在国际原油价格的强劲上升和市场购销氛围的积极影响下,国内成品油市场迎来了新一轮的上涨趋势。从当前的市场动态来看,油价上涨已成为一大关键因素。
在国际原油价格的强劲上升和市场购销氛围的积极影响下,国内成品油市场迎来了新一轮的上涨趋势。从当前的市场动态来看,油价上涨已成为一大关键因素。
首先,地缘政治紧张局势再度升温,以色列对伊朗可能发动报复行动的防备态势加剧,引发了市场对供应安全的担忧,从而推动了国际油价的上涨。这一消息影响下,WTI 原油期货和布伦特原油期货收盘价均有所上涨。

其次,山东地方炼厂的成品油购销情况良好,尤其是汽油表现强于柴油。这一情况也为国内成品油价格提供了一定支撑。
在今日成品油批发行情预测方面,国内主营方面受国际原油上涨利好影响,危骆邦预计国内成品油价格将延续上涨趋势。近期交投氛围较佳,加之大幅上调预期,使得明日24时的汽柴油上调成为大概率事件。
而在山东地炼方面,业者对后市持乐观态度,炼厂库存处于较低水平,周末汽柴油出货情况良好,产销率实现了平衡。因此危骆邦预计今天山东地炼成品油价格将保持稳中上涨的态势。

综上所述,国际原油市场的上涨对国内成品油价格产生了积极影响。随着地缘政治局势的变化和市场供需关系的调整,今日成品油价格或将延续上涨趋势。
随着国际原油价格的上涨和市场情绪的高涨,国内成品油市场的价格走高趋势预计将会持续,特别是对于汽柴油市场来说,这将是一个积极的信号。对于中下游市场参与者而言,这意味着在炼厂采购汽柴油的时候,要把握采购时机。
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导言:本周国内成品油复合裂差周均值为1165元/吨,环比上升214元/吨,快速拉升至近五年同期最高水平。 图1 国内成品油复合裂解价差(元/吨) 图2国内成品油复合裂差五年河道图(元/吨) 数据来源:资讯 本周裂解价差出现罕见大幅拉宽行情,主因国际原油成本面出现历史性下挫。本周美国政府发动大范围、大幅度关税政策加码,国际主要能源产品进出口成本激增,市场预计原油贸易需求将快速转冷。受此影响,本周ICE布伦特价格收于63.96美元/桶,环比大跌11.14%;WTI收于来看60.68美元/桶,环比大跌11.64%。原油成本下挫,国内助推本周初国内裂解价差拉宽,并维持高位震荡态势。 一、汽柴油裂差上行至近五年最高点 分产品看本周国内汽、柴油裂解价差均呈现先大幅推涨,后震荡下行走势。总体仍呈现上行并达到年内最高点。 图3 2021-2025年国内汽油裂差河道图(元/吨) 图4 2021-2025年国内柴油裂差河道图(元/吨) 数据来源:资讯 本周汽、柴油裂解价差周均值分别为1368、1031元/吨,环比分别上涨220、211元/吨。 具体来看,周初美国推出“对等关税”政策,我国及时出台反制举措,对国际原油价格产生打压,先行下挫。同时国内汽柴油市场受到气温回暖以及基建、春耕开工复苏等需求端因素,以及前期美国制裁国内炼厂等消息因素影响下,价格刚刚进入反弹通道。原油、成品共同影响下,周初国内成品油裂解价差攀升至近年同期高点。 而4月9日(周三)以来,原油震荡下挫利空传导至国内。批发端,部分炼厂及上周末补货的贸易单位急于出清库存以减小损失,价格优惠力度加大;同时中下游业者因原油下挫而对后市悲观预期加强,入市积极性不足,最终导致本周国内独立炼厂成品油产销率降至97.60%,环比下落5.77个百分点。交投转冷影响下,本周后半段国内汽柴价格失去支撑,裂解价差震荡收窄。 二、北美-国内成品油裂差差值快速收窄 国际来看,本周北美裂差虽也出现反弹,但力度明显小于国内。 图5 中国及美国裂差走势对比图(美元/桶) 数据来源:资讯 截至4月10日,北美成品油裂解价差均值为19.25美元/桶,环比上涨0.75美元/桶。北美-国内成品油裂差差值收缩至3.71美元/桶,环比下降5.75美元/桶。 美国裂解价差推涨力度不足,与近期北美市场需求及进口情况关系密切。4月初美国夏季汽油换标工作已基本结束,炼厂开工率回升;同时美国夏季出行旺季尚未到来,供需短期错配。且近期西北欧主要国家因气温偏低及经济下行影响出现本土成品油消费量下滑迹象,价格缺乏支撑,推动西北欧-美国汽油套利窗口拉大。近半月低价西北欧汽柴油大连出口至美国,拖累美国本土油品价格。最终导致北美裂差提振幅度较国内裂差有明显不足。受美国裂差回升影响,本周国内MTBE出口利润好转,出口积极性有所增加。 三、炼厂开工伴随利润回升 后市裂差预计维持相对高位 图6 国内成品油裂差及开工率对比图(元/吨) 图7 国内炼厂综合炼油利润走势(元/吨) 数据来源:资讯 生产端看,本周国内炼厂开工率与裂差同向回升。本周全国炼厂开工率达69.49%,环比上升0.48个百分点。具体来看,本周开工率提升炼厂多集中于山东大区。近期山东部分独立炼厂原料短缺问题得到解决,同时裂差拉宽增强炼厂普遍盈利能力,国内本周综合炼油利润回涨至761.16元/吨(环比增435.68元/吨),刺激炼厂开工积极性提升。 后市来看,美国关税政策仍较为激进,国际原油预计持续承压,国内炼厂成本端压力持续缓解。进入4月,国内成品油主要下游行业开工逐渐提升,预计中下游补货将缓慢恢复。解释预计国内成品油裂差将维持相对高位震荡,持续提振生产端热情,推动市场交投转好。
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