虽然美国商业原油库存下降,但美伊谈判释放积极信号,且美联储暂未选择降息,国际油价下跌。截至5月7日,NYMEX原油期货06合约58.07美元/桶;ICE布油期货07合约61.12美元/桶。近期国际油价大幅下跌,国内成品油市场观望心态加剧,汽柴油价格承压下行。 价格 2024/5/7 2025/5/7 涨跌值 涨跌幅 WTI 75.23 58.07 -17.16 -22.81% 汽油 9051 7906 -1145 -12.65% 柴油 7575 6718 -857 -11.31% 数据来源:资讯 从表中可以看出,截至5月7日,原油价格较去年同期下跌22.81%,国内主营汽油价格较去年同期下跌1145元/吨,同比跌幅12.65%,柴油价格下跌857元/吨,同比跌幅11.31%。可见,汽柴油价格跌幅不及原油。 1.消息面支撑有限国内汽柴油连续下跌 图1 国内主营汽油价格走势图(单位:元/吨) 图2 国内主营柴油价格走势图(单位:元/吨) 数据来源:资讯 数据来源:资讯 如图1所示,截至5月7日,国内主营汽油价格为7906元/吨,较4月同期下跌379元/吨,跌幅为4.57%。近期国内主营汽油价格仅在3月底原油上涨和需求预期增加提振下小幅反弹,随后原油价格下跌,汽油价格顺势下行。从往年价格走势来看,4月份汽油价格多为上行趋势,而近期受国际油价大幅下跌影响,五一假期前价格亦未有明显起色。 截至5月7日,国内主营柴油价格为6718元/吨,较4月同期下跌391元/吨,跌幅5.50%。4月份柴油需求略显平淡,传统需求旺季期间柴油价格趋弱运行,成本端支撑减弱,业者心态趋于谨慎,刚需采购为主,柴油价格亦随之下滑,整体跌幅大于汽油。 2.4月检修炼厂数量增加市场供应有所减少 图32025年主营炼厂检修涉及原油损失量月分布图(万吨) 数据来源:资讯 供应方面:4月涉及检修的主营炼厂共计12家,较3月检修炼厂数量增加7家,检修涉及产能共计7800万吨/年,较3月检修产能增加4860万吨;共计原油损失量513.53万吨,较3月原油损失量增加413.12万吨。整体来看,4月份主营炼厂进入检修旺季,检修原油损失量增加,供应有所减少。 3.汽柴油弱势运行中下游采购趋于谨慎 图4华东部分主营汽油出货量走势图(单位:元/吨)吨) 图5华东部分主营柴油出货量走势图(单位:元/吨) 数据来源:资讯 数据来源:资讯 从华东主营出货情况来看,4月原油弱势运行,主营单位汽柴油价格连续下跌,中下游对后市心态谨慎,汽柴油都刚需采购。而月下旬原油支撑略有增强,且在五一假期提振下,主营单位汽柴油销量增加。5月前后原油再次大幅下跌,业者心态偏空,随着近期原油反弹出货量回升。 整体来看,Trump关税新政拖累需求预期和OPEC+增产,美伊局势出现缓和迹象,且市场对需求前景仍显谨慎,预计近期国际原油价格将呈现下跌态势。本轮国内零售限价宽幅下调预期,于市场偏空指引。汽油五一节后需求转淡,中下游操作积极性下降。随着5月份休渔期启动,柴油缺乏利好消息提振;预计汽柴油价格仍然存在下跌趋势,汽油跌幅100-200元/吨左右,柴油跌幅小于汽油。密切关注原油走势,业者需合理控制库存。
导语:虽然美国商业原油库存下滑,但美伊谈判释放积极信号,且美联储暂未选择降息,国际油价下落。截至5月7日,WTI原油期货06收盘58.07美元/桶;布伦特原油期货07收盘61.12美元/桶。近期国际油价宽幅下落,国内汽柴油市场观望心态加重,成品油价格承压下行。
价格 |
2024/5/7 |
2025/5/7 |
涨跌值 |
涨跌幅 |
WTI |
75.23 |
58.07 |
-17.16 |
-22.81% |
汽油 |
9051 |
7906 |
-1145 |
-12.65% |
柴油 |
7575 |
6718 |
-857 |
-11.31% |
从表中可以看出,截至5月7日,原油价格较去年同期下落22.81%,国内主营汽油价格较去年同期下落1145元/吨,同比跌幅12.65%,柴油价格下落857元/吨,同比跌幅11.31%。可见,成品油价格跌幅不及原油。
1. 消息面撑持有限 国内成品油延续下落
图1 国内主营汽油价格趋势图(单位:元/吨) |
图2 国内主营柴油价格趋势图(单位:元/吨) |
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如图1所示,截至5月7日,国内主营汽油价格为7906元/吨,较4月同期下落379元/吨,跌幅为4.57%。近期国内主营汽油价格仅在3月底原油上升和需求预期增多提振下窄幅回弹,随后原油价格下落,汽油价格顺势下行。从往年价格趋势来看,4月份汽油价格多为上扬走势,而近期受国际油价宽幅下落影响,五一假期前价格亦未有显著起色。
截至5月7日,国内主营柴油价格为6718元/吨,较4月同期下落391元/吨,跌幅5.50%。4月份柴油需求略显平淡,传统需求旺季期间柴油价格趋弱运转,成本端撑持减淡,业者心态趋于慎重,刚需订购为主,柴油价格亦随之下降,整体跌幅大于汽油。
2. 4月检修炼厂数量增多 市场供应有所减少
图3 2025年主营炼厂检修涉及原油损失量月分布图(万吨) |
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供应方面:4月涉及检修的主营炼厂共计12家,较3月检修炼厂数量增多7家,检修涉及产能共计7800万吨/年,较3月检修产能增多4860万吨;共计原油损失量513.53万吨,较3月原油损失量增多413.12万吨。总的来说,4月份主营炼厂进入检修旺季,检修原油损失量增多,供应有所减少。
3. 成品油弱势运转 中下游订购趋于慎重
图4 华东个别主营汽油出货量趋势图(单位:元/吨)吨) |
图5 华东个别主营柴油出货量趋势图(单位:元/吨) |
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从华东主营出货情况来看,4月原油弱势运转,主营单位成品油价格延续下落,中下游对后市心态慎重,成品油都刚需订购。而月下旬原油撑持略有增强,且在五一假期提振下,主营单位成品油销量增多。5月前后原油再次宽幅下落,业者心态偏空,随着近期原油回弹出货量回暖。
总的来说,Trump关税新政带累需求预期和OPEC+增产,美伊局势显现缓解苗头,且市场对需求前景仍显慎重,预计近期国际原油价格将凸现下落态势。本轮国内零售限价大幅下调预期,于市场偏空指引。汽油五一节后需求转弱,中下游操作积极性下滑。随着5月份休渔期启动,柴油缺乏利好消息提振;预计成品油价格仍然存有下落走势,汽油跌幅100-200元/吨左右,柴油跌幅小于汽油。密切关注原油趋势,业者需合理控制库存。
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