受中东地缘影响，原料供应担忧加剧，炼厂在2026年一季度最后一个月纷纷调整开工负荷，供需格局发生一定变化，主营挺价保供，国内汽柴油价格一路追高，江浙沪成品油船单贸易活跃，汽柴油价格波动率接近50%，远…
导语：受中东地缘影响，原料供应忧虑加重，炼厂在2026年一季度最终一个月纷纷调节开工负荷，供需格局发生一定变化，主营推价保供，国内成品油价格一路追高，江浙沪汽柴油船单贸易活跃，成品油价格波动率接近50%，远高于国内其他市场，但整体走势与国内各市场表现基本趋同，维持高联动性，价格相关系数均在99%及以上。
一、江浙沪价格和原油相关性分析
|
图1 2026年华东成品油及原油价格趋势对比图（元/吨，右轴：美元/桶） |
1-4月份，江浙沪汽、柴油价格与原油相关性分别为87%及91%，凸现高度相关性。一季度，布伦特原油均值78美元/桶，环比涨14.6美元/桶；华东-江浙沪汽油均值均值8080元/吨，环比涨717元/吨；柴油均值6726元/吨，环比涨247元/吨，成品油呈高度相关性，汽柴分别为95%及96%。
进入4月，国际原油与华东汽油价格相关系数下滑，主要是原油价格涨幅高于成品油涨幅，成品油再次回归供需主导，中下游对高价资源接受程度降低，主营月度任务存有欠量，价格追涨乏力，承压下行，促使成品油相关系数显现回调，但仍存50%-70%的水平。
|
图1-2 华东-江浙沪成品油供应、需求与江浙沪成品油价格对比图（元/吨） |
（备注：华东-江浙沪汽油价格为江浙沪主营与社会单位汽油10-100吨范围内车单成交价格的加权平均值，柴油同。）
一季度，华东-江浙沪汽、柴油供应相应稳定，柴油产量略高于汽油产量。而需求方面凸现一定的淡旺季属性，2月汽油受春节假期需求提振，显著强于柴油；而柴油受节假日影响，工矿基建用油需求下滑，显著弱于1月份和3月份。
结合价格分析，1-2月，汽油受春节前后补库鼓动，需求撑持下价格小幅上升，柴油则因天冷，处于需求淡季，价格向弱下行。3月份受中东地缘事件影响，汽柴价格显著脱离供需主导，批发价格前低后高，汽柴高价区间均在3月份。3月底价格10231元/吨，较季度初上升2950元/吨。3月底柴油价格8669元/吨，较季度初上升2431元/吨。时至4月份，霍尔木兹海峡通行受限，原料供应趋紧，成本高企导致全国炼厂开工率多数回调，阶段性撑持成品油价格涨至高点。
二、和各市场价格高度相关，相关系数均在99%及以上
|
图3-4 华东江浙沪与国内各市场汽、柴油相关性趋势图（元/吨） |
1-4月份，华东-江浙沪汽、柴油价格与山东、华中、华南等市场表现高度相关，相关性系数均在99%及以上。其中，相关性最高的地区为华中，相关性最低的为山东市场。但相关系数接近99%，分析来看，山东市场以地炼为主，价格受原油及库存影响最为显著，而其余市场主要受主营单位调控，石油、石化多由总部统一订策略，各市场主营策略统一，因此价格相关性更强。 综合来看，各市场上中下游客户，均可结合自身区域价格表现与华东江浙沪价差进行掉期操作。
三、从成品油供需差，详细剖析对江浙沪价格趋势的影响分析
|
图5-6 2026年华东-江浙沪成品油供需差与成品油价格趋势图（万吨） |
1-3月，华东-江浙沪汽、柴油价格整体呈上扬走势，1-2月，除春节假期影响需求涨跌，进而传导至价格以外，成品油月均值波动幅度在100元/吨左右。但3月受中东局势影响，供需担忧增强，供需差呈收窄走势，而汽柴价格快速拉升，汽油3月价格均值环比飙升2038元/吨，柴油3月价差环比涨1935元/吨附近。主营灵活调节销售政策，推价保供，市场价格涨至高点，3月凸现货紧价扬的走势。
一季度，虽然华东-江浙沪成品油价格受供需影响相应较小，一季度末的飙升主要是因突发地缘局势助推，但正常情况下，仍脱离不了供需端的主导，另外受主营策略调控影响，以及地区间跨区套利，也是影响价格乃至资源流向的主要成因。综合来看，除极部分特殊事件之外，供需对价格的影响仍是主要的参考指标之一，对掉期操作而言，供需基本面数据变化，以及突发因素影响均是较量价格回归的机会。
后期我们将每周发布一期专题，聚焦华东江浙沪区域与国内重点市场的联动性分析，敬请持续关注。如想进一步了解华东-江浙沪价格方法论详情，可联系0533-7026395，或15653317923。
山东地炼报价，找车用车，铅封，罐车轨迹查询，添加 微信：weiluobang888 备注：网站！
如若转载，请注明出处：https://www.weiluobang.com/12593.html
相关推荐
-
[汽柴油]：山东独立炼厂开工率持续上升 12月柴油降价压力较大
11月20日当周，山东地炼常减压开工率54.26%，环比上涨1.01个百分点，实现连续4周上涨，且同比上涨2.01个百分点。 一、柴油需求对开工率提供支撑 2025年柴油消费高峰集中在10月下旬至…
-
山东炼厂产销小幅提升，国际油价突破90美元关口!今日油价上涨
昨天山东地方炼厂成品油产销均未破百，但环比前一日略有提升。今早隔夜国际油价继续上升，布伦特突破90美元关口，WTI 涨1.33%；布伦特原油涨1.17%。主要因素在于原油延续收涨提振市场心态，昨天地方炼厂产销虽未达产销平衡，但环比有所提升，今天成品油市场价格存小幅探升走势。
-
今日山东地炼成品油市场：原油收盘小跌，五一备货需求提振
随着五一假期的临近，山东地炼成品油市场呈现出一种微妙的平衡状态。昨日，中下游入市积极性转好，炼厂成品油产销率均破百，显示出市场对成品油的需求正在逐步回暖。然而，国际油价的小幅下跌，尤其是WTI原油期货和布伦特原油期货的轻微下滑，对市场情绪产生了一定的抑制作用。
-
[汽柴油]： 成本端撑持减淡 国内成品油价格承压下行
美国方面表示对不采取报复行为的部分国家暂缓加征关税90天，市场忧虑情绪缓和，国际油价跌后反弹。截至4月9日，NYMEX原油期货05合约62.35美元/桶；ICE布油期货06合约65.48美元/桶。近期国际油价大幅下跌，国内成品油市场观望心态加剧，汽柴油价格承压下行。 价格 2024/4/9 2025/4/9 涨跌值 涨跌幅 WTI 85.23 62.35 -22.88 -26.85% 汽油 9262 8205 -1057 -11.41% 柴油 7824 7003 -821 -10.49% 数据来源：资讯 从表中可以看出，截至4月9日，原油价格较去年同期下跌26.85%，国内主营汽油价格较去年同期下跌1057元/吨，同比跌幅11.41%，柴油价格下跌821元/吨，同比跌幅10.49%。可见，汽柴油价格跌幅不及原油。 1.国际油价下跌 国内汽柴油承压下行 图1 国内主营汽油价格走势图（单位：元/吨） 图2 国内主营柴油价格走势图（单位：元/吨） 数据来源：资讯 数据来源：资讯 如图1所示，截至4月9日，国内主营汽油价格为8205元/吨，较3月同期下跌103元/吨，跌幅为1.24%。春节过后，国内汽油价格连续下跌，仅在3月底原油上涨和需求预期增加提振下小幅反弹。从往年价格走势来看，4月份汽油价格多为上行趋势，而近期受国际油价大幅下跌影响，汽油价格出现回落。 截至4月9日，国内主营柴油价格为7003元/吨，较3月同期下跌83元/吨，跌幅1.17%。3月份柴油需求恢复不及预期，传统需求旺季期间柴油价格趋弱运行，仅在3月底小幅反弹。近期国际油价下跌，部分业者恐慌性抛货，柴油价格亦随之下滑，但整体跌幅不及汽油。 2.3月检修炼厂数量增加市场供应有所减少 图32025年主营炼厂检修涉及原油损失量月分布图（万吨） 数据来源：资讯 供应方面：3月涉及检修的主营炼厂共计5家，较2月检修炼厂数量增加4家，检修涉及产能共计2940万吨/年，较2月检修产能增加2880万吨；共计原油损失量100.41万吨，较2月原油损失量增加98.29万吨。整体来看，3月份主营炼厂陆续进入检修期，检修原油损失量增加，供应有所减少。 3.汽柴油弱势运行中下游采购趋于谨慎 图4华东部分主营汽油出货量走势图（单位：元/吨） 图5华东部分主营汽油出货量走势图（单位：元/吨） 数据来源：资讯 数据来源：资讯 从华东主营出货情况来看，3月份汽柴油价格连续下行，随着春节结束，汽油需求下滑，汽油成交平淡，而柴油业者多择低补货，3月底原油反弹期间主营借机促销走量，主营单位单日销量破千吨。而近期国际油价跌宕起伏，中下游采购趋于谨慎，多持观望态度。 整体来看，美国加征关税余威持续，市场依然在等待新的利好出现，预计近期国际原油价格存下跌空间。本轮国内零售限价下调预期，于市场偏空指引，且月中期间主营单位存促销走量的可能，但临近五一假期，汽油需求预期偏强，汽油价格存一定支撑，预计短期内汽油价格在100元/吨左右窄幅波动，柴油价格趋弱运行，跌幅50-100元/吨。密切关注原油走势，业者需合理控制库存。
-
双节临近！原油走势、炼厂去库成为重点，今天地炼油价稳中调整
周末山东地炼成品油市场稳中小跌，炼厂出货表现一般，导致库存上升。尽管国际油价在周一呈现高点震荡，但今天山东地炼成品油价格仍以稳定为主，部分炼厂小幅下跌。随着双节临近，炼厂去库存意愿明显。本文将从市场供需、原油趋势和双节影响等方面进行分析。
-
油价变动：本轮油价调整有望下调，今日山东炼厂成品油批发价行情
昨日国内迎来了5月成品油零售限价上调的首日，受到原油收盘价格宽幅下跌的影响，消息面利空对冲政策面利好，市场观望情绪浓厚。当前国内汽、柴油刚需一般，投机性需求难有改善，整体资源供应充裕。
-
山东地炼成品油市场行情：出货不足，价格窄幅下降
山东地炼成品油市场表现平淡，购销氛围不佳。昨日山东地炼汽柴油出货量虽有所上升，但成品油产销仍未破百，导致继续增库为主。国际原油市场方面，隔夜原油收盘涨跌互现，对国内成品油市场影响有限。接下来，我们将对山东地炼成品油市场进行详细分析。
-
山东地炼成品油批发报价下跌，10月6日实时装车价一览
10月6日，节假日的最后一天，原油市场未能延续节前的涨势，今早隔夜原油收盘大跌超过2%。这一走势对山东炼厂的成品油出货造成了压力。昨日山东炼厂汽柴油出货出现累库现象，这进一步影响了山东地炼成品油批发报价的挺价支撑。因此，今天山东地炼汽柴油行情呈现稳中下跌的趋势。
-
[汽柴油]：成本需求双重挤压 前三季度北油南下套利濒临闭合
导语：“金九”过半，但成品油市场需求不及预期，价格震荡下行趋势。2025年前三季度成品油市场以走势低迷收尾。然采购成本高企下，“北油南下”套利空间微薄甚至倒挂状态，中下游业者采购心态谨慎，继续保持低库…
-
山东地炼成品油价格或迎小幅调整：汽油柴油稳价为主
昨日山东炼厂成品油产销率未能突破百，中下游入市积极性欠佳。然而，隔夜原油收盘上升，给市场带来一丝利好，提振了市场参与者的信心。不过，利空因素依然存在，仍需谨慎应对。综合考虑国际油价的波动和市场供需情况，危骆邦预计今天山东地炼成品油价格将进行小幅调整。
