在过去的一天里,山东地区的炼油厂油品油价表现出明显的波动。尽管隔夜原油价格下跌,但对中下游的入市心态产生了影响。此外,山东炼厂在前天的出货表现并不理想,导致汽柴油产销并未达到平衡。
在过去的一天里,山东地区的炼油厂油品油价表现出明显的波动。尽管隔夜原油价格下跌,但对中下游的入市心态产生了影响。此外,山东炼厂在前天的出货表现并不理想,导致汽柴油产销并未达到平衡。

综合来看,昨天山东市场的汽柴油价格出现了下跌。其中,京博、海科、华龙和金诚等几家炼厂的排队情况也各有特点。
京博的装车市场情况一般,车到后一般只需1到一个半小时就能装货。海科的情况也如此,车到制完卡后一个小时就能进场装货。华龙的排队车辆较多,一般需要3小时后才能进场转车。金诚的排队车辆相对较少,车到制卡后就能很快装车。汇东的排队车辆也不多,制完卡后1小时就能进场装货。

昨天,山东地炼的汽油产销比为88%,柴油的产销比为81%。虽然柴油的销售淡季已经来临,但需求的支撑仍然较弱。因此,昨日降价出货是主旋律,部分产品甚至出现了二次或三次的下调。汽油的需求也在节后补货结束后开始下跌,成交情况一般。目前市场行情偏弱,贸易商入市积极性不强。为了资金周转,前期高价资源只能“割肉”,这使得中下游的利润整体缩减。

然而,从短期来看,成品油产业的利润继续保留在生产企业的概率较大。由于需求的下降,加油站只能通过加大优惠来吸引客户。这样的情况下,中下游的利润受到了明显的挤压。总的来说,山东地区炼油厂的油品油价在昨天的波动较大,需求疲弱是主要原因。降价出货成为主旋律,而中下游的利润受到了明显的挤压。尽管如此,短期来看,成品油产业的利润依然有可能保留在生产企业。我们将继续关注市场的变化,以便为您提供最新的油品油价行情。
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1、地缘局势问题再现 国内汽柴油批发价震荡上涨 图1 2024-2025年成品油调价变化表(元/吨) 数据来源:资讯 6月3日,在连续两轮成品油调价大幅下跌后,终于迎来上涨,其中汽油上调65元/吨;柴油上涨60元/吨,然而杯水车薪,由于期零售跌幅较大,而批发端则受成本端支撑,汽柴油价格近期波动幅度较小,零售利润维持相对低位。此次零售调价因素仍是地缘局势的不稳定性,引发国际市场供应担忧所带来的价格上涨,截至6月11日国际原油价格收盘在69.77美元/桶,较5月30日上涨5.87美元./桶涨幅达9.19%。中东地缘局势问题再度升级,今日盘中原油出现宽幅上涨,助推原油价格上涨,截至6月12日原油综合变化率3.43%,周期内第8个工作日,预计对应上调幅度160元/吨,成品油调价窗口将于6月17日24时开启。 2、6月汽柴零售利润环比均跌 图2 中国加油站汽油理论零售利润走势图(元/吨) 中国加油站柴油理论零售利润走势图(元/吨) 数据来源:资讯 截至6月13日,由于地缘局势问题影响,原油出现震荡上涨,而新一轮零售调价时间未到,因此导致当前零售利润出现明显下跌,其中汽油理论月均利润在1267元/吨,环比下跌11.50%;柴油理论利润在578元/吨,环比下跌29.51%。进入6月汽柴油需求整体表现相对疲软,国内汽柴油价格持续走跌,不过由于部分主营及贸易商外采成本偏高,汽柴油跌幅有限,零售利润涨幅不大,随着今日地缘局势问题再度升级,国内汽柴油价格再度起势,特别在6月13日原油盘中走势出现了宽幅上涨,批发端借势推涨,领整体6月零售利润明显下滑。 3、5月终端零售量环比均跌 表1 汽柴油零售量同环比变化表 产品 5月零售量环比± 5月零售量同比± 汽油 -0.68% -5.71% 柴油 -3.20% 2.88% 数据来源:资讯 从零售量来看,5月汽柴油环比均跌。虽然5月有五一假期提振,不过五一假期结束后,汽油需求回归常态,出行半径收缩汽油零售量环比小跌;柴油方面,北方麦收扫尾,南方部分地区降雨,整体需求回落,零售量环比下跌明显。 6月份来看,缺少节假日支撑,汽油消费预期下滑,终端零售量预计继续下跌;柴油方面,北方麦收结束,南方部分地区仍受台风及降雨影响,需求表现疲弱,零售量仍有下降预期。 4、5月终端长线库存占比收缩 短线库存占比上涨 图3 中国加油站汽油库存天数占比 中国加油站柴油库存天数占比 数据来源:资讯 根据市场了解,5月终端库存天数汽柴油短线库存占比增长,长线储存占比下跌。汽油方面库存可用一周以内达44%,环比上涨1%;库存可用7-15天达33%,环比持平;15天以上合计在23%,环比下跌2%。结束五一小长假,终端汽油节后补货后恢复刚需采购节奏,短线储存占比上涨,长线储存占比下跌。 柴油方面,需求表现欠佳,终端采购频率依旧为短线储存多频率采购为主,其中库存可用一周以内达45%,环比上涨4%;7-15天达33%,环比持平;15天以上在22%,环比下跌4%。预计6月汽柴油库存天数仍以短线储存为主,虽原油出现震荡上涨,但部分终端利润承压,接货能力下跌仍保持刚需短线快节奏采购频率。 5、原油震荡上涨 带动零售调价上涨 表2 汽柴油零售利润预期表 产品 6月零售利润E 5月零售利润 涨跌 汽油 1450 1431 1.32% 柴油 850 820 3.68% 数据来源:资讯 后市来看,由于本周期末期国际原油出现宽幅上涨,因此本次零售调价上调空间涨幅相对有限,不过新一轮零售调价或将体现此次原油上涨。6月暑期来临,民众出行半径增加,对汽油需求形成一定提振;柴油方面,北方麦收结束,南方天气因素影响皆对柴油需求带来利空,且主营整体半年度计划完成进度相对一半,进入6月下旬或有赶量操作,叠加部分3、4月检修炼厂逐步恢复开工,供应端恢复,综合之下预计汽油价格整体稳中小幅上推,柴油价格下行,6月终端采购成本可控,零售利润有所拉伸。
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