原油收盘暴涨,利好中下游心态。但是受雨雪天气影响,昨天炼厂成品油产销均未达产销平衡,昨天山东炼厂汽柴油报价下跌。综合来看,危骆邦预计今天山东地区炼油价格预计稳定。
原油收盘暴涨,利好中下游心态。但是受雨雪天气影响,昨天炼厂成品油产销均未达产销平衡,昨天山东炼厂汽柴油报价下跌。综合来看,危骆邦预计今天山东地区炼油价格预计稳定。
【国际形势】
12月14日,国际能源署预计2024年全球需求仍有增进,加上美元汇率走低,国际油价继续上升。WTI原油期货01收盘71.58涨2.11美元/桶或3.04%,布伦特原油期货02收盘76.61涨2.35美元/桶或3.16%。
【山东炼厂情况】
昨天山东炼厂汽油产销率为72%,柴油产销率为68%。主要因素是雨雪、低温天气影响炼厂出货。而昨天山东市场成品油价格下落,汽油主流成交8113至8275元/吨,柴油主流成交7166至7247元/吨。尽管前天隔夜原油收盘上升,但前天山东炼厂出货表现平平,成品油产销率均未破百。近日,受雨雪低温天气及市场偏空心态影响,炼厂出货不佳,导致成品油价格继续下跌。
【分析展望】
虽然原油收盘暴涨利好中下游心态,但是昨天山东炼厂成品油价格下跌,且炼油产销均未达产销平衡,今天路况仍受其影响。不过,利空抵消下,危骆邦预计今天山东地炼成品油主流价格将稳定。随着全球需求不断增加,国际油价上涨势头或将延续,但是国内因素也需引起关注,炼厂出货表现、天气情况等都将影响成品油价格波动。
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6月伊始,受俄乌冲突升温影响,国际油价收盘明显反弹。成本端利好一定程度利好成品油市场。截至2025年6月4日,东北地区92#汽油市场价为7629元/吨,较上周涨123元/吨,环比+1.64%;0#柴油市场价格为6695元/吨,较上周涨127元/吨,环比+1.93%。周内成本端反弹明显,于成品油存明显利好支撑。后期来看,东北地区汽柴油涨势能否延续,下面我们从多维度分析一下。 一、俄乌冲突缺乏持续影响 潜在上行风险仍需观察地缘层面 图1 布伦特原油走势(美元/桶) 数据来源:资讯 如上图所示,截止到2025年6月3日,WTI原油价格为63.41美元/桶,环比涨4.08%,同比跌19.97%;布伦特原油价格为65.63美元/桶,环比涨2.37%,同比跌21.5%。周内俄乌局势突发紧张消息,原油市场地缘风险升温,为盘面带来短线提振。后市来看,俄乌冲突对原油影响缺乏持续性,原油仍处于震荡调整期,原油能否大涨仍需关注与伊朗相关的冲突风险。然中长期来看,地缘风险消化后,原油仍存回落风险。 二、东北独立炼厂5月供应窄幅波动 6月预计下滑 图2 东北独立炼厂汽柴油月度产量及产能利用率走势(万吨)右轴:% 数据来源:资讯 如上图所示,东北独立炼厂 5月产量汽涨柴跌。5月份汽油产量13.58万吨,环比涨0.59%;5月份柴油产量114.45万吨,环比跌1.34%。5月汽柴油产量窄幅波动,汽油属正常波动,柴油产量下滑主因区内恒力下游装置故障,降低上游常减压开工负荷,导致柴油产量小跌。6月来看,区内炼厂负荷基本维持稳定,但不排除部分炼厂因原油问题降低负荷,6月区内汽柴油产量存窄幅下滑预期。 三、批发限价窄幅上调 市场指引性有限 图3 东北中石化集采价格走势(元/吨) 数据来源:资讯 如上图所示,成品油批发限价经历连续两次宽幅下调后,迎来上调。尽管上调幅度不大,然对市场情绪有一定提振。从市场反应来看,区内主营在限价上调后,适当上调汽柴油挂牌价格,叠加原油收盘提振,价格上调幅度在50-100元/吨左右。 四、利好提振有限 6月汽柴油价格预计窄幅上涨 表1东北市场汽柴油价格预测表(元/吨) 东北市场汽柴油价格 2024.5月 2025.5月 2025.6月E 环比 同比 汽油 8668 7524 7750 3.00% -10.59% 柴油 7386 6506 6750 3.75% -8.61% 数据来源:资讯 综上所述,成本端来看,原油短线反弹缺乏持续性,地缘局势对其影响缺乏绝对性支撑;供应端来看,区内独立炼厂开工负荷存下滑可能,炼厂端中长期仍有集采及大单交付支撑;需求端来看,6月区内汽柴油需求无明显变化,需求稳定。预计,6月份区内汽柴油价格窄幅调整,存随时推涨可能。
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