[汽柴油]: 成本撑持有限 东北汽柴油何去何从?

上周五伊以冲突升级,原油盘中大涨,收盘价格在历经两个多月的震荡后重回70高点。受此影响,山东地区炼厂汽柴油日均涨幅在200元/吨以上。东北地区价格亦在隔天追涨,然伴随伊以冲突暂未继续扩大,昨日原油收盘冲高回落,区内市场价格亦出现回落。截至2025年6月17日,东北地区92#汽油市场价为7887元/吨,较上周涨257元/吨,环比+3.37%;0#柴油市场价格为6982元/吨,较上周涨256元/吨,环比+3.81%。后市汽柴油价格如何走势,我们一起来分析一下。 一、原油波动依然聚焦地缘局势 留意盘面回落可能 图1 布伦特原油走势(美元/桶) 数据来源:资讯 如上图所示,截止到2025年6月16日,WTI原油价格为71.77美元/桶,环比涨9.97%,同比跌7.87%;布伦特原油价格为73.23美元 /桶,环比涨9.26%,同比跌10.61%。周内以色列对伊朗核设施实施军事打击,导致市场对潜在供应风险的担忧骤然增强,国际油价大幅上涨。目前冲突仍在持续,后市仍存高位反复风险,然就伊朗目前回应情况来看,笔者多倾向于认为原油上方空间有限。 二、辽宁主营-市场价差缩窄 市场成交谨慎 图2 辽宁主营-市场汽柴油价格走势(元/吨) 数据来源:资讯 如上图所示,上周五伴随成本端短线抬高,山东地区汽柴油日均价格上涨幅度在200元/吨以上,辽宁地区炼厂及贸易单位多在下午追涨汽柴油价格,导致辽宁地区市场价格一度高于主营价格。然价格高位抑制中下游入市积极性,近期终端多刚需采购,入市谨慎。叠加进入月中旬,主营销售任务逐步凸显,主营单位多实单暗惠,导致主营与市场汽柴油价差呈现缩窄之势。 三、批发限价上调在即 于市场存一定利好 图3 成品油批发限价调整(元/吨) 数据来源:资讯 如上图所示, 6月17日24时将上调汽柴油限价,每吨汽油上调260、柴油上调255元,伴随成本端短线抬升,成品油批发限价兑现宽幅上调,若原油提供持续利好,预计下一轮成品油限价调整仍以宽幅上调开局。 四、利好支撑存较大不确定性 区内汽柴油价格预计回归震荡 表1东北市场汽柴油价格预测表(元/吨) 东北市场汽柴油价格 2024.5月 2025.5月 2025.6月E 环比 同比 汽油 8668 7524 7750 3.00% -10.59% 柴油 7386 6506 6800 4.52% -7.93% 数据来源:资讯 综上所述,成本端来看,原油短线仍有利好支撑,然仍存高位回落可能;供应端来看,区内独立炼厂开工负荷稳定,然近期地付出货一般,窄幅累库;需求端来看,伴随中高考结束,居民出行增加,预期汽油需求存一定支撑。预计,近期区内汽柴油价格先稳后跌,根据库存情况窄幅调整。

导语:上周五伊以冲突升级,原油盘中飙升,收盘价格在历经两个多月的震荡后重回70高位。受此因素,山东地区炼厂成品油日均涨幅在200元/吨以上。东北地区价格亦在隔天追涨,然伴随伊以冲突暂未继续扩大,昨天原油收盘冲高回调,区内市场价格亦显现回调。截至2025年6月17日,东北地区92#汽油市场价为7887元/吨,较上周涨257元/吨,环比+3.37%;0#柴油市场价格为6982元/吨,较上周涨256元/吨,环比+3.81%。后市成品油价格如何趋势,我们一起来分析一下。

一、原油波动依然聚焦地缘局势  留意盘面回调可能

图1 布伦特原油趋势(美元/桶)

如上图所示,截止到2025年6月16日,WTI原油价格为71.77美元/桶,环比涨9.97%,同比跌7.87%;布伦特原油价格为73.23美元 /桶,环比涨9.26%,同比跌10.61%。周内以色列对伊朗核设施实施军事打击,导致市场对潜在供应风险的忧虑骤然增强,国际油价宽幅上升。目前冲突仍存持续,后市仍在高点反复风险,然就伊朗目前回应情况来看,笔者多倾向于认为原油上方空间有限。

二、辽宁主营-市场价差缩窄  市场成交慎重

图2 辽宁主营-市场成品油价格趋势(元/吨)

如上图所示,上周五伴随成本端短线抬高,山东地区成品油日均价格上升幅度在200元/吨以上,辽宁地区炼厂及贸易单位多在下午追涨成品油价格,导致辽宁地区市场价格一度高于主营价格。然价格高点压制中下游入市积极性,近期终端多刚需订购,入市慎重。叠加进入月中旬,主营销售任务逐步凸显,主营单位多实单暗惠,导致主营与市场成品油价差凸现缩窄之势。

三、批发限价上调在即 于市场存一定利好

图3 汽柴油批发限价调节(元/吨)

如上图所示, 6月17日24时将上调成品油限价,每吨汽油上调260、柴油上调255元,伴随成本端短线抬升,汽柴油批发限价兑现大幅上调,若原油提供持续利好,预计下一轮汽柴油限价调节仍以大幅上调开局。

四、利好撑持存较大不确定性 区内成品油价格预计回归震荡

表1东北市场成品油价格预测表(元/吨)

东北市场成品油价格

2024.5

2025.5

2025.6月E

环比

同比

汽油

8668

7524

7750

3.00%

-10.59%

柴油

7386

6506

6800

4.52%

-7.93%

综上所述,成本端来看,原油短线仍有利好撑持,然仍在高点回调可能;供应端来看,区内独立炼厂开工负荷稳定,然近期地付出货一般,小幅增库;需求端来看,伴随中高考完结,人们出行增多,预期汽油需求存一定撑持。预计,近期区内成品油价格先稳后跌,根据库存情况小幅调节。

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