2025年上半年，中国炼油产能攀升至9.57亿吨，同比上涨1.6%。上半年国内外新政频出，美国制裁部分产油国、山东港口油轮接卸新变化、原油及燃料油进口关税调整、原料端消费税抵扣新模式均带来显著影响，成品油产量出现下降，1-6月汽油产量同比下跌5.86%，柴油产量同比下跌9.35%。消费方面，受新能源和LNG替代冲击，消费加速下跌，2025年1-6月汽油消费同比跌幅达3.71%，柴油消费同比跌幅4.98%。整体来看，成品油产量跌幅高于消费跌幅，汽柴油库存跌至2352万吨，较年初下跌5.2%。供需关系的新变化加固底部支撑，使得成品油价格的抗跌性增强，进而带动国内成品油裂差走强，利润出现阶段性修复。数据显示，2025年以来国内汽油均价同比下跌7.15%，柴油均价同比下跌7.3%；反观成本端，国际原油布伦特跌幅达15.17%，明显高于汽柴油跌幅，成品油裂解价差同比上涨14%，炼油利润大幅改善，其中山东地炼综合利润同比上涨近50%。 一、供应跌幅高于消费 汽柴库存持续下跌 数据显示，2025年上半年国内汽柴油合计产量18189万吨，环比下跌6.12%，同比下跌7.81%。其中汽油总产量为8187万吨，环比下跌3.14%，同比下跌5.86%。柴油总产量为10002万吨，环比下跌8.42%，同比下跌9.35%。其中主营汽油产量同比下跌4.51%，柴油产量同比下跌10.71%，地炼汽柴产量同比分别下跌11.57%和9.39%，主营汽油产量跌幅小于地炼，柴油较主营高，更多的柴油切至消费仍具增长动力的航煤。 表12024-2025年中国汽柴油总产量统计表（单位：万吨） 品名 2025年上半年 2024年下半年 2024年上半年 环比 同比 成品油总产量 18189 19375 19731 -6.12% -7.81% 汽油总产量 8187 8453 8697 -3.14% -5.86% 柴油总产量 10002 10922 11034 -8.42% -9.35% 数据来源：资讯 反观消费，2025年上半年国内汽柴油消费总量17693万吨，同比下跌4.42%，其中汽油跌幅3.71%，高于2024年同比跌幅0.87个百分点，柴油跌幅4.98%，高于2024年同比跌幅0.94个百分点，柴油跌幅更高，汽柴油消费跌幅进一步加深，汽柴均受新能源替代加速影响，导致消费不可逆下跌。 图12024-2025年汽油消费趋势图（万吨） 图2 2024-2025年柴油消费趋势图（万吨） 数据来源：资讯 整体看上半年，汽柴油供应跌幅均高于消费跌幅，供需面转好，行业总库存下跌超5个百分点，加速了生产端利润的修复。 二、国内供需紧平衡 上半年出口继续回落 2024年1-6月国内汽油出口计划量累计366万吨，较去年同期下跌27.63%；柴油累计出口计划量为242万吨，较去年同期下跌58.69%，较去年同期均出现大幅下降。一方面，去年12月开始，针对成品油一般贸易出口退税下调，出口利润空间较去年同期下降。另外，国内独立炼厂受原料生产成本高位而开工负荷较去年同期下降，导致今年国内汽柴油产量同比下滑，国内市场出现区域性汽柴油现货趋紧现象，出口减少，保供国内。 图32024-2025年度中国汽柴油出口量走势图（按出口计划量）（万吨） 数据来源：资讯 三、预计下半年消费环比上涨 同比下跌超3% 2025年下半年，汽柴油需求的同比下滑仍将继续，替代能源形成的利空是核心因素；虽检修产能大量减少，但预计汽柴油产量延续保守状态，国内供需基本平衡，年末库存较6月末微降。 预计下半年汽柴国内总消费18275万吨，环比上涨3.29%，汽油微跌，柴油金九银十季消费旺季叠加休渔期结束及赶工期等支撑消费上涨，同比下跌3.78%，LNG、电氢等替代加速是主因。预计汽柴总产量18865万吨，环比上涨3.71%，随着检修季的结束，供应继续上涨，但同比下跌2.63%，以匹配消费回落。分汽柴油看，下半年消费同比跌幅较上半年均收窄，汽油主要考虑下半年消费旺季，长途出行增加，燃油车使用率增加，带动跌幅收窄，柴油考虑经济指标的转好预期，基建等跌幅收窄带动整体跌幅收窄。更多数据可订阅资讯半年度分析报告。
导语：2025年上半年，中国炼油产能攀升至9.57亿吨，同比上升1.6%。上半年国内外新政频出，美国制裁个别产油国、山东港口油轮接卸新变化、原油及燃料油进口关税调节、原料端消费税抵扣新模式均带来明显影响，汽柴油产量显现下滑，1-6月汽油产量同比下落5.86%，柴油产量同比下落9.35%。消费方面，受新能源和LNG替代冲击，消费加速下落，2025年1-6月汽油消费同比跌幅达3.71%，柴油消费同比跌幅4.98%。总的来说，汽柴油产量跌幅高于消费跌幅，成品油库存跌至2352万吨，较年初下落5.2%。供需关系的新变化加固底部撑持，使得汽柴油价格的抗跌性增强，进而鼓动国内汽柴油裂差走强，利润显现阶段性修复。数据统计表（）
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品名 |
2025年上半年 |
2024年下半年 |
2024年上半年 |
环比 |
同比 |
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汽柴油总产量 |
18189 |
19375 |
19731 |
-6.12% |
-7.81% |
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汽油总产量 |
8187 |
8453 |
8697 |
-3.14% |
-5.86% |
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柴油总产量 |
10002 |
10922 |
11034 |
-8.42% |
-9.35% |
反观消费，2025年上半年国内成品油消费总量17693万吨，同比下落4.42%，其中汽油跌幅3.71%，高于2024年同比跌幅0.87个百分点，柴油跌幅4.98%，高于2024年同比跌幅0.94个百分点，柴油跌幅更高，成品油消费跌幅进一步加深，汽柴均受新能源替代加速影响，导致消费不可逆下落。
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图1 2024-2025年汽油消费走势图（万吨） 图2 2024-2025年柴油消费走势图（万吨） |
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整体看上半年，成品油供应跌幅均高于消费跌幅，供需面转好，行业总库存下落超5个百分点，加速了生产端利润的修复。
二、国内供需紧平衡 上半年出口继续回调
2024年1-6月国内汽油出口打算量累计366万吨，较去年同期下落27.63%；柴油累计出口打算量为242万吨，较去年同期下落58.69%，较去年同期均显现宽幅下滑。一方面，去年12月开始，针对汽柴油一般贸易出口退税下调，出口利润空间较去年同期下滑。另外，国内独立炼厂受原料生产成本高点而开工负荷较去年同期下滑，导致今年国内成品油产量同比下降，国内市场显现区域性成品油现货趋紧现象，出口减少，保供国内。
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图3 2024-2025年度中国成品油出口量趋势图（按出口打算量）（万吨） |
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三、预计下半年消费环比上升 同比下落超3%
2025年下半年，成品油需求的同比下降仍将继续，替代能源形成的利空是核心因素；虽检修产能大量减少，但预计成品油产量连续保守状态，国内供需基本平衡，年末库存较6月末微降。
预计下半年汽柴国内总消费18275万吨，环比上升3.29%，汽油微跌，柴油金九银十季消费旺季叠加休渔期完结及赶工期等撑持消费上升，同比下落3.78%，LNG、电氢等替代加速是主因。预计汽柴总产量18865万吨，环比上升3.71%，随着检修季的完结，供应继续上升，但同比下落2.63%，以匹配消费回调。分成品油看，下半年消费同比跌幅较上半年均收窄，汽油主要考虑下半年消费旺季，长途出行增多，燃油车使用率增多，鼓动跌幅收窄，柴油考虑经济指标的转好预期，基建等跌幅收窄鼓动整体跌幅收窄。更普遍据可订阅半年度分析报告。
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