[汽柴油]：华北地区一季度汽柴油行情回顾与后市预测

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第一季度结束，华北地区整体呈下行走势。国际油价第一季度呈“N”型走势，美国继续加强对伊朗制裁，且美国计划对委内瑞拉等产油国也加强制裁，潜在供应风险增强，国际油价上涨。华北地区汽柴油价格受成本面提振，3月中下旬呈稳中震荡走势。 一、国际原油环比上涨 成本端支撑仍存 图1国际原油价格走势图（美元/桶） 数据来源：资讯 市场担忧美国加强制裁委内瑞拉及伊朗带来潜在供应风险，中东局势的不稳定性延续。叠加美国原油及成品油库存下降，均给予油价利好支撑。据资讯测算，截至3月31日原油综合变化率4.57%，周期内第9个工作日，预计对应上调幅度215元/吨，成品油调价窗口将于4月2日24时开启。 二、华北成品油市场一季度下行走势 汽油跌幅大于柴油 图2华北汽柴油价格走势图（元/吨，右轴：美元/桶） 数据来源：资讯 表1 华北柴油市场价格涨跌表（单位：元/吨） 产品 最高价 最低价 涨跌 涨跌幅 92#汽油 9136 7945 1191 14.99% 0#柴油 7556 6850 706 10.31% 数据来源：资讯 一季度华北汽柴价格整体呈现下跌态势。从一月初，华北地区汽柴油价格因原油进口受阻等多重利多因素同时发酵，各销售单位积极借势推价，华北市场价呈现明显上涨走势。汽油价格涨至年内高点9136元/吨，柴油价格涨至年内高点7556元/吨。后因价格涨至高位，中下游接货热情度不高，各单位迫于出库压力。汽柴油价格理性回调。 二月开始，春节期间国内汽柴油行情分化，市场观望情绪居多，春节假期后居民出行半径缩小，终端销量略有减少，出货压力增加，价格跌幅较深；柴油因华北部分地区雨雪天气影响，加之华北地区内蒙、山西等省份柴油需求多依靠煤矿，但煤炭价格跌至四年低位，煤炭各环节库存高位运行，利润不及前两年，需求恢复较为缓慢，市场价格底部支撑不强，价格仍小幅走跌。 三月汽柴油批发价格受原油走势加之主营单位季度任务压力增加，多降价抢量，价格下滑走势，汽油终端市场需求清淡，业者多看空心态；柴油因工矿基建需求恢复较为缓慢，多物流运输刚需支撑，价格上行动力不足，在3月中旬跌至年内低位，汽油价格跌至年内低点7556元/吨，柴油价格跌至年内低点6850元/吨，汽油跌幅大于柴油。随着临近清明节中下游多积极补货，柴油受春种用油提振，价格上行。 三、市场利好支撑仍存 4月价格汽柴均涨 表2 华北地区主营单位检修计划表 归属 炼厂名称 所在地 检修装置 检修产能（万吨） 起始时间 结束时间 中石化 天津石化 天津 3#常减压等 1000 2025/4/16 2025/6/14 中石化 燕山石化 北京 全厂检修 1350 2025年5月 2025年7月 合计 – – – 2350 – – 数据来源：资讯 后市来看，预计2025年4月国际原油价格或有下跌空间，美国加征关税政策加码、俄乌和谈加速及OPEC+增产均带来利空压力。WTI或在64-72美元/桶的区间运行，布伦特或在68-76美元/桶的区间运行。 4月清明假期及“五一”假期前中下游业者降积极备货，带动汽油需求向好，柴油市场因春种开启，农业用油量增加，刚需支撑增强；加之4月主营炼厂集中检修将收紧供应量，主营及社会汽柴油库存将处于相对低位，带动汽柴油价格上涨。

导语：第一季度完结，华北地区整体呈下行趋势。国际油价第一季度呈“N”型趋势，美国继续加强对伊朗制裁，且美国打算对委内瑞拉等产油国也加强制裁，潜在供应风险增强，国际油价上升。华北地区成品油价格受成本面提振，3月中下旬呈稳中震荡趋势。

一、国际原油环比上升 成本端撑持仍在

图1 国际原油价格趋势图（美元/桶）

市场忧虑美国加强制裁委内瑞拉及伊朗带来潜在供应风险，中东局势的不稳定性连续。叠加美国原油及汽柴油库存下滑，均给予油价利好撑持。据测算，截至3月31日原油综合变化率4.57%，周期内第9个工作日，预计对应上调幅度215元/吨，汽柴油调价窗口将于4月2日24时开启。

二、华北汽柴油市场一季度下行趋势 汽油跌幅大于柴油

图2 华北成品油价格趋势图（元/吨，右轴：美元/桶）

数据

表1 华北柴油市场价格涨跌表（）

产品

最高价

最低价

涨跌

涨跌幅

92#汽油

9136

7945

1191

14.99%

0#柴油

7556

6850

706

10.31%

一季度华北汽柴价格整体凸现下落态势。从一月初，华北地区成品油价格因原油进口受限等多重利多因素同时发酵，各销售单位积极借势挺价，华北市场价凸现显著上升趋势。汽油价格涨至年内高位9136元/吨，柴油价格涨至年内高位7556元/吨。后因价格涨至高点，中下游接货热情度不高，各单位迫于出库压力。成品油价格理性回落。

二月开始，春节期间国内成品油行情分化，市场观望情绪较多，春节假期后人们出行半径缩小，终端销量略有减少，出货压力增多，价格跌幅较深；柴油因华北个别地区雨雪天气影响，加之华北地区内蒙、山西等省份柴油需求多依靠煤矿，但煤炭价格跌至四年低位，煤炭各环节库存高点运转，利润不及前两年，需求恢复较为缓慢，市场价格底部撑持不强，价格仍窄幅走跌。

三月成品油批发价格受原油趋势加之主营单位季度任务压力增多，多降价抢量，价格下降趋势，汽油终端市场需求清淡，业者多看空心态；柴油因工矿基建需求恢复较为缓慢，多物流运输刚需撑持，价格上扬动力不足，在3月中旬跌至年内低位，汽油价格跌至年内低点7556元/吨，柴油价格跌至年内低点6850元/吨，汽油跌幅大于柴油。随着趋近清明节中下游多积极补库，柴油受春种用油提振，价格上扬。

三、市场利好撑持仍在 4月价格汽柴均涨

表2 华北地区主营单位检修打算表

归属

炼厂名称

所在地

检修装置

检修产能（万吨）

起始时间

完结时间

中石化

天津石化

天津

3#常减压等

1000

2025/4/16

2025/6/14

中石化

燕山石化

北京

全厂检修

1350

2025年5月

2025年7月

合计

–

–

–

2350

–

–

后市来看，预计2025年4月国际原油价格或有下落空间，美国加征关税政策加码、俄乌和谈加速及OPEC+增产均带来利空压力。WTI或在64-72美元/桶的区间运转，布伦特或在68-76美元/桶的区间运转。

4月清明假期及“五一”假期前中下游业者降积极备货，鼓动汽油需求好转，柴油市场因春种开启，农业用油量增多，刚需撑持增强；加之4月主营炼厂集中检修将收紧供应量，主营及社会成品油库存将处于相应低位，鼓动成品油价格上升。

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