持续下移。昨日中东地缘局势升温对原油盘面提供短线情绪支撑,导致原油止跌反弹。从中长期来看,基本面利空压力仍存,原油反弹多受短期利好支撑,难有较大反弹。 二、辽宁独立炼厂节后库存看涨 图2 辽宁地区独立炼厂汽柴油库存与价格走势(元/吨)右轴:(万吨) 数据来源:资讯 如上图所示,截止到4月30日当周,辽宁地区独立炼厂汽油库存4.3万吨,环比跌12.24%;柴油库存24.3万吨,环比跌7.25%。受区内终端节前备货及区内炼厂陆续交付船单影响,区内节前汽柴油库存均有下移。节日期间,受高速限行影响,终端补货减少,区内炼厂汽柴油库存上移,然区内炼厂尚有集采及出口订单交付,叠加伴随假期结束,终端陆续补货,库存上移有限。 三、成品油限价调整负向延伸 图3 成品油批发限价调整(元/吨) 数据来源:资讯 如上图所示,截至5月6日原油综合变化率-6.18%,周期内第2个工作日,预计对应下调幅度290元/吨,成品油调价窗口将于5月19日24时开启。尽管地缘局势带动原油短期反弹,然受成本端供应增加预期影响,后期利空压力仍存,预计成品油限价调整在短期修复后继续负向延伸走势。 四、后市需求难有改善 区内成品油总体仍存下行预期 表1东北市场汽柴油价格预测表(元/吨) 东北市场汽柴油价格 2024.5月 2025.4月 2025.5月 环比 同比 汽油 8771 7843 7500 -4.37% -14.49% 柴油 7338 6691 6400 -4.35% -12.78% 数据来源:资讯 综上所述,成本端来看,原油受地缘局势支撑短期反弹,后市依然承压;供应端来看,区内独立炼厂开工负荷稳定,节日期间库存累积,炼厂存一定排库压力;需求端来看,月内无假期支撑,后市需求难有利好,集中补货情况难及预期。预计,区内汽柴油价格或有窄幅反弹,后市下跌趋势难改,汽油价格仍有100元/吨左右跌幅;柴油价格下跌50元/吨;柴油抗跌性高于汽油。
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一、3月中国炼厂产能利用率小幅下跌 2025年3月,中国炼厂产能利用率69.69%,环比跌1.09%,同比跌3.07%。其中主营跌1.93%,独立涨0.48%。 表1 中国炼厂常减压装置产能利用率月数据统计表 指标 市场 2025年3月 2025年2月 2024年3月 环比 同比 产能利用率 中国 69.69% 70.78% 72.76% -1.09% -3.07% 产能利用率 主营炼厂 77.16% 79.09% 80.08% -1.93% -2.92% 产能利用率 独立炼厂 58.51% 58.03% 61.31% 0.48% -2.80% 数据来源:资讯 细分来看:其中主营炼厂77.16%,环比跌1.93%,同比跌2.92%;3月涉及检修的主营炼厂共计5家,较2月检修炼厂数量明显增加,原油损失量100万吨,较2月原油损失量增加98万吨,检修损失量明显增加,且集中在石化系统,对主营开工产生直接影响,虽然石油下半月有提负行为,但全月开工负荷仍呈现走跌。 独立炼厂58.51%,环比涨0.48%,同比跌2.8%。本月神驰全厂开工,且月底裕龙石化一期二套常减压装置开工,加之部分炼厂因利润尚可和原料相对充足出现提量生产,山东、东北地区地炼负荷均有上涨,带动总负荷出现上涨。 二、3月主营、独立炼厂开工水平均不及去年同期 3月,主营、独立产能利用率同比分别下滑2.92%、2.79%,各主体产能利用率均不及去年同期。1-3月主营炼厂开工围绕平均水平波动,而独立炼厂处三年内最低水平,从2024年二季度开始,独立炼厂开工不足的情况一直延续,三月开始出现好转迹象。 图1 2023-2025年主营炼厂常减压装置产能利用率 图22023-2025年独立炼厂常减压装置产能利用率 数据来源:资讯 三、检修旺季来临 预计4月炼厂产能利用率继续下跌 表2 4月炼厂检修计划表(单位:万吨/年) 归属 炼厂名称 所在地 检修装置 检修产能(万吨) 起始时间 结束时间 主营炼厂 北海炼化 广西 全厂检修 640 2025/3/25 2025/5/25 主营炼厂 海南炼化 海南 蜡油加氢裂化 / 2025/3/15 2025/4/25 主营炼厂 九江石化 江西 全厂检修 1000 2025/3/15 2025/5/10 主营炼厂 齐鲁石化 山东 轮检二次装置 / 2025/3/17 2025/5/10 主营炼厂 高桥石化 上海 全厂检修 1300 2025/3/20 2025/5/20 主营炼厂 济南炼化 山东 全厂检修 800 2025/4/6 2025/6/10 主营炼厂 天津石化 天津 3#常减压等 1000 2025/4/16 2025/6/14 主营炼厂 湖南石化 湖南 全厂检修 1150 2025/4/20 2025/6/20 主营炼厂 扬子石化 江苏 轮检二次装置 / 2025/4月 2025/5月 主营炼厂 锦西石化 辽宁 全厂检修 650 2025/4/10 2025/6/1 主营炼厂 大庆石化 黑龙江 焦化装置 / 2025/4/12 2025/5月初 主营炼厂 惠州炼化二期 惠州 常减压 1000 2025/4/1 2025/5/26 独立炼厂 中海外能源 日照 全厂检修 260 2025/1/3 2025/4/15 独立炼厂 海右石化 日照 全厂检修 350 2024/12/15 待定 独立炼厂 正和石化 东营 全厂检修 500 2024/5/11 待定 独立炼厂 昌邑石化 潍坊 全厂检修 600 2024/6/25 待定 独立炼厂 华星石化 东营 全厂检修 600 2024/10/24 待定 独立炼厂 大连锦源 辽宁 全厂检修 220 2025/1/17 待定 独立炼厂 长春新大 吉林 全厂检修 150 2024/12/1 待定 独立炼厂 湖北金澳 湖北 全厂检修 500 2025/3/10 待定 合计 – – – 10720 – – 数据来源:资讯 4月,预计中国炼厂产能利用率68.29%,环比跌1.4%,同比跌1.59%。其中主营下跌、独立上涨。4月因检修带来的原油损失量继续增加,石化系统炼厂负荷受影响明显,预计跌幅在10个百分点;4月独立炼厂原料问题继续缓解,叠加山东大炼化二套装置开工,独立负荷存上行可能。
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二季度过半,华东成品油市场依然难掩颓势,需求持续弱于预期的情况下,原油成本面的涨跌成为成品油市场走势的重要参考指标。结合当前消息面来看,虽然美国关税政策压力减弱,但国际原油价格的反弹动力并不强劲,多空因素仍有博弈。预计下周国际油价有下跌空间,美伊局势有望出现缓和,且经济和需求疲软现状仍存。 1、汽柴油船单成交及竞拍价差收窄 图1中国主营成品油走势图 数据来源:资讯 结合价格对比来看,华东江浙沪5月汽油批发均价为7754元/吨,相较年初1月份下跌1006元/吨,跌幅11.5%,同比2024年5月跌12.5%;柴油批发均价为6592元/吨,较年初1月份下跌734元/吨,跌幅10%,同比去年5月份跌11%。从中可以看出柴油跌幅小于汽油,具有一定的抗跌性。 华东作为活跃度较强的沿海、沿江市场,华东成品油船单价格走势一直是市场较为关注的参考价之一,从近一年的价格跟踪情况来看,需求持续偏弱的情况下,汽柴油船单价格跟随市场震荡下行,2025年1-5月份汽油均价为8031元/吨,同比去年下跌589元/吨,跌幅6.83%;柴油1-5月份均价为6820元/吨,同比去年下跌538元/吨,跌幅为7.31%。具体到5月份均价来看,汽油同比跌1060元/吨,跌幅12.3%;柴油同比跌761元/吨,跌幅10.5%。 近年来,随着华东大炼化的相继崛起,以其规模优势逐步占据东部沿海市场,且陆续向内陆延伸,随着市场份额的扩大,大炼化价格参考性日益增强。 结合华东大炼化船单价格走势来看,见上图,华东江里贸易商船单汽油价格1-5月份均值为8078元/吨,同比跌608元/吨,跌幅7%;其中,5月均价同比下跌1072元/吨,跌幅在12.3%;而柴油1-5月份均值为6880元/吨,同比跌520元/吨,跌幅7.03%,其中5月份均价同比下跌741元/吨,跌幅在10.12%。从价差来看,汽柴油价差缩小,1-5月份价差均值同比跌6.82%,其中,5月份价差同比跌23.79%,从中可以看出汽柴油价差呈收窄趋势,柴油抗跌性强,价格跌势小于汽油。 2、检修增多 2025年1-4月原油加工量同比回落2.61% 图2 2024-2025年华东江浙沪原油加工量 数据来源:资讯 2025年,国内主营炼厂进入装置集中检修期,加之部分独立炼厂受原油制裁、例行检修等诸多因素影响,整体原油加工量及开工负荷下降。从华东江浙沪原油加工量及装置检修计划数据来看,华东样本企业2025年1-4月份原油加工总量为4875万吨,同比下降2.61%,降量主要分布在江苏地区和上海地区,主要是江苏和上海炼厂装置检修导致,江苏地区降量小于上海地区,江苏原油加工量同比下降2.05%;上海降量明显,同比回落20.4%。这与炼厂装置检修,以及根据自身利润适度调整装置负荷与产出率等都有很大关系。 3、需求下降 华东江浙沪汽柴产量跟随原油同比下滑5.2-18.3% 图3 华东江浙沪汽柴油产量 数据来源:资讯 供应方面:2025年1-4月份华东江浙沪成品汽油供应量在768万吨附近,同比降5.2%,其中浙江和上海汽油供应均呈下降趋势,降幅为5.9-14%,主要是汽油需求受新能源冲击加剧,炼厂根据需求及利润适度调整产出情况。 而柴油1-4月份供应总量在781万吨,同比降18.5%,降幅远大于汽油,江浙沪柴油产量均呈下降趋势,降量最大的是浙江和上海,降幅为22-28%,经济下行压力增大,柴油中下游工矿基建用油需求不及预期,终端用量持续偏弱,炼厂适度调整汽柴油产出,柴油产量同比下降。 4、新能源冲击加剧 华东江浙沪汽柴油消费同比下降9.2-13% 图4 华东江浙沪汽柴油销量 数据来源:资讯 从消费方面来看,2025年1-4月华东汽油消费量在954万吨之多,同比下降9.2%,江浙沪汽油销量均有7.5-16.3%不等的跌幅;柴油1-4月消费量为832万吨,同比降13%,江浙沪三地销量均有不同程度的下滑,同比降幅为7.7-17.3%,其中江浙降幅最大。 美国加征关税政策影响,国内外相关行业订单量遭受重创,间接影响沿海港口等物流运输用油,柴油需求持续低迷,工矿、基建等需求复苏均不及预期;汽油同样受新能源冲击严峻。 5、消库为主 成品油社会库存接连下降 表1样本企业成品油社会库库存变化(2025年5月15日) 数据来源:资讯 成品油社会样本库存连续两周下跌,但跌幅明显收窄。汽油消费表现疲软,周内原油上涨带动终端短期刚需补货,但社会油库方面多持谨慎态度,借助利好出货为主,采购则相对谨慎,库存小幅下移。柴油刚需表现虽较一般,但库存普遍中低位,且后市预期偏强于汽油,部分贸易商有小幅补库,另部分区域前期期货资源周内入库,带动整体库存小涨。社会整体库存较上周下跌0.2%,库存维持在2-5成水平。 分地区来看:华东、西南、华中、东北地区汽柴库存均跌,主流下跌1-2%,其中华中库存最低,仅在2成水平;华南、华北地区汽柴库存小涨,涨幅不及1%,库存水平在2-3成。社会单位对后市行情继续持谨慎观望情绪,低库存运转以防范未来风险。原油下行压力凸显,行情下跌趋势尚未截止,市场看空情绪占据主流,采购偏向保守,库存中短期内或维持低位水平。 6、结语:汽柴油供需双降 二季度价格跌势延续 整体来看,刚刚过去的五一假期,成品油并未走出预期中的加速度,受美国关税政策影响,应税产品相关企业利润回落,需求下降,供应收缩,市场参与度降低,缺乏活跃度提振。就华东炼油企业而言,进入2025年,在价格持续走跌拖累下,加之主营炼油装置二季度的进入集中检修期,供应收紧,原油加工量及汽柴油产量均呈下降趋势,需求持续偏弱的情况下,华东汽柴油呈供需双降趋势。 中期来看,5月休渔期已经启动,6月份南方即将进入雨季,工矿基建、物流用油需求受限;汽油虽然有空调用油支撑,但新能源冲击力度逐年提升,估计二季度末汽柴油价格或将延续跌势。
