昨日山东炼厂成品油产销率未能突破百,中下游入市积极性欠佳。然而,隔夜原油收盘上升,给市场带来一丝利好,提振了市场参与者的信心。不过,利空因素依然存在,仍需谨慎应对。综合考虑国际油价的波动和市场供需情况,危骆邦预计今天山东地炼成品油价格将进行小幅调整。
昨日山东炼厂成品油产销率未能突破百,中下游入市积极性欠佳。然而,隔夜原油收盘上升,给市场带来一丝利好,提振了市场参与者的信心。不过,利空因素依然存在,仍需谨慎应对。综合考虑国际油价的波动和市场供需情况,危骆邦预计今天山东地炼成品油价格将进行小幅调整。
昨日国际油价在美国经济表现不及预期和中东局势不稳定的双重因素影响下,出现了一波跌涨。然而,收盘时却呈现上涨态势,WTI原油期货和布伦特原油期货均录得涨幅,为市场带来一丝暖意。与此同时,昨天山东炼厂的汽油产销率为85%,柴油产销率为78%,显示出市场需求的一定程度。
回顾昨日山东地炼汽柴油的价格行情,我们可以看到原油价格下跌,市场消息的支撑减弱,导致下游观望情绪加重,采购行为相对谨慎。成交区间出现下滑,市场波动较为零星。具体而言,山东地区92#汽油主流成交价为8900-9030元/吨,产销率达到85%;0#柴油的价格在7280-7360元/吨之间,产销率为78%。
随着月底的临近,主营任务尚未完成,部分地区采取了暗惠走量的策略。五一节前的备货活动尚未结束,但终端库存的消化需求仍然存在,这使得市场行情上行动力不足。
综合考虑国际油价的波动和市场供需情况,预计今天山东地炼成品油价格将进行小幅调整。市场参与者应密切关注原油价格走势和下游需求变化,以便做出合理的采购和销售决策。
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近期原油价格快速拉涨,但汽柴油价格受终端需求压制涨幅相对较小。6月中旬前需求表现为“汽弱柴强”,目前正值汽柴油需求转换时期,后市汽柴油价格又有何表现呢? 1.需求均达峰 汽柴油价格涨幅均不及原油 图1 山东独立炼厂成品油价格走势图 数据来源:资讯 据数据统计,截至6月18日,布伦特原油价格为76.45美元/桶,较5月底上涨12.3美元/桶,涨幅19.17%;汽油市场价格为7941元/吨,较月底涨458元/吨,涨幅为6.12%;柴油市场价格为6852元/吨,较月底涨276元/吨,涨幅为4.20%。可见,汽柴油价格涨幅均远不及原油。 据数据测算,柴油需求在2019年达峰,汽油需求在2024年达峰。其中柴油一方面受经济放缓需求减缓,另一方面受新能源比如LNG重卡以及氢能替代;而汽油主要受到新能源汽车冲击较大,2024年新能源车保有量达到3140万辆,占汽车保有量的8.9%,相当于每10辆汽车中有1辆是新能源车。据估算,2024年新能源乘用车渗透率已达47.6%。替代汽油消费量2330万吨,替代率12.5%,同比增加930万吨。新能源的快速发展加快了汽油需求的萎缩。 2.月内裂解价差均不同程度下滑 图1山东汽油-原油裂解价差走势图(万吨) 图2山东柴油-原油裂解价差走势图(万吨) 数据来源:资讯 数据来源:资讯 从裂解价差来看,截至6月18日,汽油与原油的裂解差为595元/吨,较5月底下跌239元/吨,较去年同期下跌172元/吨,较五年均值低7元/吨;柴油与原油的裂解差412元/吨,较5月底下跌398元/吨,较去年同期上涨14元/吨,较十年均线低50元/吨。 从裂解价差可以看出,受高成本和低需求影响,月内裂解价差下跌明显。不过可以看出当前汽柴油裂解价差相对较低,如若价格下跌,则跌幅相对有限。 3.需求开始转换 价格或“汽强柴弱” 表1 近期开停工炼厂统计表(元/吨) 炼厂 所在市 检修装置 常减压产能 起始时间 结束时间 东明石化 菏泽 轮检 750 2025年7月中 2025年9月 弘润石化 潍坊 轮检 570 2025年4月 2025年6月 华联石化 东营 全厂 400 2025年6月中下旬 2025年8月 海科瑞林 东营 全厂 230 2025年6月5日 2025年7月 齐润石化 东营 全厂 220 2025年5月 2025年7月 东营石化 东营 全厂 350 2025年3月 2025年6月15日 昌邑石化 潍坊 全厂 600 2024年6月 2025年7月 来源:资讯 原油方面,当前的局势动向来看,继续维持“中级风险”,但美国下场的可能性在变大,“高级风险”情形要逐步引起重视。中东局势两种不同风险层级对应不同的原油盘面表现:1.美国下场局势恶化,风险层级抬升,原油盘面大概率继续拉升并创出新高;2.地缘局势维持现状,原油高位反复,随着地缘风险逐步消化,盘面重心回落修复。 供应来看,山东区内供应仍将持续处于较低位置,但是区外资源随着主营大检结束将陆续回升。需求方面,北方高温,车载空调需求提升,且后期存暑期消费较好支撑,汽油需求表现将转好;但北方麦收基本结束,且电商节支撑亦接近尾声,柴油需求即将转弱。 综合之下,汽油方面,区内供应较低和需求转好将存支撑,但外采后期亦将减少,压制汽油价格上涨空间,预计月底之前汽油偏强上涨50-100元/吨;柴油方面,供应较低,且裂差较低,但需求转差,难以拉动价格上涨,预计月底之前柴油价格窄幅震荡。但具体涨跌仍要参考近期国际地缘局势变化。
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