[汽柴油]：第三批出口配额低于预期 9月煤油出口量环比下滑

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  山东地炼油厂每日报价，今日山东地炼价格查询3月10日

  国际油价或有上涨空间，中国经济和需求向好将为油价带来支撑。在消息面原油利好带动下，山东地区成品油行情温和上行，炼厂人士推价意向仍存，中下游适量跟进补货，市场交投气氛升温。危骆邦预计…

  2023年3月10日

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• [汽柴油]：独立炼厂柴油厂库跌至2022年11月以来最低值

  根据资讯数据统计，截止5月29日，中国独立炼厂汽柴油厂库库存总量为187.38万吨，较上周下跌16.83万吨，综合库容率为18.39%。其中，汽油库存量为72.09万吨，减少6.92万吨，库容率为16.24%；柴油库存量为115.28万吨，减少9.91万吨，库容率为20.05%。 本周库存下滑的主要原因是炼厂销量较好，产销率均超百。近期市场活跃度提升，地缘局势紧张给原油增加上行动力，叠加本轮发改委调价呈现上调预期，给国内价格底部支撑，随着端午节来临，节前备货模式开启，部分船单和外采量增加，刺激陆运车提出货量也一并上涨，炼厂原本库存偏低，本周更是再度下滑，汽油库存已经连续四周处于下行趋势，柴油连续两周下行，且幅度较大。 根据观察，近五年以来，炼厂库存处于下滑趋势，这和炼厂产量下滑和销售模式转变有很大关系。今年，地炼汽柴厂库分别在2-3月涨至年内高点，之后随着刚需提升，地炼产量持续偏低，炼厂库存进入长周期下滑模式，在4月中旬因上游负荷提升出现短暂上涨行情，但整体下滑趋势并未改变。 图1 2021至今中国独立炼厂汽柴油厂库库存走势图（万吨） 数据来源：资讯 和往年相比，汽柴油库存均处于五年同期低点，汽油库存跌至今年1月以来的最低点，柴油库存跌至2022年11月以来的最低点。目前炼厂库存低位成为支撑价格不下滑的坚强后盾。 图2 2023-25年独立炼厂汽油厂库库存走势图（万吨 ） 图3 2023-25年独立炼厂柴油厂库库存走势图（万吨） 数据来源：资讯 根据预测，6月国际原油价格或有上涨空间，传统燃油消费旺季到来、美国关税忧虑减弱和地缘仍存不稳定性是主要的利好支撑，WTI或在59-65美元/桶的区间运行，布伦特或在63-69美元/桶的区间运行。而国内方面，6月炼厂开工负荷大概率上调，且涨幅明显，可能达到5-6个百分点，国内汽柴油产量在此影响下可能增加，然6月国内市场需求增幅可能不及产量增幅，厂库低库存的状态6月可能进入终结。 预计6月国内市场柴油价格先涨后跌，6月上旬市场情绪好转叠加库存低位，汽柴油价格上涨，后期随着柴油需求回落价格或有一定下滑；汽油价格震荡上涨，随着出行人数增加需求持续上行。整体预计6月汽油价格在7400-7700元/吨之间波动，柴油价格在6500-6700元/吨之间波动。

  山东地炼 2025年5月30日

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• 导语：本周周初山东独立炼厂成品油价格追随原油上升，而后随着原油价格持续回落，且市场检查等相关消息降温，成品油价格亦有所回调，其中，柴油因刚需低位，价格跌幅大于汽油。近两周市场船单成交表现尚可，其中，汽油船单成交量达30.4万吨，环比涨幅达113.8%，柴油船单成交量13万吨，环比上升44.4%，鼓动汽柴油产销率延续两周破百。那么，后市山东独立炼厂成品油价格趋势将如何？本篇我们一起来分析一下。 一、市场订购积极性提升汽柴油周产销延续两周破百 截至本周，山东独立炼厂汽柴油总产销率为102.68%，环比下落1.56%。其中，汽油产销率为111%，环比上升1%；柴油产销率为98%，环比下落3%。本周山东独立炼厂汽柴油周产销虽窄幅下降，但仍超产销平衡，其中，汽油产销率破百，柴油产销接近做平。 表1 山东独立炼厂成品油产销率走势表 二、需求表现分化“汽强柴弱”格局渐显 截至本周，山东独立炼厂92#汽油周均价格为7822元/吨，环比下落4元/吨，跌幅0.05%；0#柴油市场价格为6672元/吨，环比下落47元/吨，跌幅0.70%。周初逢原油价格上升，成品油价格追随上升；周中开始原油价格持续小跌，一定程度打压市场心态，汽油受刚需撑持，价格表现相应坚挺，柴油刚需低位，价格跌幅大于汽油。 三、汽油产销率处近三年同期水平高点柴油产销率处近三年同期水平中位 据数据统计，本周山东独立炼厂汽油产销率处近三年同期水平高点，柴油产销率处近三年同期水平中位。其中，汽油产销率111%，高于去年同期19%，高于2023年同期16%；柴油产销率98%，高于去年同期1%，低于2023年同期2%。 从季节趋势图来看，近三年来，1月正值春节备货期，中下游拿货积极性提升，成品油产销率顺势上升。而2月受低温天气及资金到位率低等因素影响，柴油整体需求恢复相应缓慢；汽油消费也低于预期，订购趋于慎重，成品油产销率逐步下降。3月开始，随着气温回暖，成品油需求表现尚可，产销率呈高点震荡走势。6月随着裂解价差涨至高点，中下游订购心态趋于慎重，产销率有所下降。近期随着汽油裂解价差回落到位，中下游订购汽油的积极性显著提升，而柴油裂解价差尚未跌至业者心理预期，成交表现不及汽油。 表2 2024-2025年山东地炼成品油产销率 通过对生产企业、中间商、终端加油站、金融企业100家样本调研：其中，汽油看涨占比5%，看跌占比30%，看稳占比65%。下周来看，汽油将要进入新一轮集中补库期，预计炼厂将涨价出货，后续刚需退市消化库存，山东对省外套利空间偏小，价格再度下落。预计下周山东汽油价格先涨后跌，最后收稳。柴油看涨占比1%，看跌占比62%，看稳占比37%。下周来看，柴油市场中间商库存始终低位，个别终端打算逢低抄底，价格有炒涨机会；但刚需较差，且山东供应十足，预计下周山东柴油价格最后收跌。 表3 山东独立炼厂成品油产销率走势预测表 数据 下周来看，成本方面：OPEC+仍存增产进程中，市场依然忧虑美国关税压力，叠加地缘局势缓解走势主导，油价承压前行。供应方面：海科瑞林继续提高负荷，但东明石化打算停工检修，综合之下，预计下周山东独立炼厂整体负荷窄幅提升，成品油产量亦有所增多。需求方面：暑假提振效应仍在，汽油需求尚可；柴油正值季节性淡季，需求仍保持低位。综合之下，预计下周山东独立炼厂成品油价格先涨后跌，最后汽稳柴跌。

  本周周初山东地炼汽柴油价格跟随原油上涨，而后随着原油价格持续回调，且市场检查等相关消息降温，汽柴油价格亦有所回落，其中，柴油因刚需低位，价格跌幅大于汽油。近两周市场船单成交表现尚可，其中，汽油船单成交…

  山东地炼 2025年7月25日

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  一． 山东华南汽柴走势分化 图1 华南、山东独立炼厂汽柴油与原油价格走势图（元/吨、美元/桶） 数据来源：资讯 7月已至中旬，汽柴油价格走势分化，南北市场表现也不尽相同。从原油来看，随着地缘局势冲突缓和，国际原油价格目前趋于相对稳定运行，上半月在67至70区间运行，暂无明显空好指引。从两地价格走势对比来看，截至7月16日山东汽油价格在7810元/吨，较7月1日上涨81元/吨；柴油价格在6692元/吨，较7月1日下跌103元/吨；华南地区汽油价格在7968元/吨，较7月1日下跌66元/吨；柴油价格在6903元/吨，较7月1日下跌92元/吨。 缺少原油利好提振，市场重回需求主导，7月暑期出行及夏季空调用油增加提振汽油需求，山东地区汽油价格上涨，但反观华南地区汽油却成跌势，主要原因在于华南是目前新能源汽车集中发展地去，尤其是广东省近年新能源汽车市场占有量进一步提升，对汽油消费替代逐步加快。另一方面受天气因素影响，降雨出行不便，限制民众出行半径，汽油价格不涨反降；而柴油方面，进入传统消费淡季，整体需求表现不佳，中下游维持刚需采买，市场成交量收缩，价格两地同步下跌。 二． 山东至华南汽油套利收缩 图2 山东至华南主营、民营汽油套利走势图（元/吨） 数据来源：资讯 截至7月16日，山东至华南主营汽油套利在149元/吨，较7月1日下跌65元/吨；山东至华南民营汽油理论套利在18元/吨，较7月1日下跌141元/吨。 汽油整体需求好转，山东地区车船出货尚可炼厂挺价意愿较强；华南地区受天气及新能源消费替代影响，需求表现一般，另外由于部分中下游6月下旬恐涨入市，导致目前部分中下游仍有高价库存难以消化，入市采购意愿有所下滑，多维持谨慎刚需，上游出货不畅有让利排库操作，华南汽油价格下行，令两地套利出现下跌。 三．柴油套利窄幅波动 图3山东至华南主营、民营柴油套利走势图（元/吨） 数据来源：资讯 柴油来看，截至7月16日，山东至华南主营柴油套利在101元/吨，较7月1日下跌60元/吨；山东至华南民营柴油套利在39元/吨，较7月1日上涨5元/吨。 7月柴油进入传统需求淡季，中下游柴油消化进度放缓，采购维持刚需，山东华南两地柴油价格均跌，而从套利空间来看，目前华南民营目前基本已贴合外采成本线，主营仍有一定空间。 四．社会库存低位运行 图4 华南主营汽柴油库容走势图、华南社会汽柴油库容走势图 数据来源：资讯 从库存走势来看，截至7月16日主营汽油库容在42%，较7月初上涨1%；柴油库容在43%，较月初上涨3%。社会库存汽油库容在20%，较月初下跌1%；柴油库容在30%，较月初下跌2%。可以明显看出，主营及社会库存变动频率较小，由于中下游入市维持刚需节奏，主营整体成交表现一般，库存呈现涨势；而中下游入市维持谨慎，库存则保持相对低位，汽柴油库存较月初小幅下跌。 后市来看，华南检修炼厂开工恢复正常，区内整体供应充裕；需求端汽油尚可，柴油仍维持疲态。目前主要支撑价格的主要因素来自于外采成本端口，当前主营汽柴油外采套利虽有一定空间，但民营单位汽柴油的套利空间压缩较大，因此当前华南汽柴油价格已至于相对低位，中下游采购可维持少量多频为主。

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  山东地炼 2025年4月24日

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  2023年7月21日

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