山东地炼每日报价：山东地炼油价走势分析，今日油价或降价

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  一、市场基本面空好交织 国际油价涨后收跌 图2 国际原油价格走势图（单位：美元/桶） 数据来源：资讯 本周国际油价走势震荡，整体呈现先涨后跌趋势，主要的影响因素为：美国与伊朗的核问题谈判仍存分歧，消息称以色列可能打击伊朗核设施，且市场对需求前景的预期有所改善，给油价带来利好支撑；但俄乌局势有所缓和，哈萨克斯坦原油产量增加拖累了油价走势，且美国商业原油库存增长，给予油市利空压力。 截至5月22日，WTI价格为61.2美元/桶，较5月15日下跌0.42美元/桶或0.68%；布伦特价格为64.44美元/桶，较5月15日下跌0.09美元/桶或0.14%。 零售价于5月19日24时兑现下调，国内汽柴油零售价分别下调230和220元/吨。这是国内成品油零售油价今年以来的第10次调整，本次价格下调兑现后，将呈现“三涨五跌两搁浅”格局，涨跌互抵后汽、柴油价格分别较年初价格下跌655元/吨、630元/吨。而后新一轮变化率正向开端，且幅度不断收窄。据测算，截止5月23日第四个工作日，原油综合变化率2.25%，预计对应上调幅度105元/吨，成品油调价窗口将于6月3日24时开启。因零售上调预期不断收窄，最终调价方向仍未可知。 二、需求表现分化 四川地区汽跌柴涨 图2 四川地区汽柴油市场价格走势图（单位：元/吨） 数据来源：资讯 零售价格本年内跌多涨少，零售端调整对批发端支撑有限，批发行情推涨动力不足，批零价差走势震荡下行，均处年内低位水平。 虽新一轮变化率正向开启，且受地缘局势扰动，原油走势反弹给予消息面支撑，上游地方炼厂积极推涨出厂价格，市场超涨氛围浓郁，主营批发价格顺势上推，汽油消费面暂无节假日提振，需求及后市预期均显一般，价格上行乏力；柴油行情受农业用油需求支撑，油价走势较好。但实盘成交均存优惠空间，终端业者入市操作较为谨慎，购销提量有限。 截至5月23日，四川地区主营单位92#汽油价格为7913元/吨，环比上周下跌38元/吨或0.47%；主营单位0#柴油价格为6950元/吨，环比上涨45元/吨或0.65%。 三、四川地区后市价格预测 消息面来看，近期市场对OPEC+增产、美国产量及美国制裁的关注度下降，而普遍担忧美伊及伊以局势带来的潜在供应风险，因一旦美伊谈判失败、美国可能加强对伊朗制裁，以色列威胁进行军事行动也带来潜在风险。伊朗方面坚持铀浓缩权利，与美国的谈判或难以达成协议。而以色列方面表示一旦美伊谈判破裂，可能将打击伊朗核设施，令潜在供应风险浮现。预计下周国际油价有上涨空间。 供应方面，下周锦西石化、北海炼化常减压检修后重启，而燕山石化常减压检修，茂名石化故障降量，抵消后国内整体原油加工量预期小幅下降，成品油产量跟随小幅下降。山东独立炼厂方面，东营某厂停工检修后原油加工量将清零，另外东营另一家炼厂计划于月底停工，综合之下山东独立炼厂常减压产能利用率下降。 需求方面，汽柴需求面表现分化，汽油需求维持日常消耗为主，而柴油需求受夏收影响，农业用油预期增加。但步入月底，主营单位侧重赶量出货，批零端出货政策均宽松，一定程度限制汽柴油价格涨幅，但端午过后，汽柴油价格将趋坚运行，且柴油价格走势强于汽油。

  山东地炼 2025年5月23日

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  一、四川地区主营单位油品售价及销售政策跟踪 图1 四川地区主营单位汽油价格走势图（单位：元/吨） 图2四川地区主营单位汽油价格走势图（单位：元/吨） 数据来源：资讯 2025上半年四川主营汽、柴油价格走势震荡，整体上涨；截止6月30日，四川主营92#汽油价格为8475元/吨，较年初上涨125元/吨，涨幅为1.50%；0#柴油价格为7325元/吨，较年初上涨310元/吨，涨幅为4.42%。上半年四川主营92#汽油的均价为8403元/吨，同比去年下跌681元/吨，跌幅为7.50%；0#柴油均价为7132元/吨，同比去年下跌609元/吨，跌幅为7.87%。 上半年92#汽油及0#柴油的最高点均出现在1月13日，汽油价格为9400元/吨，柴油价格为7750元/吨。主因在于月上旬成品油限价上调开局，且美国宣布对俄罗斯实施新一轮制裁，涉及该国两家最大石油公司及183艘油轮，导致市场对潜在供应风险的担忧加剧，原油急涨，上游炼厂大幅推涨汽柴油出厂价格，四川市场汽柴油批发价格顺势上行。92#汽油价格最低点是五月中下旬的7888元/吨，成品油限价两次兑现下跌，跌幅较大，汽油市场缺乏节假日利好提振，新能源汽车冲击加剧，市场需求疲软，价格下跌。而0#柴油价格最低点则是在四月中旬，受宏观环境及投资下滑影响，川内基建开工率下滑显著，物流方面的柴油消费则受到电车及LNG车等新能源车冲击，川内柴油消费量连续下降，市场出货难度较大，且主营批发端促销优惠活动多集中于柴油方面。 中石油直批端：一季度汽柴油价格震荡下跌。季初，汽柴油价格快速冲高，高价对业者入市积极性一直明显，上游产销下滑，排库压力增加，其后，因需求面支撑不足，业者囤货意向较低，且消息面利空压制，批发端出货较差。二季度后，汽油出货多以刚需订单为主，但因有假期利好提振，叠加价格处于相对低位，中下游补库意愿较高，出货略有好转；柴油则受夏收及基建工程开工提振，叠加批发端优惠放宽，销量有所提升。截止6月底，中石油汽油直批总量为75万吨，同比去年下降0.53%，柴油直批总量为158.5万吨，同比去年增长0.96%。 中石化直批端：中石化汽油供应有部分外采资源，成本价格低于中石油，上半年汽油价格整体持平于中石油，竞争优势不明显，且汽油需求受新能源冲击较大，出货表现下滑；柴油则因优惠强于中石化，且有大单客户，出货有所增加。截止6月底，中石化汽油直批总量为30.6万吨，同比去年下降3.77%，柴油直批总量为40.79万吨，同比增长8.37%。 二、四川地区社会资源流通情况及油品套利价差分析 图3 山东-川汽油价格套利情况走势图（单位：元/吨） 图4山东-川柴油价格套利情况走势图（单位：元/吨） 数据来源：资讯 2025年上半年山东到四川汽油、柴油套利表现均欠佳，汽油在五月份有150元/吨左右套利空间、六月中下旬有100元/吨左右套利空间，其他时段均为负值，而柴油仅在五月份有100元/吨左右套利空间。 山东至川直线距离较长，需通过铁路、公路或管道运输，物流成本较高，而四川资源供应可依赖其他渠道，延长及宁夏入川具备较大的资源供应优势、距离优势，成本优势及仓储优势，成本更低，对山东至川资源供应量积压较为显著。 上半年，四川批发市场表现为宽幅M型走势，随原油走势宽幅上涨后回落。一季度，受春节后复工复产、基建项目启动等因素影响，柴油需求阶段性上升，叠加原油价格波动，批发价格上涨；汽油价格虽然跟随上涨，但因出行需求平稳，终端销量平淡，出货一般，价格涨后回落显著。二季度，随着炼厂检修结束，供应增加，社会库存水平上移，价格有下跌空间；农业用油需求一定程度提振柴油市场，中下游阶段性采购增加，汽油出货多维持刚需，且限价连续下跌，市场看空预期增强；后因地缘政治局势影响，原油价格上涨，带动汽柴价格快速上涨，但需求端始终表现平淡，中下游接货积极性不高，对高价存抵触心理，市场购销乏力，价格开始回落。

  山东地炼 2025年7月11日

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  原油价格持续走低！今日山东地炼成品油价格下滑

  地缘局势缓解和经济前景不确定性仍然存在，这导致国际油价持续下跌。具体来看，WTI原油期货和布伦特原油期货均出现了下跌，打压了成品油价格。昨日，WTI原油期货07合约收盘报76.87美元/桶，下跌0.70美元，跌幅为0.90%；布伦特原油期货07合约收盘报81.36美元/桶，下跌0.54美元，跌幅为0.66%。

  2024年5月24日

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  区域性现货趋紧，促使国内市场汽跌柴涨为主，然目前汽柴油裂解价差均处十年均线之上，后续上涨有阻力。本轮零售限价预期上调幅度收窄，预计6月3日调价后，国内加油站汽柴油利润空间均呈扩大趋势，汽油理论零售利润较柴油大。 一、区域性现货趋紧 国内市场汽跌柴涨为主 图1国内汽柴油价格走势图（单位：元/吨） 数据来源：资讯 由上图看出，进入5月中下旬，国内汽柴价格跌后小幅反弹走势，尤其柴油上涨力度较汽油强。从5月中旬至今（5月27日），国际原油高位震荡小幅下降为主，随着美国关税政策压力减弱，美伊核谈仍存分歧，而OPEC+维持增产立场，美国原油及成品油库存增长等因素影响，整体导致国际油价震荡小幅下滑。截止5月27日，布伦特收盘64.09美元/桶，较5月15日下跌0.68%。反观国内市场，5月中下旬国内成品油市场价格则呈汽降柴涨态势运行，但波动幅度相对小。主要是5月中下旬南方地区及局部华北、西北地区受降雨天气影响，户外工程开工受限，人们出行频次减少，并且无节假日需求支撑，汽柴需求偏淡。但月内主营炼厂集中检修，虽下旬有高桥石化、锦西石化、北海炼化及惠州石化二期装置陆续检修后重启，但其资源尚未恢复供应，叠加茂名石化装置降负减量、华东某民营大炼化船单交货延期等等消息冲击，导致市场出现区域性柴油现货趋紧现象，主营单位及贸易商采购成本居高不下，促使各地柴油价格延续小幅探涨。截止5月27日国内汽油价格为7710元/吨，较5月15日下降0.14%；柴油价格为6704元/吨，较5月15日上涨1.25%。（价格对比详情如下表1） 表1近期原油及汽柴价格对比（单位：美元/桶、元/吨） 产品 5月15日 5月27日 涨跌幅 涨跌率 布伦特 64.53 64.09 -0.44 -0.68% 92#汽油 7721 7710 -11 -0.14% 0#柴油 6621 6704 83 1.25% 数据来源：资讯 二、近期成本面相对高位 山东独立炼厂炼油利润环比下降 图2 主营炼厂及山东独立炼厂综合炼油利润（单位：元/吨） 数据来源：资讯 据数据监测，5月22日当周主营炼油利润579.85元/吨，环比跌22.8%，周内测算原油成本3787元/吨，环比上涨144元/吨，主要炼油产品周均价下跌0.52%，成本涨产品跌，利润下跌。 5月22日当周山东独立炼厂加工进口原油周均综合利润333.69元/吨，环比下跌0.49%，同比上涨19.31%。原油周均成本3438元/吨，涨6元/吨；综合收入5372元/吨，涨1元/吨，其他成本波动微弱，成本涨幅大于综合收入涨幅，炼油利润下跌。 三、阶段性汽柴批发价均小涨 零售利润汽柴均跌 因我国零售利润基本是根据十个工作日的原油的波动来传导，在5月6日至5月19日汽柴油零售限价分别下调230元/吨、220元/吨，但国内汽柴油批发价格跌幅较零售限价的大，因此，汽柴油批零价差扩大，加油站利润零售利润增加。但进入新一轮零售调整周期，国内汽柴油批发价呈汽跌柴涨态势运行，而零售限价执行下调后的价格后，汽柴油批零价差环比上一周期均出现下降，因而加油站汽柴油理论零售利润均下降。具体如下所示： 图3 国内加油站汽柴油零售利润走势图（单位：元/吨） 数据来源：资讯 资讯测算，截至5月28日当周，国内加油站92#汽油零售利润均值为1321元/吨，环比下跌9.13%。0#柴油零售利润均值为643元/吨，环比下跌19.75%；周内汽柴批发价均小涨，但零售限价未作调整，故本周期汽柴油零售利润均环比下降为主。 四、后续国内成品油利润如何转移？ 表2汽柴价格及批零价差预测（单位：元/吨） 产品 5月19日 6月3日E 环比 92#汽油市场价 7658 7620 -0.50% 92#批零价差 1768 1856 4.98% 0#柴油市场价 6591 6630 0.59% 0#批零价差 1287 1298 0.85% 数据来源：资讯 截至5月27日原油综合变化率1.60%，周期内第7个工作日，预计对应上调幅度75元/吨，成品油调价窗口将于6月3日24时开启。目前原油变化率正向运行，但随着预期上调幅度缩小，终端油站端午节囤货相对谨慎，多按需采购为主。从历年6月国际油价来看，涨势占优，主因6月美国夏季出行高峰对燃油消费的提振效果较为明显，也将提供利好拉动；另外，今年6月利好因素也依然存在，美伊和伊以局势的走向值得关注，预计6月国际油价存在上涨契机，因此，对国内成品油市场有一定利好支撑。6月份国内主营炼厂检修产能较5月少，且随着5月下旬开启的主营炼厂产能陆续恢复，降负荷的炼厂恢复开工，延期交货船单6月上旬陆续到货，市场汽柴油现货趋紧现象将有所缓解。6月份高温天气及部分中高考出行支撑汽油需求；但南方及部分北方地区降雨继续抑制汽柴需求，且国内新能源替代及LNG替代持续，汽柴需求有下滑趋势。另外，目前汽柴油裂解价差在十年均线之上，后续价格上行均有阻力。但从近期主营单位及贸易商采购的汽柴油船单价来看，价格均处相对高位，一定程度抑制后续跌幅，柴油较汽油坚挺。综合来看，预计6月3日国内汽柴价格有汽跌柴涨趋势，汽油价格在7620元/吨，较5月19日下跌0.50%；柴油价格在6630元/吨，较5月19日上涨0.59%。因下一轮零售价将于6月3日24时调整，目前来看上调幅度较小，预计至调价日零售限价有搁浅或者小涨的可能，预计6月3日调价后，国内加油站汽柴油利润空间均呈扩大趋势，汽油理论零售利润较柴油大。

  山东地炼 2025年5月28日

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