隔夜原油价格再度上涨,这对中下游市场的心态起到了一定的提振作用。昨天山东炼厂的汽柴出货情况有些分化,其中汽油产销率为84%,而柴油产销率高达128%。近期柴油价格一直呈现下降趋势,这可能会导致中下游市场继续以低价补库。与此同时,汽油价格也受原油价格影响略有上升。根据危骆邦的预测,今天山东地区的成品油价格可能会上涨30-50元/吨。
隔夜原油价格再度上涨,这对中下游市场的心态起到了一定的提振作用。昨天山东炼厂的汽柴出货情况有些分化,其中汽油产销率为84%,而柴油产销率高达128%。近期柴油价格一直呈现下降趋势,这可能会导致中下游市场继续以低价补库。与此同时,汽油价格也受原油价格影响略有上升。根据危骆邦的预测,今天山东地区的成品油价格可能会上涨30-50元/吨。

1.国际油价收盘行情
3月28日,美国公布的个别经济数据有所好转,加之减产预期和地缘政治的利好消息,国际油价出现了上升趋势。具体来看,WTI原油期货05合约收盘价为83.17美元/桶,上涨了1.82美元,涨幅为2.24%;布伦特原油期货05合约收盘价为87.48美元/桶,上涨了1.39美元,涨幅为1.61%。
2.山东地炼出货情况
昨日山东地炼成品油价格继续呈现降价趋势,成交区间有所下移。终端市场主要围绕低价炼厂进行采购,柴油的成交情况有所改善,产销比达到了84%,而汽油的成交情况则相对一般,产销比为128%。

3、今日市场展望:
根据危骆邦的预测,预计今天山东地炼成品油价格将上升30-50元/吨。这一预测基于当前原油价格的上升趋势以及中下游市场对柴油的持续需求。然而,汽油价格虽然随原油价格小幅上升,但整体市场仍需关注国际原油市场的进一步动态,以及国内供需关系的变化。
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[汽柴油]:供需好转 预计4月汽油价格表现强势
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[汽柴油]:国内供需关系缓解 4月柴油出口量环比跌31.43%
1、进出口数据概况 图1 2024-2025年柴油进口数据走势对比 数据来源:海关总署 2025年4月中国柴油进口4.17万吨;2025年1-4月累计进口8.35万吨,去年同期为0。 图2 2024-2025年柴油出口数据走势对比 数据来源:海关总署 2025年4月中国柴油出口51.28万吨,较上月减少23.51万吨,跌幅为31.43%。2025年1-4月累计出口量为196.83万吨,较去年同期减少250.47万吨,降幅为56.0%。 2、影响因素 进口:4月柴油进口量环比跌0.13%;去年同期为0。 出口:4月柴油出口量环比下跌31.43%;4月柴油出口利润以华东口岸计算依旧为亏损状态,而国内柴油需求处于恢复期,且随炼厂进入集中检修季,供应收紧,国内柴油处于去库状态,出口量减少。 3、净出口 图3 2024-2025年柴油净出口增速对比 数据来源:海关总署 备注:净出口=出口-进口,净出口增速指净出口数值的环比增速。 2025年4月,中国柴油净出口47.11万吨,环比下跌33.29个百分点。进口量环比基本持平,体量较小。柴油出口缩减明显,一方面以华东口岸计算,4月出口利润-393元/吨,仍处亏损状态;另外4月国内柴油需求上涨、供应收缩,库存下降速度加快,因此减少出口量。 4、进出口结构 4.1进口 4.1.1产销国(区) 2025年4月,中国柴油进口量按产销国(区)统计,进口量为4.17万吨,全部集中在韩国。 中国柴油按产销国进口量月数据统计 贸易伙伴名称 数量(吨) 所占比率 当月金额(元) 当月均价(元/吨) 韩国 41744 100.00% 204437927 4897 总计 41744 100.00% 204437927 4897 4.1.2贸易方式 2025年4月,中国柴油进口量按贸易方式统计,进口量为4.17万吨,均为保税监管场所进出境货物方式。 中国柴油按贸易方式进口量月数据统计 贸易方式名称 数量(吨) 所占比率 当月金额(元) 当月均价(元/吨) 保税监管场所进出境货物 41744 100.00% 204437927 4897 总计 41744 100.00% 204437927 4897 4.1.3注册地 2025年4月,中国柴油进口量按注册地名称统计,仅有海南省,进口量为4.17万吨。 中国柴油按注册地名称进口量月数据统计 注册地名称 数量(吨) 所占比率 当月金额(元) 当月均价(元/吨) 海南省 41744 100.00% 204437927 4897 总计 41744 100.00% 204437927 4897 4.2出口 4.2.1产销国(区) 2025年4月,中国柴油出口量按产销国(区)统计,排名在前五位的分别是:菲律宾、中国香港、澳大利亚、孟加拉国、瑞士,其出口量之和为45.21万吨,约占当月总出口量的88.16%。 中国柴油按产销国出口量月数据统计 贸易伙伴名称 数量(吨) 所占比率 当月金额(元) 当月均价(元/吨) 澳大利亚 58600 11.43% 266267350 4544 比利时 10946 2.13% 138518289 12655 菲律宾 207801 40.52% 973014704 4682 韩国 15071 2.94% 149861116 9943 蒙古 2220 0.43% 11105392 5002 孟加拉国 39964 7.79% 192149890 4808 缅甸 13948 2.72% 72765824 5217 日本 55 0.01% 696090 12619 瑞士 20200 3.94% 217266150 10756 越南 10500 2.05% 68194064 6495 中国澳门 7963 1.55% 39966345 5019 中国香港 125544 24.48% 646465328 5149 总计 512813 100.00% 2776270542 5414 4.2.2贸易方式 2025年4月,中国柴油出口量按贸易方式统计,主要为一般贸易、保税监管场所进出境货物及来料加工贸易,上述贸易方式出口量之和为50.38万吨,其中,一般贸易体量占比82.54%。 中国柴油按贸易方式出口量月数据统计 贸易方式名称 数量(吨) 所占比率 当月金额(元) 当月均价(元/吨) 保税监管场所进出境货物 55815 10.88% 362498711 6495 边境小额贸易 4081 0.80% 20986669 5142 进料加工贸易 4944 0.96% 65588890 13265 来料加工贸易 24713 4.82% 200274465 8104 一般贸易 423260 82.54% 2126921807 5025 总计 512813 100.00% 2776270542 5414 4.2.3注册地 2025年4月,中国柴油出口量按注册地名称统计,国内共8个省市有出口,其中北京市、海南省、江苏省出口量排名居前,占比分别为79.28%、10.88%、3.95%,总占比达94.11%。 中国柴油按注册地名称出口量月数据统计 注册地名称 数量(吨) 所占比率 当月金额(元) 当月均价(元/吨) 北京市 406572 79.28% 1885586102 4638 海南省 55815 10.88% 362498711 6495 河南省 6001 1.17% 72929399 12153 黑龙江省 1999 0.39% 9995535 5000 江苏省 20272 3.95% 218150537 10761 辽宁省 4944 0.96% 65588890 13265 山东省 15127 2.95% 150530234 9951 云南省 2082 0.41% 10991134 5279 总计 512813 100.00% 2776270542 5414 5、趋势预测 2025年5月国内成品油出口计划量为316万吨,其中柴油出口计划量为36万吨,环比4月柴油出口计划量减少7万吨。(因受通关时间影响,计划量与实际出口量会存在一定差异)。4月出口配额完成率不足50%,出口额度较为宽裕,但5月国内工程基建开工率持续好转,且炼厂检修集中,柴油仍处于快速降库状态,叠加出口套利仍未开启,故预计5月柴油出口量环比下降。
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2023年4月6日624 0 -
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三季度首月已过半,市场需求疲势难改,价格承压下行。市场对“金九银十”传统需求旺季暂无乐观预期。近日波及东部沿海城市的各项联合检查收紧,规范油品市场的同时,汽柴价格短期或有波动。即将到来的8月份开渔能否提振市场,尚需观察。原油成本面尚存不确定性,且短中期暂无明确利好提振,估计三季度汽柴价格追涨乏力。 1、成品油价格一路下行 图1 中国主营成品油走势图 数据来源:资讯 三季度首月,国内主营成品油走势呈震荡下行趋势,截止月中旬,92#汽油均价8085元/吨,较上月下跌58.3元/吨,跌幅为0.72%;国六0#柴油7074元/吨,较上月下跌69.8元/吨,跌幅为0.98%。 原油成本面来看,国际原油市场利好来自美国关税政策压力减弱、美国对产油国的制裁政策延续和美国传统消费旺季延续,而利空则是地缘局势较前期缓和,OPEC+维持增产立场及全球经济欠佳。市场对美国可能对俄加征关税及新制裁的反应平淡,预计短期国际油价将呈现上涨态势。但原油累积变化率对应成品油零售价存窄幅下调预期,终端需求延续弱势,批发端价格承压下行。8月受开渔以及“金九银十”备货提振,预估汽柴价格存适度追涨预期,但是存在台风、降雨等不确定因素制约,加之部分主营 “打非”活动计划延续至年底,估计追涨动力不足。 2、成品油零售价调整情况及批零利润走势 图2 成品油零售价格及利润 数据来源:资讯 从7月份零售价调整情况来看,随着7月份迎来2025年第十四次调价,也将迎来2025年的第六次下调。本次调价过后,2025年成品油调价将呈现“六涨六跌两搁浅”的格局。下一次调价窗口将在2025年7月29日24时开启,以当前的国际原油价格水平计算,下一轮成品油调价开局将呈现小幅上调的趋势。展望后市,美国对产油国的制裁立场延续,且美国传统燃油消费旺季仍在进行中,不过OPEC+增产将在7-9月进行,地缘局势也有缓和趋势,多空博弈迹象可能再度增强。整体来看,预计下一轮成品油调价搁浅的概率较大。 结合汽柴油批零利润变化情况来看,汽油从6月份的1166元/吨的利润均值,逐步提升至7月份的1565元/吨,主要是批发价格窄幅走跌,而原油虽有走跌,但仍处高位,导致批零利润窄幅上涨。柴油和汽油趋势一致,但利润空间小于汽油,利润均值由6月份的516元/吨,逐步提升至899元/吨。目前来看,柴油需求持续低迷,中间商心态偏空,入市积极性下降,在终端用量难有提升的情况下,短期价格仍存跌势。 3、主营集采价变化趋势 图3 主营集采价走势 数据来源:资讯 从三季度主营成品油集采情况来看,截至7月中旬,三季度集采价尚未出台,而从二季度环比来看,汽柴油价格均跌,主要是二季度初市场需求持续低迷,汽柴油库存消化进度缓慢,拖累价格一路下行。从主营集采情况来看,6月下旬汽油集采价为7900元/吨,同比2024年同期的8500元/吨,下跌600元/吨,跌幅7.1%;柴油6月下旬集采价为6900元/吨,较2024年同期的7200元/吨,下跌300元/吨,跌幅4.2%。集采价的下跌,意味着主营采购需求及销售成本下降,批零空间略增,终端利润向好,但需求疲弱,操作意愿不强,价格追涨乏力。 4、中国成品油社会库存情况 图4 中国成品油社会库存情况 数据来源:资讯 本周期成品油社会样本库存环比小涨,其中汽、柴库存均涨。周内沿江沿海地区仍有部分资源入库,但终端需求平淡,出库速度减缓,库存小幅累积。 表1 中国成品油各大区社会库存情况 数据来源:资讯 分地区来看:汽油方面,华南、华中、华北及西北地区库存上涨1%-2%;华东、西南库存小跌0.5%左右。柴油方面,华东、西南、华南及华中地区库存上涨1%左右,华北、东北及西北地区跌1%。综合来看,华中、华南等地区油库仍有前期资源陆续补入,但受需求及下游采购情绪谨慎影响,销售及出库欠佳,库存小幅累积。其余地区刚需消化库存,汽柴略有涨跌。后市来看,汽柴批发价格仍未止跌,贸易及终端采购情绪始终谨慎,以销定采,库存低位延续为主,下周限价兑现下调,部分终端或陆续入市补货,汽柴库存均存下跌预期。 整体来看,三季度已拉开帷幕,但7月份需求疲软,市场信心不足,“金九银十”传统旺季能否如期而至,8月份是否会出现需求转机,仍存未知。近期联合检查一定程度上提振汽柴价格窄幅探涨,但影响有限,预估短期价格小幅上行,但缺乏持续性。
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