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[汽柴油]:原油变化率正向持续收窄 调价将迎延续搁浅
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[汽柴油]:供需情形分化 美国成品油裂解价差趋势反向
导言:进入3月下旬,北美汽柴油裂差走向出现明显分化,汽涨柴跌趋势逐渐明显。 一、美国柴油-汽油裂差价差跌至近五月最低值 截至3月19日,北美近一周汽油裂解价差均值为16.79美元/桶,环比上涨27.26%,跃升至6个月来最高点;柴油裂差周均值为18.08美元/桶,环比下跌8.54%,下行至近3个月来最低点。柴油-汽油裂差价差为1.29美元/桶,为近5个月最低水平。 图1 2021-2025美国汽油裂解价差(美元/桶) 图2 2021-2025美国柴油裂解价差(美元/桶) 数据来源:资讯 总体来看,当前成本面及供需环境变化,成为近期美国汽柴裂差分化的主要影响因素。 二、汽油换标推动 美国汽油价格进入季节上升段 汽油方面,美国近期汽油价格出现短期上行趋势。 图3 2021-2025年美国汽油价格季节图(美元/桶) 图4 2021-2025年美国汽油价格上半年季节图(美元/桶) 数据来源:资讯 3月21日,美国汽油价格升至90.30美元/桶,环比上周上涨7.07%。结合往年同期数据可以看出,目前美国汽油价格处于季节性上升窗口。除2021年北美疫情影响较为严重外。2022-2025年,美国汽油价格均于3月下旬出现短期3-5%上涨。 具体来看,本时段美国汽油价格及裂解价差上行,主要与美国汽油标号切换有较大关系。应美国环保政策,美国炼油厂多于3月中下旬进行油品标号转换,切换为里德蒸汽压较高的夏季汽油。因夏季汽油所需组分对低挥发性要求较高,多会推高炼油成本。同时,炼厂转产夏季汽油多导致负荷下降,截至3月21日,全美炼厂产能利用率为86.90%,仍未恢复至90%以上常规水平,导致北美汽油供求关系偏紧。综合以上因素,美国近期汽油裂差出现明显回升。 三、取暖需求下滑 美国柴油产销率连续5周未破百 柴油方面可以看出,美国柴油价格近期缺乏支撑。 图5 2021-2025年美国汽油价格季节图(美元/桶)图6 近半年美国柴油周度产销情况柱状图(万吨) 数据来源:资讯 3月21日,美国柴油价格为89.39美元/桶,环比上周下跌1.06%。 美国柴油走软,总体源于近期需求水平下滑。美国炼厂部分柴油作为取暖油组分,参于取暖油炼制过程。伴随气温回升,取暖油销售下降,带动柴油组分需求下滑。截至3月21日的最近一周,美国柴油产、销量分别为429及385万吨,产销率为89.57%,已连续五周未破百。最终供大于求拖累美国柴油价格,裂差同样呈低位运行。 四、预计后市美国裂差呈现汽稳柴跌 后市来看,伴随近期美国对也门军事行动烈度增强,原油成本面预计上行。同时美国油品汽油紧平衡情况短期无法扭转,预计汽油价格随之上行,裂差维持稳定。柴油需求处于淡季,预计裂差总体下行为主。
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5.6油价汇总!原油价格波动,山东地炼汽柴油市场动态
随着五一节的结束,国内汽柴油市场迎来了一波新的变化。原油价格在节日期间暴跌超过6%,这一显著的市场波动直接影响了炼厂的汽柴油价格。据最新数据显示,山东地炼的汽柴油价格在经历了假期的低迷后,开始出现小幅上涨的迹象。
2024年5月6日581 0 -
9月24日地炼汽柴油批发行情:山东地炼成品油市场稳中小降
昨天山东地炼成品油市场表现平稳,价格稳中小降。受原油市场指引有限、市场需求低迷等因素影响,近几日炼厂出货情况一般,库存压力逐渐增大,降价促销成为常态。
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[汽柴油]:成品油中短期行情预测
近期,汽柴油价格触底反转,并进入上行通道,资讯统计,近一周时间,截至6月4日,山东汽油价格上涨127元/吨至7593元/吨,涨幅1.70%,柴油价格上涨127元/吨至6664元/吨,涨幅1.94%,那么本次上涨行情能否持续,持续时间有多久?我们从多维度加以分析预判。 图1 山东地炼汽柴油价格走势(元/吨) 数据来源:资讯 一、 山东地炼开工率仍有下跌预期 图2 山东地炼开工率走势 数据来源:资讯 截至5月29日,山东独立炼厂常减压周均产能利用率为47.09%,同比跌7.47个百分点。目前齐润石化完全停工,海科瑞林开始降量生产,5号全部装置停工,山东地炼开工率将继续下降,预计本周开工率降至47%以下。 二、 上中下游库存低位 炼厂挺价底气充足 图3 山东地炼汽柴油库存与中国汽柴油商业库存 数据来源:资讯 截至5月29日,山东独立炼厂汽油库容率为23.08%,较上周下跌1.26个百分点;柴油库容率为21.29%,较上周下跌1.33个百分点,柴油库存创今年以来新低。中国商业库存同样创年内低位,5月29日成品油商业库存汽柴均跌,汽油1016.41万吨,环比下跌3.32%,柴油1278.14万吨,环比下跌3.96%;随着地炼现货资源减少,价格持续上涨,前期空单均难回补,叠加消费的恢复,终端采购情绪尚可,汽柴库存均跌。目前上中下游库存均处于低位,为炼厂挺价提供了较强的支撑,同时终端和贸易商也存较大补货空间,为汽柴油价格上涨带来有效利好支撑。 三、市场心态好转 船单成交量均有上涨 图4 山东汽柴油周度船单成交量(万吨) 数据来源:资讯 近期,船单成交量有明显增加,5月29日当周,山东汽油船单成交14.6万吨,环比上涨78%;柴油船单成交6.7万吨,环比上涨36.7%,汽柴油总成交量21.3万吨,环比上涨62.6%,船单成交量的增加代表着市场心态的好转,贸易商对后市看好从而购入远期船单增多,另外主营外采增加也是船单上涨的因素之一。 综上,近期市场利好因素较多,市场心态也有明显好转,另外,近期原油市场地缘冲突等利好事件较多,可能带动汽柴油价格中短期上行,所以预计未来两周内山东汽柴油价格呈现震荡上涨趋势,上涨幅度在200-300元/吨,汽油价格可能涨至7700-7900元/吨,柴油价格涨至6700-6900元/吨,最高可能触及7000元/吨。
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[汽柴油]:宁夏汽柴油市场影响因素简述
宁夏是我国连接东南西北的交通门户,往北是内蒙的乌海、鄂尔多斯,往南是四川、重庆,往西是甘肃、青海、新疆,往东是陕西、山西。宁夏独特的地理位置和政策优势,使得宁夏成为继山东后的又一个独立炼厂和油库的集中地。本文将刨除宁夏自身的市场因素,来分析外部因素对其汽柴油价格的影响。 一、 宁夏汽柴油价格波动频率高 幅度大 调整灵活 图 宁夏汽柴油市场价格(单位:元/吨) 数据来源:资讯 我们取宁夏地区重点企业的汽柴油加权价格得到上图,从2023年6月至2025年6月,宁夏汽柴油加权价格走势显示出明显的波动性。汽油价格在2024年4月及2025年2月纷纷达到周期内的峰值,逼近9000元/吨,显示出市场供需关系或政策的显著影响;之后,价格逐渐稳定在较低水平。而柴油价格表现平平,价格跌至地点后徘徊震荡,除2025年2月份有一波市场消息炒作因素影响以外,市场价格无明显改善,周期内最高点在2023年10月份,达到8000元/吨,目前柴油仍维持在价格低位水平。总体来看,汽柴油市场波动均较大,未来可能在当前水平上保持震荡。同时,我们可以观察到,宁夏地区的汽柴油价格变化频率非常高,我们知道,在市场上只有足够的买卖双方和成交量,市场价格才能灵活且频繁的调整,以适应最新的市场动态,因此宁夏作为连接东西部的枢纽,有非常频繁的成品油贸易活动。 二、山东地炼价格是宁夏价格变动的风向标 图 数据来源:资讯 宁夏地区地炼企业与山东相似性非常高且联系密切,山东作为本世纪初的全国炼化重点地区,巅峰时炼化产能占到了全国的接近70%,近些年山东经历了落后产能淘汰的过程,加之宁夏当地有政策优势,因此一部分产能迁往宁夏,逐渐形成了聚集效应。山东的地炼油与宁夏的地炼油也是直接的竞争关系,宁夏作为西北地区的第二道屏障,既要防止延长的油品流入同时也要保持相对山东的竞争优势。山东最大的特点是利用其先进的精制工艺,降低生产成本,还有一部分非正票交易的存在,使得山东的成品油流出本省更有性价比,另外,山东地炼企业的平均炼油利润也要高于宁夏,因此山东的成品油价格调整空间也较大。基于此,宁夏保证相对优势,其价格也要参考山东的成品油价格。上图为山东汽柴油市场价格,比较得知,宁夏价格与山东价格有很高的相关性。 三、紧邻陕西 提防油品流入和抢占外部市场 图 西北地区汽柴油库存(单位:万吨) 数据来源:资讯 陕西作为宁夏的邻省,同样拥有丰富的炼油产能,在对四川成品油贸易上也有一定的占比,是宁夏地炼的替代,现实也证明,在四川省,除去本省主营炼厂的成品油产出外,还有相当一部分汽柴油来自于陕西延长和宁夏地炼,在此宁夏地炼需要具备一定的价格优势。上图为陕西延长铁路汽柴油价格,整体走势与宁夏相似,在2025年2月份达到了价格高点后回落,并在低位横行震荡。另外,对于宁夏的主营单位来说,因为宁夏主营单位在本地产能有限,除区域间协调调配外,还会外部采购宁夏地炼和陕西延长的成品油,这也是宁夏地炼需要保持相对陕西的价格优势,来防止陕西油品的流入或市场份额进一步扩大。 四、小结 另外,原料价格、原料的供应程度以及原料的税制问题也很大程度上影响到了宁夏的汽柴油市场发展。综上,宁夏地区因其地理位置的特殊性,是连接西北的重要省份。另外,宁夏承接了很多山东淘汰的落后炼油产能,形成了聚集效应,并借助其地理优势,形成了日益频繁的成品油贸易,其成品油价格特点:变动频繁,灵活性高,参考了多种外部因素的综合结果。
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今日油价:国际原油期货收盘上涨,今日山东地方炼油厂油价行情
虽然美国公布的经济数据低于预期,导致铜等有色金属下跌,黄金等避险资产上涨。然而,原油因为沙特等实施的减产政策得到支持,导致波动小幅上涨,但并未明显下跌。
2023年4月7日674 0 -
山东地炼成品油价格今日下调,山东地炼油价9月1日行情走势分析
今天是9月1日周四,今天地炼油价要降啦!关注成品油批发价的老铁。国际原油延续昨日收跌,WTI 报89.55美元,收跌2.09美元。布伦特报96.49美元,收跌2.82美元。原油继续…
2022年9月1日824 0 -
[汽柴油]:国际原油冲高回调 西南汽柴恐遇起伏
国际原油宽幅震荡,整体呈倒“V”走势。前期市场对原油涨价担忧情绪不减,汽柴价格高位盘整。而近两天原油价格收盘高位回落,消息面利空油市,市场批发价格多随原油变动调整,业者心态恐遇起伏。 一、 国际原油宽幅震荡,价格走势行情逆转 图1 国际原油价格走势图(单位:美元/桶) 数据来源:资讯 截至6月24日,WTI原油期货价格64.37美元/桶,环比上涨2.84美元/桶,涨幅4.62%;布伦特原油期货价格为67.14美元/桶,环比上涨2.36美元/桶,涨幅3.64%。伊朗与以色列同意达成停火协议,伊以局势出现显著缓和迹象,市场对供应风险的担忧情绪大幅削减。此外美国部分经济数据表现欠佳,6月消费者信心指数下滑,也对油价形成利空压制。国际原油收盘连续两日下跌,利空成品油市场,西南汽柴价格高位回落,市场购销氛围清淡,中下游退市观望,出货受阻。 二、上游推价意向渐起,西南汽柴触底反弹 图2 西南汽油价格走势图(单位:元/吨)图3 西南柴油价格走势图(单位:元/吨) 数据来源:资讯 数据来源:资讯 截至6月25日,西南地区成品油市场价格环比呈汽跌柴涨态势。其中92#汽油市场价格为8541元/吨,环比上涨585元/吨,涨幅7.36%;0#柴油市场价格为7477元/吨,环比上涨534元/吨,涨幅7.70%。 当前原油综合变化率9.27%,新一轮限价预计对应上调幅度435元/吨,成品油调价窗口将于7月1日24时开启。前期市场对原油涨价担忧情绪不减,上游单位继续推涨,价格高位盘整,抑制部分成交,但整体供需端影响缩小,汽柴价格连续推涨。近两天原油价格宽幅走跌,消息面利空油市,市场批发价格多随原油变动调整,汽柴价格高位回落,中下游业者退市观望,出货受阻。 三、西南地区成品油后市展望 表1 西南地区5月月均市场价及6月预测(单位:万吨) 西南成品油 5月 6月E 涨跌幅E 环比E 92#汽油 8016 8100 +84 +1.05% 0#柴油 6933 7200 +267 +3.85% 数据来源:资讯 短期来看,国际原油市场的主要交易逻辑未发生变化,利好来自美国关税政策压力减弱、美国对产油国的制裁政策延续和美国传统消费旺季到来,而利空则是伊以局势缓和,OPEC+维持增产立场及全球经济欠佳。伊以冲突暂告一段落,目前美国商业原油库存有持续下降迹象,预计国际油价将呈现上涨态势。 供应方面,区内暂无炼厂检修,整体供应稳定。需求方面,进入暑期,居民外出旅行需求增加,汽油需求存上涨预期。柴油受高温雨季影响,基建开工率仍受抑制,需求回落。中下游市场谨慎观望心态占据上风,市场出货表现欠佳。短线成本端利好提振占据主导,预计6月汽柴价格较为坚挺。但长期来看,汽油虽有利好支撑,但前期受原油成本端影响,汽油价格涨至相对高位,柴油刚需疲乏,故预计7月西南汽柴价格环比下跌。 综上,预计6月汽柴价格环比5月份呈汽柴均涨态势,6月汽油月均价约为8100元/吨,环比上涨84元/吨,涨幅1.05%;柴油月均价约为7200元/吨,环比上涨267元/吨,涨幅3.85%,7月西南汽柴价格均跌。
