近期，成本端缺乏明确指引，叠加东北地区汽柴油价格仍缺乏刚需支撑而继续承压。截止到1月21日，东北地区92#汽油市场价格为7073元/吨，涨26元/吨，环比+0.37%；0#柴油价格为5867元/吨，跌…
导语：近期，成本端缺乏明确指引，叠加东北地区成品油价格仍缺乏刚需撑持而继续承压。截止到1月21日，东北地区92#汽油市场价格为7073元/吨，涨26元/吨，环比+0.37%；0#柴油价格为5867元/吨，跌59元/吨，环比-1.00%。成本端近期缺乏有力指引，盘面处于多空交织状态，且当前成品油现货价格对成本端敏感度显著降低，后市成品油价格如何趋势？我们一起来分析一下。
一、盘面多空交织影响 短线保持震荡
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图1 布伦特原油趋势（美元/桶） |
如上图所示，截止到2026年1月20日， WTI原油价格为60.34美元/桶，环比跌1.31%，同比跌22.52%；布伦特原油价格为64.92美元 /桶，环比跌0.83%,同比跌19%。2026年原油开局连续弱势运转。周内成本端缺乏有力指引，盘面陷入多空交织状态，欧洲现货资源偏紧及伊朗局势对成本端虽有撑持，但力度预计逐步减轻，成本端回归震荡趋势。后市来看，伴随市场对成本端敏感度降低，成品油价格受成本端影响有限。
二、 利空指引增强 炼厂去库压力仍在
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图2 2025年辽宁独立炼厂库存与市场价格趋势（万/吨）右轴：元/吨 |
如上图所示，进入2026年，辽宁地区成品油市场价格继续走低，不断刷新低点。分析来看，尽管汽油需求尚有春节假期需求转好提振，但成本端震荡趋势于成品价格撑持有限，终端多刚需补库，炼厂汽油库存虽无显著增库压力，然价格上扬受限；柴油方面，一方面成本端对其撑持有限，另一方面，柴油仍处需求淡季，且需求转好预期慎重，中下游入市慎重，回归观望，终端补库积极性不佳，炼厂柴油库存压力较大，近期虽有船单接连交付，然炼厂无降负打算，库存继续累积，年前仍有较大去库压力。
三、市场成交不及预期 东北柴油车单价格依然承压
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图3 2025年东北市场价格趋势（元/吨） |
如上图所示，成本端连续弱势震荡，于柴油撑持显著减淡，叠加区内柴油需求处年内最低阶段，终端补库不佳，柴油价格继续承压下行；汽油方面，多受需求预期转好影响，基本持稳运转，然上升仍显乏力。后市来看，伴随成品油需求续期分化，成品油价差将逐步拉大，柴油价格仍有较大跌幅空间。
四、供需主导市场 柴油价格继续承压
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表1东北市场成品油价格预测表（元/吨） |
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东北市场成品油价格 |
2025.1月 |
2025.12月 |
2026.1月E |
环比 |
同比 |
|
汽油 |
8655 |
7149 |
7100 |
-0.69% |
-17.97% |
|
柴油 |
7074 |
6346 |
5900 |
-7.03% |
-16.60% |
综上所述，成本端来看，原油盘面短线保持震荡趋势，总体依然是弱势格局；供应端来看，区内炼厂目前继续稳定生产，供应仍较为十足，炼厂柴油库存压力凸显；需求端来看，柴油需求在较长一段时间将保持冷淡局面；汽油方面，尽管有春节假期提振，然中下游多随采随销，中下游操作仍显慎重，缺乏大规模入市鼓动。近期炼厂柴油接连交付船单一定程度缓和库存压力，然车单销量仍难以改观。预计春节前汽油仍有刚需撑持，维稳为主，试探推涨；柴油节前为促进去库仍有下调空间。
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