导语：印度汽油资源大量流入新加坡市场，导致新加坡轻质馏分油累库。叠加中东地缘溢价消退，均拖累新加坡汽油价格走弱。国内需求疲软，然沿江地区隐形资源供应缩减，汽油船单资源受供需紧平衡支撑，沿江汽油跌幅受限…
导语：印度汽油资源大量流入新加坡市场，导致新加坡轻质馏分油增库。叠加中东地缘溢价消退，均带累新加坡汽油价格走弱。国内需求疲弱，然沿江地区隐形资源供应缩减，汽油船单资源受供需紧平衡撑持，沿江汽油跌幅受阻。4月汽油出口套利环比收窄，截至4月22日，4月汽油月均出口套利为1725元/吨，环比下落15%。我们认为主要影响因素有以下几个方面。
|
图1 2023-2026年国内汽油出口利润趋势（以华东平仓价格为基准测算）（元/吨） |
表1 2026年3-4月汽油月均出口套利对比（元/吨）
|
产品 |
3月 |
4月中上旬 |
环比 |
涨跌幅 |
|
92#汽油 |
2037 |
1725 |
-312 |
-15% |
一、新加坡汽油进口激增，轻质馏分油增库
4月16日当周，新加坡汽油进口量环比增进11%，主因取自印度进口量激增，抵消了取自中国进口的缩减量，使得整体进口量实现增进，导致新加坡轻质馏分油增库。新加坡轻质馏分油库存为1800.2万桶，环比增幅9%，带累新加坡汽油价格走弱。截止4月22日，4月新加坡汽油月均完税价为10764元/吨，环比下落384元/吨，跌幅3.44%。
|
图2 2022-2026年新加坡轻质馏分油库存趋势（万桶） |
二、美国汽油资源流向欧洲增加，欧洲汽油增库
|
图3 2022-2026年欧洲ARA汽油库存趋势图（万吨） |
图4 2024-2026年美国汽油库存趋势图（亿桶） |
|
截至4月16日当周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普（ARA）枢纽汽油库存为103.9万吨，环比增进2.47%。完结了今年3月以来持续排库趋势，主要受中东局势不确定性带来的避险到港货源增多，但汽油需求处于季节性疲弱阶段，使得欧洲汽油库存增库。截止4月16日当周，美国汽油库存为2.28374亿桶，环比下滑4.57%，主因美国汽油出口激增，同时本土汽油需求回暖，使得美国汽油库存周度宽幅排库。
三、国内汽油需求疲弱，但跌幅受阻
国内汽油需求疲弱态势，但沿江地区受市场隐形资源缩减影响，汽油船单资源供需紧平衡撑持，沿江汽油跌幅受阻。截止4月22日，4月国内汽油出口月均到岸含税价为9040元/吨，环比下落71元/吨，跌幅0.78%。
新加坡汽油月均完税价格环比下落3.44%，而国内汽油出口月均到岸含税价下落0.78%。新加坡汽油价格跌幅远超国内，带累国内汽油出口套利收窄。
|
图5 2023-2026年新加坡汽油完税价格与国内汽油出口到岸含税价趋势图（元/吨） |
四、预计短期汽油出口套利继续保持高点震荡趋势
短期来看，新加坡轻质馏分油库存增库，然亚洲汽油季节性需求疲弱，导致排库缓慢。仅地缘突发消息短期会撑持新加坡汽油价格回弹，但前期地缘溢价逐步消退，整体难改回调走势，预计短期新加坡汽油价格震荡向弱下行。国内汽油需求疲弱，普遍主营库存高点运转，市场业者均面临较大出货压力，预计短期国内汽油价格仍将承压走弱。总的来说，汽油出口套利继续保持中高点震荡趋势。
山东地炼报价，找车用车，铅封，罐车轨迹查询，添加 微信：weiluobang888 备注：网站！
如若转载，请注明出处：https://www.weiluobang.com/12566.html
相关推荐
-
[汽柴油]：汽强柴弱格局显著 批零价差涨跌互现
导语：本轮计价周期内，国际原油震荡上涨，市场认为俄乌、伊以局势的不稳定性增强，潜在供应风险提升，国际油价上涨，后因伊朗局势出现暂时缓和迹象，叠加市场预计委内瑞拉原油供应量未来将增长，国际油价下跌。整体…
-
明晚国内成品油价要涨价！今日山东地炼厂成品油批发报价稳价小跌
上调预期提振市场有限，市场观望气氛浓厚，中下游客户操作意愿不强，小单快进快出为主，整体购销气氛表现一般。今日国内汽柴油价格或整体守稳，少数地区或小幅调整，具体成交可商谈优惠空间。
-
节后首日，山东炼厂成品油产销率突破100%，今日油价迎来上涨
随着双节假期的结束，市场的刚需补库操作逐渐活跃。在昨日节后首个工作日，山东炼厂的成品油产销率均突破100%，其中汽油产销率为104%，柴油产销率为122%，出货情况表现良好。
-
[汽柴油]：江浙沪汽柴价格下行 华东独立炼厂二季度产销均降
2025年三季度首月已接近尾声，回顾二季度，原油成本面缺乏强势支撑，且中下游需求延续低迷态势，汽油受新能源冲击较为明显，销量难有较大提升；而柴油受高温多雨影响，户外施工用油需求下降，价格延续跌势。 从华东独立炼厂竞拍价格以及产销存变化趋势来看：截止二季度，华东区内大炼化竞拍价格同比、环比均降；原油加工量和开工率同比上升，环比下降；汽柴油产量及销量同比下降。结合独立炼厂汽柴油相关数据进行分析。 一、华东大炼化及江内汽柴价格走跌 图1 华东江浙沪车单价及华东船单价格走势图 数据来源：资讯 从华东大炼化竞拍价格来看，二季度汽柴油价格环比均降，环比一季度跌290-450元/吨。二季度休渔期启动，且梅雨季节加持，户外工矿基建用油需求下降，汽柴油消费表现均不及预期。“金三银四”消费旺季不旺，中下游采购谨慎，出货压力增大，汽柴油价格承压下行。 结合华东市场船运价格走势来看，江内汽油价格均值从2024年二季度的8734元/吨，降至2025年二季度的7778元/吨，同比跌955元/吨，跌幅在10.9%；而柴油均值从2024年二季度的7360元/吨，跌至2025年二季度的6712元/吨，下跌648元/吨，跌幅在8.8%，小于汽油。从汽柴油价差来看，同比上回落22.38%，环比回落3.75%，从中可以看出汽柴油月度价差呈收窄趋势，目前柴油需求低迷，而汽油同样趋弱，汽柴油价差缩小。 二、原油加工量和开工率同比上涨环比下降 图2 原油加工量及汽柴产量图 数据来源：资讯 从供应方面来看：二季度末，6月华东样本企业原油加工量495.5万吨，环比下跌7.37%，日均开工率为95.18%，环比下跌4.26%。月内，江苏部分炼厂负荷稳定，浙江部分炼厂因下游化工装置检修降负，江苏另一炼化企业二次装置延迟开工，华东总体产能利用率下降。 结合产量分析：二季度末华东样本企业汽油产量为41.47万吨，环比下跌11.48%，即5.38万吨；柴油产量73.91万吨，环比下降0.86%，即0.64万吨；月内江苏炼厂因原料组分原因，汽柴收率略下降，江苏另一炼化企业二次装置检修，汽柴降量，浙江炼厂二次装置检修，汽油降量，柴油类产量增加，故柴油产量不降反涨，综合之下华东汽柴产量均降。 三、汽柴销量6月汽柴环比下降 图3 汽柴油销量及库存变化图 数据来源：资讯 从汽柴销量情况来看：华东样本汽油销量41.0万吨，环比下跌13.81%，即6.57万吨；柴油销量70.09万吨，环比降12.95%，即10.43万吨。江浙炼厂汽柴产量降低，前期控量销售，后行情下跌，销售困难，整体销量降低。 结合库存方面来看：二季度末，华东样本企业汽油库存7.64万吨，占汽油库容的11.5%，环比涨0.47万吨；柴油库存14.9万吨，占柴油库容的20.54%，环比涨3.82万吨。本月江浙炼厂汽柴产量均降，前期库存持续偏低，控量销售，但至月底，市场看空情绪集中，采购大幅缩减，导致月底库存小涨；江苏炼厂库存增量亦较明显，主因下旬销售欠佳。 四、社会库存变化情况 表1 中国成品油各大区社会库存情况 数据来源：资讯 本周成品油社会样本库存环比下降，其中汽、柴库存均降。周内随限价下调利空落地，汽油需求支撑作用逐步显现，终端采购氛围升温，社会油库采购量有所增加，但这部分量尚未入库，故库存整体下降；柴油需求疲软，市场主流看空，继续消化手中库存。 分地区来看：汽油方面，华东、华北地区库存上涨1%-2%，其余地区均降1-2%。柴油方面，西南、华北地区库存上涨0.3%左右，其余地区跌1-2%。后市来看，汽油底部支撑逐步确立，需求稳定，社会油库或小提仓位运行，另近期补货陆续入库，库存存增长预期；柴油方面，贸易及终端采购情绪始终谨慎，以销定采，库存低位延续为主，存延续下跌预期。 整体来看，三季度首月已过大半，新一轮成品油零售限价仍存下调预期，批发端利好难寻，汽油需求存在夏季空调用油支撑，但新能源冲击明显，销量难有改观；而柴油中下游延续低迷态势，华东独立炼厂汽柴油价格跟随原油成本面及市场价格调整。8月份为“金九银十”备货意愿尚不明朗，估计三季度汽柴油价格相较二季度虽有所好转，但难有较大涨幅，仍需密切关注中下游需求动态，建议继续满足刚需为主，谨防原油等不确定因素带来的跌价风险。
-
[汽柴油]：多重利空因素下 华北柴油价格承压下行
国庆期间国际油价支撑较弱，打压成品油市场，价格连续下跌，国庆假期结束，市场成交归于平淡，加之受雨季影响，华北柴油市场终端需求不振，多重利空因素下，价格与去年背道而驰。 1、多重利空因素下 柴油价格同…
-
今日山东地炼油价格，地炼成品油价格走势分析1月28日
目前下游企业开工率低，成品油出库缓慢；而主营单位柴油库存低主要是因为汽油终端需求好于柴油，且春节期间主营企业有适量补库，因此市场交投气氛清淡。而节后随着假期结束，主营单位或开始进入…
-
[汽柴油]：端午假期趋近提振需求 山东炼厂趁机提价保利
国际原油期货震荡下行，山东独立炼厂则纷纷挺价售卖，基本需求节前支撑给力，汽柴油成交表现各异，其中汽油相对柴油抢眼。 1、端午假期临近 山东炼厂汽柴走强 截止5月28日，山东独立炼厂国六92#汽油均价为7466元/吨，上涨63元/吨，环比+0.85%，下跌1063元/吨，同比-12.46%；国六柴油均价为6537元/吨，上涨21元/吨，环比+0.32%，下跌694元/吨，同比-9.60%。国际油价布伦特均价为64.09美元/桶，下跌0.85美元/桶，同比-1.26%，下跌20.13美元/桶，同比-23.90%。 图1山东独立炼厂汽柴油价格及布伦特原油对比趋势图（元/吨、美元/桶） 数据来源：资讯 由图所示，周期内国际原油期货弱势运行无法给予油市消息面刺激，但受端午假期以及麦收利好支撑，山东地区成品油行情坚挺上行，区内炼厂纷纷趁机推价于保利同时烘托油市买涨气氛，中下游商家在此氛围下适当采购备货，从而使得炼厂出货顺畅。下面让我们分开来看一下： 2、端午麦收双料支撑 汽柴油车单表现上佳 图2山东独立炼厂汽柴油产销率趋势图 数据来源：资讯 周期内，山东独立炼厂散户车单整体出货量增加，汽油平均产销率为99%，环比涨10个百分点.同比涨18个百分点；柴油平均产销率为98%，环比涨3个百分点，同比涨3个百分点。主要原因在于：随着端午假期临近，零售端加油站商户对节日期间汽油销量持良好预期，估省外远途商户大都陆续入市采购且自身库存拉至高位，而省内周边油站用户大都在节日前夕订购拉满。与此同时，现阶段麦收对柴油终端需求起到决定性支撑，社会单位库存消化速度加快，中下游商家购销周期缩短，入市采购积极性提升。另外船单方面，由于当下山东地区汽柴油价格与华东、华南等地存一定套利空间，因此南方主营以及大贸前来订购船单量增长，这在一定程度上解决了炼厂后期库压问题。下面让我们来看一下山东炼厂库存情况： 表1山东独立炼厂汽柴油库存对比一览表 数据来源：资讯 3、消息面利好仍存 山东地炼挺价过度 表2山东独立炼厂汽柴油产销存预测一览表 数据来源：资讯 后市前瞻，国际原油期货有上涨空间，而新一轮零售限价预期上调，消息面对油市保持利好效应。 汽油市场，随着端午假期到来，民众私家车出游预期增多，但绝大多数油站商户已提前备货，节日期间大都消化前期库存，仅省内周边用户根据自身出货情况适量补货，成交多以小单为主。 柴油市场，现阶段麦收仍促使终端需求表现向好，中间环节贸易商订购操作频繁，下游用户入市采购步伐加快，因此中下游大都保持高库位采销。 综上所述，目前，在无明显利空出现打压前，山东地区成品油行情有望保持坚挺走势，炼厂方面挺价保利意向仍存，中下游商家消库之余适量采补，市场交投气氛温和。预计短期内山东独立炼厂汽柴油价格震荡上涨50-100元/吨左右。
-
山东地炼成品油批发报价下跌，10月6日实时装车价一览
10月6日，节假日的最后一天，原油市场未能延续节前的涨势，今早隔夜原油收盘大跌超过2%。这一走势对山东炼厂的成品油出货造成了压力。昨日山东炼厂汽柴油出货出现累库现象，这进一步影响了山东地炼成品油批发报价的挺价支撑。因此，今天山东地炼汽柴油行情呈现稳中下跌的趋势。
-
山东地炼报价单（柴汽油成品油最新报价）
周末两天炼油厂汽柴油价格都出现了下跌，炼油厂整体的出货情况很一般。因此来看：今日地炼柴汽油成品油最新报价会下调，部分地炼稳价不动，多数降价出货。 1、7.25山东地炼报价单 截…
-
油价大降！今晚12点后加油更便宜，今日山东地炼汽柴油价格下调
5月15日24时国内成品油市场迎来了一次期待已久的调整。今晚12点，也就是5月16日的0时，国内加油站的油价将迎来一次显著的下调。根据最新的市场预测，本轮油价调整预计将下调汽油235元/吨，柴油225元/吨，按升计算，跌幅将超过两毛，这对于广大车主来说无疑是一个好消息。
