原油价格下挫，今日山东地炼成品油价格小幅下调

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• [汽柴油]：华中成品油趋势低迷 7月江内至华中套利关闭

  [导语]：进入7月末，华中成品油下跌情形难以收尾，需求持续深压，终端持续触高压力下区内成交跌跌不休，江苏至华中产销倒挂突出，汽柴油套利窗口关闭，其中原油较难形成托市带动，月内布伦特原油低走震荡开局，成品油涨势承压。 原油端来看，7月上涨的主要利好因素是美国传统燃油消费旺季延续，市场担忧地缘局势的脆弱以及美国维持对部分产油国的制裁立场；但月内整体受地缘局势整体呈缓和状态，OPEC+大概率于9月继续维持较大的增产力度与美国关税政策拖累需求前景影响下，原油走势偏空，较难托底成品油趋好走势。 图1 中国汽柴油-原油均价走势图（元/吨、美元/桶） 图2 华中汽柴油均价走势图（元/吨） 数据来源：资讯 从全国汽柴油价格走势看，截止日前，国内92#汽油市场成交均价在7982元/吨，较月初下跌76元/吨，环比跌幅0.94%，国内0#柴油市场成交均价在6838元/吨，较月初下跌165元/吨，环比跌幅2.36%，本季度内汽柴需求格局差异化明显，柴油看空情绪加深，伴随各流通环节压力下整体成交受限，柴油跌幅更深。 7月份，华中汽柴油呈倒“v”型走势，因考虑暑期高峰用油提振下，业内多看好汽油入市刚需采买，且月内上旬原油收涨带动，加之地炼及沿江汽柴油资源偏紧支撑，上游价格多处高位，终端恐涨灵活建仓，然市场消息面并未同步跟进，在15日国内发改委限价兑现下调，且原油期价连续收跌，地炼频繁破价但多在可控范围内，受新能源加速冲击下，汽柴油需求不及预期导向，批发价承压走跌，而柴油在夏季高温梅雨季节影响下，基建建材等企业开工遇阻，需求亦宽幅下滑，华中汽柴油消费动力表现低迷，价格震荡周期延伸，截止日前，华中92#汽油市场成交均价为7963元/吨，较月初价格下跌99元/吨，环比跌幅1.22%，华中0#柴油市场成交均价为6900元/吨，较月初价格下跌144元/吨，跌幅2.04%。 图3 2024-2025年湖南92#至江苏套利走势图（元/吨）图4 2024-2025年湖南0#至江苏套利走势图（元/吨） 数据来源：资讯 回顾7月份，国内成品油市场经历两次调价，7月15日最新调价窗口来看，汽柴油零售限价分别兑现下调130元、125元，伴随终端批零价差逐渐收窄来看，产业链端口由下至上反应，上游端口难显盈利空间，下游触高价情形逐显突出。 上图所示，7月份江苏南通至湖南汽油理论套利较差，7月初至今，南通至湖南汽油套利均值为-31元/吨，产销持续倒挂使得区内未形成套利，且利润均值较6月同期套利均值下跌29元/吨。南通至湖南柴油套利均值为20元/吨，仅存微薄套利空间，且利润较6月同期套利均值上涨14元/吨；江上现货持紧情况施压汽柴周转压力且供应呈周期性缺口，当地采销仍显倒挂，华中市场景气度下移明显。 表1 华中成品油汽柴市场价格走势预测（元/吨） 数据来源：资讯 结合原油连续多日收跌，华中成品油成本托市缺失，成本缺乏有效指引，加重买方观望气氛，且华中各区市逢跌采购欠佳，主营销售单位承压出货，成交不断低走，且考虑沿江汽油资源相对紧凑，跌幅偏小于柴油，其中柴油降价促走量集中，仅刚需散单较难维持，市场难显起复，社会贸易环节来看，价格亦多跟随上游资源回落进行降价调整。 综上，未来一周华中成品油行情预计汽柴走势分化，周期内原油下行释放利空，市场难显承托，而华中地区汽油价格无明显利好信息刺激，价格或延续盘中低位震荡整理，同时考虑到汽油在高温车载空调用油增多与假期消费支撑下，刚需存底部支撑，价格跌幅将显窄；柴油来看，消费需求疲弱持续，中下游入市情绪偏悲观，整体采购意识薄弱，多数仍考虑压低库存按需采买，预计柴油价格延续下跌。

  山东地炼 2025年7月24日

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• 山东地炼

  2月19日油价行情：山东地炼成品油行情回顾及今日预测

  昨日的山东地炼成品油行情稳定并企稳为主，而今日的预测则显示出了一些不同的趋势。在节后首日，业者们纷纷补货，但整体气氛却一般般。山东地方炼厂的汽柴油出货量都未能达到产销平衡，这给行情带来了一定的承压。然而，多数炼厂并没有库存压力，因此危骆邦预计今日山东地炼成品油行情将以盘整为主，可能会有局部小幅下跌。

  2024年2月19日

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• 山东地炼

  原油跌势、汽柴油累库，今日山东炼厂汽柴油价格普遍下跌

  市场参与者需要密切关注原油价格走势、炼厂产销情况以及中下游客户需求变化。根据下文综合来看，今日山东独立炼厂汽柴油价格出现下跌趋势。市场参与者需要根据自身实际情况，灵活调整采购策略，以降低风险，实现稳健发展。

  2023年6月7日

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• 9.6油价汇总！山东地炼柴汽油行情稳中上涨，需求旺季助长油价

  国际原油价格的持续上涨，成品油市场受到了利好带动。昨日中国山东地炼成品油未达产销平衡，整体出货有所提量。在目前柴油需求旺季的背景下，今日山东地炼柴油汽油行情稳中上涨30-50元/吨为主。

  山东地炼 2023年9月6日

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• [汽柴油]：利润倒挂及国内保供 6月国内汽柴油出口量环比下滑

  因出口套利窗口期缩短，并且前期国内柴油现货趋紧，6月多优先保供国内需求，柴油出口量环比下降。受制于利润及国内供应量同比下降，目前国内成品油剩余出口配额充足。 一、柴油优先保供国内 6月柴油出口量环比大跌 根据海关总署数据，6月国内成品油出口总量287万吨，环比跌8.10%，同比跌15.88%。其中，汽油出口量78万吨，环比涨13.08%，同比跌16.51%；柴油出口量33万吨，环比跌35.95%，同比跌60.00%；煤油出口量176万吨，环比跌8.23%，同比涨6.49%。详情如下表所示： 表16月国内成品油出口量对比（单位：万吨、%） 产品 出口量 环比 同比 累计同比 汽油 78.00 13.08% -16.51% -20.96% 柴油 33.00 -35.95% -60.00% -46.91% 煤油 176.00 -8.23% 6.49% 3.14% 成品油 287.00 -8.10% -15.88% -16.18% 数据来源：资讯 从海关数据来看，6月份汽油出口量环比大幅上涨，但柴油和煤油出口量环比均下降。虽然6月国内汽柴油出口套利多处倒挂状态，但汽油出口利润正向窗口期较柴油长，且前期国内柴油现货趋紧，6月多优先保供国内需求。而6月亚洲航煤市场相对疲弱，国内航煤出口量环比下降。 二、煤油出口量占比依旧最大 汽柴油相对较小 图12024-2025年中国成品油出口计划量走势（单位：万吨） 数据来源：资讯 据资讯市场获悉，7月份国内成品油出口计划量为389万吨，环比上涨5.14%。汽柴煤油出口计划量分别为82万吨、62万吨、245万吨，环比分别+11万吨、+24万吨、-16万吨。由上图看出，今年我国1-7月成品油出口计划量来看，总量基本在316-390万吨之间波动，煤油计划出口占比依旧最大，基本在63%-72%之间；汽柴油占比仍较小，其中汽油基本在17%-20%之间，柴油占比在10%-18%之间波动。 三、6月汽柴油出口时有套利窗口 后续柴油套利空间仍较大 图2中国汽柴油出口利润走势图（单位：元/吨） 数据来源：资讯 据数据监测，以华南口岸为例，6月我国汽油平均出口利润亏损93元/吨，较5月上涨52.36%；6月我国柴油平均出口利润亏损177元/吨，较5月上涨39.10%。综合来看,6月份汽柴油出口均倒挂，柴油亏损幅度较汽油多。 据测算，截止7月18日，7月份我国汽油平均出口亏损155元/吨， 较6月下跌67.13%；7月份我国柴油平均出口盈利140元/吨，较6月上涨179.37%。7月欧洲柴油资源趋紧带动亚洲柴油价格上涨，而国内柴油价格震荡下降，导致新加坡柴油价格与国内价差拉大。虽新加坡汽油跌后有所反弹，主因亚洲汽油需求疲弱，去库乏力；而国内汽油价格涨后下降，但国内汽油跌幅较新加坡小，因此，国内汽油出口利润空间下降明显。 四、出口进度较慢 剩余配额量充足 图3国内成品油出口配额完成进度走势（单位：万吨） 数据来源：资讯 据资讯从市场获悉，我国共下发两个批次成品油出口配额，累计量为3180万吨。1-6月我国成品油海关数据累计出口量为1666万吨，完成第一、二批出口配额52%。据了解，7月份国内成品油出口计划量为389万吨，若都出口的话，1-7月我国成品油完成第一、二批成品油出口配额66%，尚有1125万吨出口配额待使用。 五、预期短线国内出口利润延续倒挂 但亏损幅度有所收窄 表2原油价格及华南成品油出口利润预期（单位：美元/桶、元/吨） 产品 7月18日 7月31日E 环比 布伦特 69.28 68 -1.85% 汽油价格 8025 8080 0.69% 柴油价格 6913 6880 -0.48% 汽油出口利润 -255 -400 -56.96% 柴油出口利润 400 330 -17.42% 数据来源：资讯 虽OPEC+产油国预计9月结束增产，但短线其增产带来的显现利空压力仍存，且市场对美国未来的新制裁存怀疑态度，供应端利空因素占据上风；而季节性需求旺季支撑，但美国8月1日关税最后期限渐近，对市场业者对需求利空存担忧情绪，整体来看，短线国际原油市场存下降空间，对国内成品油市场偏空指引。亚洲市场来看，夏季出行旺季支撑汽油需求，但国际油价会利空油市；虽近期欧洲柴油资源紧缺现象有所缓解，但近期柴油跌幅预计不及汽油。国内市场来看，临近月底，各地主营单位销售压力逐渐增加，有促销赶量可能，但近期汽油市场仍受部分区域检查影响，近期北方及华东独立炼厂汽油船单价格仍居高不下，短线部分区域低价仍存小涨可能。柴油市场则受到各地黑加油点检查影响，批发市场销售依旧偏淡，叠加季节性淡季影响，柴油市场仍存跌势。综合来看，预计月底华南地区主营单位汽油均价在8080元/吨，环比上涨0.69%；柴油均价在6880元/吨，环比下跌0.48%。综合来看，预计7月底国内汽油出口利润仍倒挂，柴油出口仍有利润空间，但有缩小趋势。

  山东地炼 2025年7月21日

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• [汽柴油]：2月亚洲个别区域煤油供应紧俏 煤油出口量环比增进

  1、2月煤油进口量继续维持低位，出口量环比增长 图1 2024-2025年煤油进口数据走势对比（万吨） 数据来源：资讯 2025年2月中国煤油进口2.90万吨，环比下降2.56万吨，较去年同期增长1.87万吨。 图2 2024-2025年煤油出口数据走势对比（万吨，元/吨） 数据来源：资讯 2025年2月中国煤油出口136.02万吨，环比增长5.09万吨，增幅3.89%。较去年同期下降14.37万吨，降幅9.55%。 2、2月亚洲部分区域煤油供应趋紧，国内煤油出口量环比增长 进口：国内炼厂产能仍处扩充期，国内煤油资源供大于求矛盾凸显，因此多消化国内资源为主，进口量继续维持低位。 出口：煤油2月出口量环比增长3.89%。主因亚洲部分区域煤油短期供应趋紧，国内煤油出口量增长。 3、煤油净出口环比下降 图2 2023-2025年煤油净出口数据走势对比（万吨） 数据来源：资讯 2025年2月，中国煤油净出口133.12万吨，环比增速增长6.10个百分点。国内煤油净出口量增速环比增长，主因亚洲部分区域短期煤油供应趋紧，国内出口量环比增长，而煤油进口量下降走势。 4、进出口结构 4.1进口量继续维持极低位 4.1.1产销国 2025年12月，中国煤油进口量按产销国统计，进口来源国为韩国及新加坡，来自韩国进口量为2.9万吨，占比99.95%。新加坡进口量为0.0013万吨，占比0.05%。 表1 中国煤油按产销国进口量月数据统计 贸易伙伴名称 数量（吨） 所占比率 当月金额（元） 当月均价（元/吨） 韩国 29000 100% 156389061 5393 新加坡 13 0% 68013 5038 总计 29014 100% 156457074 5393 数据来源：资讯 4.1.2贸易方式 2025年2月，中国煤油进口量按贸易方式统计，均为保税监管场所进出境货物。该种贸易方式进口量为2.90万吨，占比100.00%。 表2 中国煤油按贸易方式进口量月数据统计 贸易方式名称 数量（吨） 所占比率 当月金额（元） 当月均价（元/吨） 保税监管场所进出境货物 29014 100% 156457074 5393 总计 29014 100% 156457074 5393 数据来源：资讯 4.1.3注册地 2025年2月，中国煤油进口量按注册地名称统计，主要为上海市及北京市。其中上海市进口量为2.90万吨，占比99.95%。北京市进口量为0.0013万吨，占比0.05%。 表3 中国煤油按注册地名称进口量月数据统计 注册地名称 数量（吨） 所占比率 当月金额（元） 当月均价（元/吨） 北京市 13 0% 68013 5038 上海市 29000 100% 156389061 5393 总计 29014 100% 156457074 5393 数据来源：资讯 4.2出口 4.2.1 出口目的地来看，中国香港居首位 2025年2月，中国煤油出口量按产销国统计，排名在前五位的分别是：中国香港、日本、澳大利亚、越南、埃塞俄比亚。这五个国家及地区的出口量之和为101.89万吨，约占当月总出口量的74%。 表4 中国煤油按产销国出口量月数据统计 贸易伙伴名称 数量（吨） 所占比率 当月金额（元） 当月均价（元/吨） 阿尔及利亚 553 0% 3218703 5823 阿联酋 15220 1% 86997912 5716 阿曼 1258 0% 7505395 5966 阿塞拜疆 1372 0% 7991028 5825 埃及 2437 0% 14219964 5836 埃塞俄比亚 66881 5% 352291212 5267 爱尔兰 152 0% 876065 5763 奥地利 797 0% 4576298 5739 澳大利亚 140551 10% 790944819 5627 巴基斯坦 621 0% 3193764 5147 巴林 1497 0% 8120179 5426 比利时 1162 0% 6094576 5244 朝鲜 77 0% 447624 5801 德国 16021 1% 91869988 5734 俄罗斯 5098 0% 29531806 5793 法国 7240 1% 41569389 5741 菲律宾 13729 1% 68654887 5001 芬兰 673 0% 3900407 5798 哈萨克斯坦 2294 0% 13496274 5884 韩国 37215 3% 201254558 5408 荷兰 5476 0% 32050671 5853 吉尔吉斯斯坦 1691 0% 8263631 4888 加拿大 2688 0% 15598608 5803 柬埔寨 366 0% 1915713 5238 卡塔尔 11697 1% 64874598 5546 老挝 56 0% 334789 5931 卢森堡 28211 2% 169196163 5998 马恩岛 7 0% 41968 5991 马尔代夫 75 0% 436196 5826 马耳他 3 0% 19306 6895 马来西亚 8934 1% 50013395 5598 美国 51814 4% 291759782 5631 蒙古 464 0% 2596726 5599 孟加拉国 151 0% 931350 6176 缅甸 326 0% 2050057 6286 墨西哥 447 0% 2664242 5959 尼泊尔 29 0% 166709 5791 日本 237846 17% 1239592861 5212 瑞士 2534 0% 14539329 5739 塞尔维亚 425 0% 2459020 5791 沙特阿拉伯 2160 0% 11662555 5401 泰国 4979 0% 28185527 5660 土耳其 7345 1% 42559747 5795 土库曼斯坦 80 0% 459831 5730 文莱 13 0% 77824 5894 乌兹别克斯坦 7662 1% 45408923 5926 新加坡 21644 2% 126583847 5848 新西兰 1825 0% 10596350 5805 伊拉克 330 0% 1919816 5823 伊朗 1238 0% 6898087 5572 意大利 308 0% 1533714 4975 印度 1425 0% 6982232 4899 印度尼西亚 40060 3% 180324757 4501 英国 4315 0% 24911837 5773 越南 119931 9% 666159529 5555 中国澳门 23358 2% 124138808 5315 中国台湾 1818 0% 10382883 5711 中国香港 453645 33% 2509087818 5531 总计 1360222 100% 7434134047 5465 数据来源：资讯 4.2.2 一般贸易出口量居首位 2025年2月，中国煤油出口量按贸易方式统计为一般贸易、保税监管场所进出境货物、来料加工贸易。三种贸易方式出口量之和为136.02万吨，其中，一般贸易体量占比最大为65%。 表5 中国煤油按贸易方式出口量月数据统计 贸易方式名称 数量（吨） 所占比率 当月金额（元） 当月均价（元/吨） 保税监管场所进出境货物 457429 34% 2537933964 5548 来料加工贸易 16293 1% 75009739 4604 一般贸易 886500 65% 4821190344 5438 总计 1360222 100% 7434134047 5465 数据来源：资讯 4.2.3 出口注册地来看，北京市居首位 2025年2月，中国煤油出口量按注册地名称统计，排名前五位的为：北京市、广东省、海南省、上海市、浙江省。这五个省份合计出口量为133.91万吨，占比达98%。 表6 中国煤油按注册地名称出口量月数据统计 注册地名称 数量（吨） 所占比率 当月金额（元） 当月均价（元/吨） 北京市 917099 67% 5028628883 5483 广东省 116840 9% 618349053 5292 海南省 112943 8% 596938705 5285 江苏省 12825 1% 78349605 6109 山东省 3225 0% 19261433 5973 上海市 110546 8% 639530249 5785 新疆维吾尔自治区 5044 0% 30844241 6114 浙江省 81699 6% 422231878 5168 总计 1360222 100% 7434134047 5465 数据来源：资讯 5、预计2025年3月煤油出口量环比增长 3月国内成品油出口配额充裕，煤油出口计划量同比增长至234万吨，增幅14.71%。海外航空运输继续保持复苏态势，煤油需求量得以提升。同时国内煤油生产及出口效益尚可下，出口企业出口煤油积极性较高。预计3月煤油出口量在180-240万吨。进口量继续维持低位，在0-2万吨。

  山东地炼 2025年3月26日

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• [汽柴油]：4月成品油价格趋弱运转 5月市场如何演绎？

  2025年4月，山东独立炼厂汽柴油价格均呈现下行趋势。截至4月30日，山东独立炼厂92#汽油月均价格7815元/吨，环比下跌1.86%；0#柴油月均价格6559元/吨，环比下跌3.35%。4月国际原油价格大幅跳水，成本利空凸显，市场观望情绪加剧，汽柴油价格承压下行。5月市场是否还有继续回落空间？本篇我们一起来分析一下。 一、4月成本利空凸显 汽柴油价格承压下行 图1山东汽油价格走势图（单位：元/吨） 图2山东柴油价格走势图（单位：元/吨） 数据来源：资讯 数据来源：资讯 从上图可以看出，4月山东汽柴油价格均呈下跌走势。4月初国际原油价格大幅跳水，其中，布伦特原油价格自清明节前的74.95美元/桶跌至4月8日收盘的62.82美元/桶，跌幅高达17.29%；而山东独立炼厂受产量及库存低位支撑，挺价意愿普遍较强，汽柴油价格跌幅均在2%以内，且有部分前期成交船单尚未交付，支撑汽柴油价格强于成本端。但自4月中旬开始，汽柴油价格逐步开始进入补跌行情。而4月下旬，虽逐步进入传统五一节前备货期，但今年受新能源替代效应增强及国际原油价格走势尚不明朗影响，市场采购心态趋于谨慎，五一节前备货并未达预期，汽柴油价格承压下行。 二、4月产能利用率继续回升 汽柴油日均产量小涨 图3山东常减压产能利用率走势图 图4山东汽柴油产量走势图（单位：万吨） 数据来源：资讯 数据来源：资讯 资讯统计，2025年4月山东独立炼厂常减压平均产能利用率为47.76%，环比涨1.73个百分点。本月有部分炼厂因利润尚可和原料相对充足提量生产，山东独立炼厂月均产能利用率环比上涨。4月山东独立炼厂汽油月产量为209.61万吨，环比下跌1.22%，同比下跌18.86%；柴油月产量为401.17万吨，环比下跌0.35%，同比上涨13.24%。但日均产量来看，汽油日均产量上涨0.27万吨，柴油日均产量上涨0.33万吨。4月山东大炼化继续开工提量，但东营石化停工检修，且4月天数比3月少1天，综合之下，4月山东独立炼厂汽柴油产量小跌，日均产量小涨。 三、车单销量汽涨柴跌船单销量汽跌柴涨 图5山东汽柴油销量走势图（单位：万吨） 图6山东汽柴油大单成交量走势图（单位：万吨） 数据来源：资讯 数据来源：资讯 4月山东独立炼厂汽油销量为214.30万吨，环比上涨0.63%，同比下跌15.24%；柴油销量为405.26万吨，环比下跌0.78%，同比下跌13.14%。截至4月30日，4月山东汽油船单成交量为42万吨，环比下跌0.76%，月内山东柴油船单成交量为34.4万吨，环比上涨64.59%。4月山东独立炼厂船单成交量呈汽跌柴涨趋势，月内汽油船单价格偏高，贸易商入市采购积极性欠佳，汽油船单成交量小幅下跌；而月内柴油船单价格逐步降至部分贸易商心理价位，业者有集中逢低采购操作，柴油船单成交量上涨。 四、4月汽柴油价格偏弱运行预计5月汽柴油价格先跌后涨 表1 4月山东独立炼厂产销存预测（单位：万吨，%） 产品 数据维度 4月 5月E 环比 汽油 产量 209.61 230.00 9.73% 销量 214.30 227.99 6.39% 库存 49.99 52.00 4.02% 92#均价 7815 7650 -2.11% 柴油 产量 401.17 440.00 9.68% 销量 405.26 437.88 8.05% 库存 72.88 75.00 2.91% 0#均价 6559 6400 -2.42% 数据来源：资讯 5月来看，供应方面：5月昌邑石化存开工计划，预计月内山东独立炼厂产能利用率走势上涨，月均开工率涨至49.5%左右，汽油产量涨至230万吨左右，柴油产量涨至440万吨左右。需求方面：5月初有五一假期，居民出行增多，汽油需求尚可，但假期结束后汽油需求随之下滑；柴油虽需求表现平平，但仍好于汽油。综合之下，预计5月山东独立炼厂汽柴油价格呈现先跌后涨趋势，5月上旬炼厂迫于库存压力降价出货，后期库存控制到位后预计试探性上涨。

  山东地炼 2025年5月9日

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• 山东地炼

  国际油价反弹，今日国内主营、山东地炼成品油市场何去何从？

  今早隔夜美联储降息预期的调整以及美国原油库存的下降，推动了国际油价的上升。WTI原油期货05收盘价达到83.36美元/桶，上涨了1.46美元/桶，涨幅为1.78%；布伦特原油期货06收盘价为88.42美元/桶，上涨了1.42美元/桶，涨幅为1.63%。这一变化对国内成品油市场产生了重要影响。

  2024年4月24日

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  山东地炼柴油汽油成品油行情报价：原油暴跌，今日油价下跌

  据数据统计，昨天山东地炼汽油产销率和柴油产销率均未达到产销平衡，且今早隔夜原油收盘大幅下跌超过3%，对市场心态产生利空影响。然而，当前个别炼厂出现减量操作，下落空间较为有限，今天山东地炼成品油价格下落幅度在30元/吨左右

  2023年10月31日

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  原油价格最新消息实时走势，山东地炼今日油价行情预测11.12

  原油油价继续下跌，但是在公布了美国通胀数据之后，因为低于市场预期，导致美元走弱，原油上涨修复。对于大宗商品而言，对美联储货币政策最敏感的是黄金和白银，可以看到两者上涨明显，然后是有…

  2022年11月12日

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