[导语]：2026年上半年，湖北成品油市场整体呈现“倒V型”宽幅震荡走势，整体供应过剩现象依旧突出，受上半年期间原油高频涨跌转换，成品油批零价差高位修复后区间震荡性下移，但仍局年内偏高位置，受基本面宽…
[导语]：2026年上半年，湖北汽柴油市场整体凸现“倒V型”大幅震荡趋势，整体供应过剩现象仍旧突出，受上半年期间原油高频涨跌转换，汽柴油批零价差高点修复后区间震荡性下移，但仍局年内偏高点置，受基本面宽松表现影响，叠加地缘扰动带来的脉冲式冲高，最后凸现出被弱现实需求带累的基本面态势。
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图1-2 2025-2026年湖北汽、柴油主营价格趋势对比图（元/吨） |
2026年上半年湖北省主营成品油价格呈倒“V”型趋势。截止6月30日，主营92#汽油的均价为8303在元/吨，同比去年均价上升0.88%，即72元/吨，主营0#柴油的均价为7165元/吨，同比去年均价上升1.66%，即117元/吨。上半年92#汽油的最高峰值在10433元/吨在3月下旬，最低点显现在1月初7415元/吨；上半年0#柴油的最高峰值在8928元/吨在4月初，最低点在5月上中旬5998元/吨。上半年国际原油在突发式地缘冲突下凸现两次极端性上升行情，两轮上升对国内汽柴油运转表现大相径庭；其中第一轮上升显现在3月下旬至4月初，主因霍尔木兹海峡通航受限及多国原油外运受阻、产量下滑，原油成本端快速拉升刺激批发价格宽幅上升，且湖北春耕叠加工程复工刚需集中释放，下游看涨入市集中补货，消息面利好释放，将汽、柴油价格推至年内峰值；第二轮上升显现在4月末，受美伊和谈僵局进而影响霍尔木兹海峡通航再度受阻，原油供应紧张情绪升温，推动油价大幅回弹上升，但本轮汽柴油受季度内雨季影响基建停工、新能源替代挤压汽油增量、省外低价地炼资源流入冲击等，湖北主营面临库存高企被动排库存阶段，而柴油受工业，物流刚需用油向弱影响，上升预期远不及原油上升幅度，成本效应减淡后显著过渡至供需基本面，上半年价格在原油高频脉冲与弱需求之间交互较量，价格凸现出短高涨，中长期弱侧运转的周期性特点。
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表1 原油与华中地区成品油现货价格对比（美元/桶、元/吨） |
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图3 湖北主营成品油批零价差趋势图（元/吨） |
2026年上半年，湖北成品油批零价差先涨后跌，其中92#汽油批零价差均值在2140元/吨，同比上升646元/吨或43.24%；95#汽油批零价差均值2524元/吨，同比上升681元/吨或36.95%；0#柴油批零价差均值在1638元/吨，同比上升533元/吨或48.24%；
上半年湖北92#汽油零售限价均值10384元/吨，同比上升685元/吨； 92#汽油批发价格均值8244元/吨，同比上升38元/吨。95#汽油零售限价均值10971元/吨，同比上升724元/吨；95#汽油批发价格均值8448元/吨，同比上升42元/吨。0#柴油零售限价均值8758元/吨，同比上升623元/吨；0#柴油批发价格均值7120元/吨，同比上升87元/吨。上半年期间湖北成品油零售限价上升，且限价均值涨幅远高于成品油批发价均值涨幅，令成品油批零价差缩小、终端利润下落。
下半年走势展望
当前国际原油主受地缘扰动及供需宽松较量下高频运作，因美国继续施压伊朗，军事打击以及海上封锁同时进行，伊朗则表态将严控霍尔木兹海峡通航，原油定价逻辑逐渐被地缘政治风险主导，部分时期油价仍在高点探升空间，下半年原油对湖北市场的指引将凸现脉冲式扰动后回归供需主导的特点，供应来看，下半年湖北地区暂没炼厂进入集中检修，开工率维稳，区域资源流通充盈。汽油需求主受新能源汽车渗透率提升持续分流燃油车出行，且传统暑期虽至，但旺季效应显著弱化，托市信心向弱；柴油主因湖北7-8月进入高温多雨季节，基建、工矿及户外开工受阻，刚需持续低迷，秋冬季节存基建赶工、物流旺季及冬储取暖需求提振，柴油价格可能显现阶段性回弹，但全年受工业物流节能增效影响，同比仍将呈下降表现。
2026年下半年湖北汽柴油市场将告别上半年的单边冲高行情，转入成本托市减淡及供需宽松主导叠加新能源替代加速的深度调节期，整体价格重心震荡下挫，而汽油旺季不旺，柴油淡季更淡的特点将深化，市场参与者需在弱现实下滑低对飙升的预期。
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一．成本端利空显现 两地汽柴油价格均跌 图1 华南、山东独立炼厂汽柴油与原油价格走势图（元/吨、美元/桶） 数据来源：资讯 分地区价格来看，五一期间OPEC+决定加速增产，市场担忧供应过剩问题，国际原油再度出现震荡下跌，截至5月7日国际原油收盘价格在61.12美元/桶，较节前4月30日下跌2美元/桶；受此影响，市场看空心态再度占据主导，中下游入市采购回归谨慎刚需态度。从需求来看，节后民众出行半径缩短，汽油需求回归常态。价格跌幅明显，截至5月7日山东汽油价格在7499元/吨，较节前下跌187元/吨；华南汽油价格在7840元/吨，较节前下跌109元/吨。 柴油方面，节后中下游刚需补库，且由于节前部分主营及贸易商外采成本相对偏高，柴油价格跌幅小于汽油，截至5月7日山东柴油价格在6350元/吨，较节前4月30日下跌73元/吨；华南柴油价格在6642元/吨，较节前下跌73元/吨。 二．5月两地汽油套利涨幅明显 图2 山东至华南主营、民营汽油套利走势图（元/吨） 数据来源：资讯 5月山东至华南主营汽油平均理论套利在314元/吨，环比上涨34.66%；山东至华南民营汽油理论套利在229元/吨，环比上涨33.56%。 五一节间原油震荡下跌，山东地区节间整体出货表现欠佳，节后高速解封后，中下游刚需补库，炼厂为减轻库存压力，持续让利排库，山东地区汽油跌幅放大。而反观华南地区，由于临近五一节假，部分主营及社会的那位4月下旬开始入市外采，但五一期间原油震荡下跌打压中下游入市心态，节后华南地区整体成交情况表现一般，不过受成本端支撑，汽油整体跌幅窄于山东地区，因此也导致截至目前5月山东至华南汽油套利环比增涨明显。 三．5月两地柴油套利小幅上涨 图3山东至华南主营、民营柴油套利走势图（元/吨） 数据来源：资讯 柴油来看，5月山东至华南主营柴油月均理论套利在133元/吨，环比上涨2.46%；山东至华南民营柴油月均理论套利在66元/吨，环比上涨17.99%。 与汽油基本一致，4月下旬主营及贸易商外采成本偏高，节间原油下跌利空市场心态，且由于休渔期及降雨影响，华南地区整体柴油需求表现一般，节后中下游刚需补库后市场交投回归清淡，但由于成本端支撑，跌幅相对有限；山东独立炼厂节后有降库需求，柴油同步下跌，但相对汽油来看，柴油刚需性强于汽油，因此跌幅同样小于汽油，因此山东至华南柴油套利仅小幅上涨。 四．5月上旬山东成品油船单成交量增涨 图4 山东成品油船单成交量数据（万吨） 数据来源：资讯 截至5月8日，山东独立炼厂成品油船单成交量环比增涨。据数据统计，山东独立炼厂成品油成交总量在13.7万吨，环比上涨33.01%；其中汽油成交在6.95万吨环比涨40.40%；柴油成交在6.75万吨，环比涨26.17%。据了解，虽然当前需求整体偏弱，不过由于有部分贸易商节前空单放市，节后交期临近有入市外采操作，另外也有部分贸易商进行低价外采利润对冲操作，因此近期船单成交有所增涨。 后市来看，即将进入5月中旬，华南主营月度销售任务压力增加，且缺少节假日支撑以及降雨影响，汽油整体需求偏弱，另外参考当前汽油利润套利相对偏高，因此汽油价格预期跌幅较大；柴油方面，华南部分地区进入休渔期，叠加降雨影响户外开工，柴油需求预期偏弱不过当前主营及贸易商仍有部分高成本货源未消化完，成本端存一定支撑，因此柴油价格预期亦有一定下跌空间，但跌幅窄于汽油。
