一、利空因素增加 四月国际油价震荡下跌 图2 国际原油价格走势图(单位:美元/桶) 数据来源:资讯 四月以来,国际原油价格呈震荡下行趋势,截至4月25日,WTI价格为63.02美元/桶,较月初下跌8.46美元/桶,跌幅达11.84%;布伦特价格为66.87美元/桶,较月初下跌7.87美元/桶,跌幅达10.56%。 具体分析来看:美国关税新政可能导致贸易争端风险加剧,全球经济和需求前景转弱,市场呈担忧情绪,油价下行。随后,美国对伊朗的制裁立场仍未改变,叠加部分产油国提交超产补偿计划,导致油价小幅上涨,但后期OPEC+考虑在6月进一步加大增产力度,且哈萨克斯坦称或难严格遵守补偿性减产计划。另外美伊关系及中美关税问题的不确定性也加重市场的观望情绪。 原油市场区间震荡,零售价上调预期小幅缩窄。据测算,截至4月27日原油综合变化率1.18%,周期内第8个工作日,预计对应上调幅度55元/吨,成品油调价窗口将于4月30日24时开启。 二、四川价格汽涨柴跌 主因在于需求表现差异 图2 四川地区主营单位汽柴油价格走势图(单位:元/吨) 月初,国际原油上行,限价上调预期走强,提振市场心态,且清明节假期临近,下游终端用户及贸易商陆续开启节前备货操作,市场交投氛围温和。与此同时,大型基建等项目开工率稳步提升,柴油刚性需求支撑良好。 但随国际油价连续下跌,变化率转为负向较大区间运行,下调预期表现强烈,地炼出货不畅,利润下滑,汽柴行情转为下行趋势,各销售单位为缓解后期压力,纷纷降价以促出货,但业者多持谨慎观望态度,补库有限,市场成交氛围转淡。 受原油走势影响,变化率由正转为负向运行并呈现持续加深走势发展,成品油零售价兑现2024年以来最大跌幅,市场价格低位,部分贸易商择低补货,成交一度好转。 其后,持续走跌的行情打压业者的采购积极性,五一假期终端企业整体备货量不高,主营单任务进度良好情况下,汽油价格受后市需求提振,价格略有涨势,但柴油需求平稳,无法形成集中备货,价格下滑。截至4月28日,四川地区主营单位92#汽油价格为8295元/吨,环比上月底上涨83元/吨或1.00%; 主营单位0#柴油价格为7013元/吨,环比下跌125元/吨或1.75%。 三、四川地区后市价格预测 表1 四川地区4月月均市场价及5月预测表(单位:万吨) 四川成品油 4月 5月E 涨跌幅E 环比E 92#汽油 8299 8350 +51 +0.61% 0#柴油 7065 7000 -65 -0.92% 数据来源:资讯 消息面来看,美国对于中国关税政策及伊朗的制裁方面均表现的举棋不定,使得原本动荡的原油市场更加难以适应,而OPEC+内部也再次因产量配额而发生争议,或影响该组织后续的原油生产情况,加大原油市场的震荡局面。消息面缺乏明确指导,本轮零售价搁浅预期较强。 供需方面,下周仍有新增炼厂检修,资源供应或继续降量。五一假期临近,私家车出行需求或有较为明显的释放,汽油消耗将进一步提升,节后或存一定的补仓需求,价格面走势相对坚挺。而柴油需求难有明显增量,价格或保持平稳发展。
一、利空因素增多 四月国际油价震荡下落
图2 国际原油价格趋势图(单位:美元/桶) |
四月以来,国际原油价格呈震荡下跌走势,截至4月25日,WTI价格为63.02美元/桶,较月初下落8.46美元/桶,跌幅达11.84%;布伦特价格为66.87美元/桶,较月初下落7.87美元/桶,跌幅达10.56%。
具体分析来看:美国关税新政可能导致贸易争端风险加重,全球经济和需求前景转淡,市场呈忧虑情绪,油价下行。随后,美国对伊朗的制裁立场仍未改变,叠加个别产油国提交超产补偿打算,导致油价窄幅上升,但后续OPEC+考虑在6月进一步加大增产力度,且哈萨克斯坦称或难严格遵守补偿性减产打算。另外美伊关系及中美关税问题的不确定性也加剧市场的观望情绪。
原油市场区间震荡,零售价上调预期窄幅缩窄。据测算,截至4月27日原油综合变化率1.18%,周期内第8个工作日,预计对应上调幅度55元/吨,汽柴油调价窗口将于4月30日24时开启。
二、四川价格汽涨柴跌 主因在于需求表现差异
图2 四川地区主营单位成品油价格趋势图() |
月初,国际原油上扬,限价上调预期走强,提振市场心态,且清明节假期趋近,下游终端用户及中间商接连开启节前备货操作,市场交投气氛温和。与此同时,大型基建等项目开工率稳步提升,柴油刚性需求撑持良好。
但随国际油价延续下落,变化率转为负向较大区间运转,下调预期表现强烈,地炼出货不畅,利润下降,汽柴行情转为下跌走势,各销售单位为缓和后续压力,纷纷降价以促出货,但业者多持慎重观望态度,补货有限,市场成交气氛转弱。
受原油趋势影响,变化率由正转为负向运转并凸现持续加深趋势发展,汽柴油零售价兑现2024年以来最大跌幅,市场价格低位,个别中间商择低补库,成交一度向好。
其后,持续走跌的行情打压业者的订购积极性,五一假期终端企业整体备货量不高,主营单任务进展良好情况下,汽油价格受后市需求提振,价格略有涨势,但柴油需求平稳,无法形成集中备货,价格下降。截至4月28日,四川地区主营单位92#汽油价格为8295元/吨,环比上月底上升83元/吨或1.00%; 主营单位0#柴油价格为7013元/吨,环比下落125元/吨或1.75%。
三、四川地区后市价格预测
表1 四川地区4月月均市场价及5月预测表()
四川汽柴油 |
4月 |
5月E |
涨跌幅E |
环比E |
92#汽油 |
8299 |
8350 |
+51 |
+0.61% |
0#柴油 |
7065 |
7000 |
-65 |
-0.92% |
消息面来看,美国对于中国关税政策及伊朗的制裁方面均表现的举棋不定,使得原本动荡的原油市场更加难以适应,而OPEC+内部也再次因产量配额而发生争议,或影响该组织后期的原油生产情况,加大原油市场的震荡局面。消息面缺乏明确指导,本轮零售价搁浅预期较强。
供需方面,下周仍有新增炼厂检修,资源供应或继续降量。五一假期趋近,私家车出行需求或有较为显著的释放,汽油消耗将进一步提升,节后或存一定的补仓需求,价格面趋势相应坚挺。而柴油需求难有显著增量,价格或维持平稳发展。
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