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[汽柴油]:聚焦国内炼油产能30年变迁 体量持续扩张与装置结构优化双线并行
前言:近日,工业和信息化部等五部委印发《关于开展石化化工行业老旧装置摸底评估的通知》,目前,湖南省,山东省等多地省份已启动摸底评估工作。自2025年7月1日,中央财经委员会第六次会议召开,强调“依法依规治理企业低价无序竞争”、“推动落后产能有序退出”、“反内卷”政策信号明确有力。7月18日,随着湖南省工业信息厅发布的《关于开展湖南省石化化工行业老旧装置摸底评估工作的通知》引发市场关注,石化化工老旧装置重新定义,石化老旧装置淘汰加速,市场关注度进一步提升。 我国石油化工行业自20世纪80年代起便步入了快速发展的轨道,成为国民经济的支柱性产业之一。但随着时间的推移,部分上世纪建设的化工装置设备已运行超过了30年甚至40年以上,这些设备在设计建设时的标准和制造水平相对较低。长时间的运行导致设备腐蚀减薄,安全保障能力逐渐下降。同时,监测监控设施的不完善以及安全间距的不足等问题也进一步加剧了化工老旧装置设备的安全风险。据国家应急管理部消息,应急管理部危化监管一司于7月4日发布《化工装置老化评估方法(征求意见稿)》,面向社会公开征求意见。该方法旨在科学识别、评估与管理化工装置、设备老化风险,构建安全风险管控长效机制。征求意见稿指出,以达到设计使用年限或实际投产运行超过20年的主体老旧装置为重点,加快更新改造老旧、低效、高风险设备,本文将针对国内炼油企业情况进行详细分析。 一、国内炼油产能发展历程 据资讯统计,国内炼厂一次原油加工能力经过十一五、十二五和十三五的快速发展,已经从2000年的3.55亿吨增长至2024年的9.7亿吨,其中近十年平均增速2.78%,随着十四五期间汽柴油消费陆续达峰,近五年产能增速跌至1.12%,持续放缓。 图11995-2024年中国一次加工能力趋势图(万吨) 数据来源:资讯 国内炼油产能经历的代表性节点: l2016-2018年,地炼为获得原油进口配额去产能,集中淘汰9600万吨产能(多为老旧装置),换取1.08亿吨原油配额,自此地方炼厂不再受制于原料限制,进入快速发展阶段。 l2019-2022年,随着消费增速放缓,柴油消费达峰,进入减油增化及减油增特的快速发展阶段,一体化转型成趋势,恒力石化、浙石化等一体化炼厂集中投产,地方炼厂开始为减量置换一体化炼厂裕龙石化开始淘汰产能。 l截止2024年,中国一次加工能力9.7亿吨,其中炼油产能9.41亿吨,同比跌1%,产能开始负增长,落后产能淘汰加速。1000万吨/年及以上的企业产能占总产能的52%,较2020年增加了5个百分点。随着大型炼化装置的逐步投产,炼油生产规模呈现出大型化、集中化的趋势。 二、投产超20年炼厂近40%,其中主营占比较高 数据统计,随着2025年裕龙石化二套常减压及大榭石化的投产,国内一次加工能力增长至9.86亿吨(其中炼油产能9.57亿吨)。其中投产运行年限超过20年的炼厂占总加工能力的39.9%,考虑其中部分炼厂已经被淘汰,20年及以上在产炼油一次装置占比约为30%,是后续政策落地后摸底评估对象。其中主营占近90%,考虑到国企占比较高,加之其中不乏有20年内各装置经历过升级改造或装置技改,且装置配套相对完善,即使未经历技改,有保留需求未来也可以大概率通过装置置换升级等方式保留,预计影响有限。其中民企占10%,其中亦有建厂时间在90年代初,化工配套完善的头部企业,20年期间也都经历了技改及升级,不同装置投产时间亦不尽相同,在该次审查中均大概率保留,未来淘汰的多为民营企业中,装置配套不完善、无原油进口配额或边际效益较差的炼油企业装置,占中国总炼油能力的不足5%,此类炼厂多数装置本身开工不稳定,部分已经处于半停工状态,对国内整体供应影响较小。 图2国内一次加工能力年份统计 数据来源:资讯 据统计,20年以内国内一次加工总能力达5.93亿吨,其中民营占比达60%,高于主营,其中10-20年产能占比为35.1%,10年以内产能占25%,民营起步晚叠加2016-2018年民营为获取原油配额集中淘汰了近亿吨的落后产能,也是其占比较高的原因。 三、政策推动供给侧改革加速 炼油行业继续良性发展 从供给侧看,2024年开始,国内炼油产能开始呈现负增长趋势,落后产能淘汰开始加速,未来五年将是新增炼能落地与落后产能淘汰双线并行推进的时期。到2030年仍有1.6亿吨产能投放,但考虑减量置换及新旧装置转换,实际新增约5000余万吨,总量逼近政策“红线”,想要控制在10亿吨/年的政策红线之内,需要加速落后产能的清退速度。当前石油化工行业盈利整体承压,后续伴随石化行业稳增长工作方案出台,部分落后产能有望出清,行业供给端竞争格局有望迎来优化。 从消费端看,汽柴油消费十四五期间陆续达峰,截止2024年国内成品油消费总量4.19亿吨,同比下跌2.08%,其中汽油下跌2.82%,柴油下跌4%,受电、氢、LNG等对汽柴油的消费替代,未来消费将加速下跌,预期2025年成品油消费替代量将超过8000万吨,且每年预计将以超2000万吨的替代增量增长。但化工对石脑油的需求依旧较高,且未来五年仍有不少产能投放,故成品油收率将进一步压缩。对于部分以成品油生产无转型条件的燃料油炼厂,淘汰压力加大,这也将引导炼油行业产能的有序退出,加速炼油行业的破局,无配额、规模小炼厂的优先淘汰。 总结来看,未来随着多省份陆续开展老旧装置摸底评估,必将加快行业低效落后产能出清,加之近期中央密集释放“反内卷”信号,叠加针对生产和终端的合规化检查,将更快的建立合规竞争机制,依法依规治理企业低价无序竞争,加速行业的良性转型发展。
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原油收盘走跌,国内汽柴油市场承压,月初主营推价或观望
原油收盘连续走跌两日,对国内汽柴油市场形成持续打压。昨天山东地方炼厂成品油产销率仍未达到产销平衡,而主营方面月度销售任务也出现欠量。在新的月份开始之际,主营推价动向可能较强。然而,鉴于目前需求持续弱势的现状,炼厂方面已开始降低开工负荷以减少供应。
2023年11月1日374 0 -
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2022年8月16日1.0K 0 -
[汽柴油]:成品油批发价涨跌幅度不及原油 终端油站零售利润将缩小
3月下旬至4月中旬,国内成品油市场受原油成本面影响较大,国内汽柴价格跟随原油呈涨后下降态势运行,但汽柴涨跌幅度均不及原油的涨跌幅度。本轮零售限价将于4月17日24时兑现年内宽幅下调,终端加油站零售利润将缩小。 一、成本面消息主导 短线国内汽柴价格跟随国际原油价格涨后下跌 图1 国内汽柴油价格走势对比(单位:元/吨) 数据来源:资讯 由上图看出,3月下旬至4月中旬,国内汽柴价格呈涨后下降态势运行。从3下旬至4月初,因美国对伊朗、委内瑞拉等产油国加强制裁,潜在供应风险增加,且中东局势不稳定再次凸显,刺激国际原油价格震荡上涨。截止4月2日,布伦特收盘74.95美元/桶,较3月18日上涨6.22%。反观国内成品油市场,经过3月18日至19日的原油价格上涨,叠加4月2日24时汽柴油零售限价兑现上调,清明假期备货支撑,国内汽柴油价格下跌两日后逐渐探涨,至4月2日达到阶段内高位,汽柴价格分别为8295元/吨、7041元/吨,分别较3月18日上涨2.52%、2.01%。(价格对比详情如下表1) 然在北京时间4月2日晚间,美国对多国加征关税,这一消息对全球能源市场冲击大,拖累需求预期,国际原油价格出现大幅下降,至4月10日跌至阶段内低位63.33美元/桶,较4月2日下跌15.50%;至4月14日布伦特为64.88美元/桶,较4月2日下跌13.44%。虽4月初有清明假期需求支撑,柴油需求继续恢复,但受成本面消息利空冲击,国内汽柴油价格跟随下跌,即便近日随着美国针对部分国家暂缓加征关税,国际原油价格在4月11日及14日有所反弹,但国内汽柴油零售限价预期宽幅下调,终端入市采购谨慎;而4月国内主营炼厂检修产能增加,主营单位及贸易商前期采购汽柴油船单高位,导致国内汽柴油跌幅较原油小,至4月14日,国内汽柴油价格分别为8005元/吨、6736元/吨,分别较4月2日下跌3.25%、4.01%。(价格对比详情如下表1) 表1近期原油及国内汽柴油价格对比(单位:美元/桶、元/吨) 产品 3月18日 4月2日 4月14日 4月2日较3月18日涨跌幅 4月14日较4月2日涨跌幅 布伦特 70.56 74.95 64.88 6.22% -13.44% 92#汽油 8091 8295 8025 2.52% -3.25% 0#柴油 6902 7041 6759 2.01% -4.01% 数据来源:资讯 二、成本跌幅大于综合收入跌幅 炼油利润环比上涨 图2主营及山东独立炼厂综合炼油利润(单位:元/吨) 数据来源:资讯 据数据监测,4月10日当周主营炼油利润766.66元/吨,环比涨24.16%,因主要炼油产品周均价下跌0.98%,成本跌幅更高,利润上涨。 4月10日当周山东独立炼厂加工进口原油周均综合利润716.89元/吨,环比上涨129.26%,同比上涨1838.07%。因其他成本波动微弱,成本跌幅大于综合收入跌幅,炼油利润上涨。 三、阶段性零售利润汽柴均涨 但后续将兑现宽幅下降 因我国零售利润基本是根据十个工作日的原油的波动来传导,在3月20日至4月2日国内汽柴油价格涨幅较零售限价涨幅小(可参考前面市场描述),终端油站零售利润扩大。随着近期国内汽柴油批发价下降,油站理论利润空间继续增加。具体如下所示: 图3国内加油站汽柴油零售利润走势图(单位:元/吨) 数据来源:资讯 资讯测算,截至4月10日当周,国内加油站92#汽油零售利润均值为1637元/吨,环比上涨315元/吨,涨幅23.83%。0#柴油零售利润均值为1158元/吨,环比上涨304元/吨,涨幅35.60%;周内汽柴批发价均下跌,但零售限价均值环比上涨,故本周期汽柴油零售利润提升。 四、后续国内成品油利润如何转移? 表2近期原油及国内汽柴油价格对比(单位:美元/桶、元/吨) 产品 4月2日 4月17日E 环比 4月30日E 环比 92#汽油市场价 8295 7980 -3.80% 7880 -1.25% 92#批零价差 1396 1495 7.09% / / 0#柴油市场价 7041 6700 -4.84% 6550 -2.24% 0#批零价差 1082 1183 9.33% / / 数据来源:资讯 截至4月14日原油综合变化率-9.79%,周期内第8个工作日,预计对应下调幅度460元/吨,成品油调价窗口将于4月17日24时开启,目前原油变化率负向加深。虽然短线原油有所反弹,但后续走势仍显不稳,市场业者仍多持观望态度。进入中下旬,各地主营单位销售压力逐渐增加,存优惠促成交的可能性。零售限价将于17日24时兑现年内大幅下调,部分终端油站等待调价后入市做五一假期库存,但据悉部分油站近期陆续分阶段开始采购。因4月国内主营炼厂检修增加,区域性资源减少,主营单位及贸易商为弥补市场趋紧预期,前期已陆续采购,但汽柴油采购成本高位,叠加五一备货及工程开工上升的需求支撑,市场供需仍存支撑,虽目前汽柴油裂解价差高位,但预计近期国内汽柴油跌幅仍较原油小。预计4月17日,国内92#汽油市场价格降至7980元/吨,较4月2日下降3.80%,因零售限价预计下调幅度较批发价大,批零限价预计环比下降8.84%;预计国内0#柴油市场价降至6700元/吨,较4月2日下降4.84%,因零售限价预计下调幅度较批发价大,批零限价预计环比下降9.14%。而目前市场暂无明显利好支撑,预计4月底前汽柴油市场仍存跌势,预期存100-150元/吨跌幅,下一轮零售价预计下调开局,后续仍需关注原油走势。 综合来看,预计至4月17日,国内汽柴油批发价有小幅下跌趋势,而零售限价将兑现年内宽幅下降,因此,汽柴油批零价差有缩小趋势,加油站零售利润下降。下一轮零售价将于4月30日24时开启,但目前来看,零售限价下调开局,汽柴油批发价仍有下降趋势,近日美国针对我国加征关税问题有所缓和,需持续关注原油走势。
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[汽柴油]:需求难言乐观 华东成品油价格疲态难改
近日原油反弹提振,加之主营柴油资源趋紧,挺价做利润,阶段内汽柴价格顺势追涨,但随着端午节后阶段性补库完成,中下游进入库存消化期,汽柴续涨动力不足,市场有所降温。 1、主营出货不佳,汽柴油价格承压走跌 图1中国主营成品油走势图 数据来源:资讯 从国内5月成品油市场批发均价分析:国内成品油市场批发均价:国六92#汽油7833元/吨,较上月下跌311.5元/吨,跌幅为3.82%;国六0#柴油6770元/吨,较上月下跌158.2元/吨,跌幅为2.28%。 2、中国主营5月周度表现 表1 中国主营4月市场周均价 数据来源:资讯 月内国际原油价格呈现下跌态势,且均价环比下跌明显,本月上旬美国关税协议与补充战略储备的计划,以及中旬美国与伊朗的核问题谈判出现分歧等,市场担忧情绪导致国际油价涨跌互现;但下旬OPEC+计划维持较大增产力度,市场供应风险增长,国际油价下跌。 原油成本面缺乏利好支撑,且月内成品油零售价接连兑现下调,汽柴批发端市场利好难寻,虽有五一假期提振汽油需求,但节后价格跌势扩大;而柴油市场受5月份启动的休渔期以及南方多雨天气制约,用油需求延续弱势。月底因现货资源趋紧,出现短暂的拉涨,但缺乏持续支撑,6月即将进入梅雨季节,户外工矿基建用油仍存下降预期,另外新能源冲击加剧,预估6月汽柴价格仍存跌势。 3、成品油跨区套利汽柴均倒挂 图3 华东到四川汽柴油套利情况分析 数据来源:资讯 从华东到四川的套利情况来看,5月份华东汽油价格均值为7595元/吨,四川汽油价格均值为7929元/吨,跨区利润均值为-126元/吨,同环比均呈上涨趋势,同比涨幅7.66%。而华东柴油价格均值为6558元/吨,四川柴油价格均值为6886元/吨,考虑到运输费用等因素,柴油跨区套利持续倒挂,5月套利均值为-121元/吨,同环比均涨,环比涨幅为24%,倒挂空间收窄,同比涨幅为8.6%。受延长火运资源进川冲击,华东至西南跨区套利艰难。 整体来看,近期原油反弹提振,新一轮零售价上调空间加大,华东资源趋紧,加之主营挺价做利润,短期利好齐聚,但随着阶段性补库完成,追涨暂且告一段落。介于6月存在空调用油支撑,汽油需求好于柴油,而梅雨季冲击户外工矿基建用油需求,估计6月汽柴走势难言乐观,维持汽强柴弱格局。