一、原油整体上行 成本托市作用明显 图1 2025年与2026年布伦特价格走势图（单位：美元/桶） …
一、原油整体上扬 成本托市作用显著
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图1 2025年与2026年布伦特价格趋势图（单位：美元/桶） |
原油方面：截止2026年2月27日，WTI期货原油均价收盘67.02美元/桶，环比上升4.63美元/桶，涨幅7.42%，同比下落1.6美元/桶，跌幅2.33%；布伦特期货原油均价收盘72.48美元/桶，环比上升4.91美元/桶，涨幅7.27%，同比下落0.05美元/桶，跌幅0.07%。2月国际原油价格呈明显上升态势，且均价较1月上升。上旬，市场忧虑美伊关系存有不确定性，潜在供应风险未消除，国际油价上升。中旬，市场忧虑美伊局势升级，叠加俄乌和谈暂没实质性进度，潜在供应风险再度增强，国际油价上升。下旬，美伊新一轮谈判取得积极进度，地缘担忧情绪缓解，国际油价下落。到27日，地缘局势冲突爆发，原油宽幅上升，目前仍需密切关注国际局势。
二、四川汽柴整体追随市场需求情况调节
图2 2026年四川主营成品油及原油趋势图（） |
截至2026年2月28日，2月四川汽油92#主营市场价格均值为7562元/吨，环比1月上升61元/吨，涨幅0.81%，同比25年2月下落1224元/吨，跌幅13.93%；柴油0#市场价格均值为6045元/吨，环比1月下落153元/吨，跌幅2.47%，同比25年2月下落1139元/吨，跌幅15.85%。
2025年2月与2026年2月，四川成品油批发端凸现截然不同的趋势：2025 年 2 月整体先涨后跌、高点回调；2026年2月则是汽油震荡偏强、柴油持续走弱，汽柴趋势显著分化。核心差异源于国际油价、国内供需、炼厂策略及替代能源渗透的综合变化。原油方面，26年2月国际油价高点震荡、节后窄幅回调，成本端对汽油仍有撑持，但柴油因需求疲弱，成本撑持被完全抵消。需求上，汽油方面，因近两年2月均有春节假期，但今年受新能源冲击更深，撑持力度弱于去年；柴油方面，今年仍处于淡季，需求更为薄弱，而去年已经有复工复产启动，以及春耕撑持了，跌幅有限。
总结：25年2月成本强撑持+需求旺季+供应偏紧 → 批发价先涨后跌、高点震荡，整体稳健。26年2月成本撑持分化+汽油需求韧性+柴油需求崩塌 +供应宽松 → 批发价汽强柴弱、趋势分化，柴油跌幅明显。
三、预期3月易跌难涨
国际原油方面：总的来说，地缘风险临时趋于缓解，但不确定性仍在。预计2026年3月国际原油价格存窄幅下落空间，核心逻辑为美伊双方将于3月2日举行技术谈判，若双方就个别内容完成暂时协议，地缘局势对油价的撑持将有所减淡。同时OPEC+拟于4月增产，供应增多预期增强，双重因素均对油市形成压力。WTI或在62-67美元/桶的区间运转，布伦特或在67-72美元/桶的区间运转。
聚焦区域特点，3 月上旬春运尾声、下旬踏青出行启动，有个别撑持，随着新能源汽车渗透逐渐到达临界值，对汽油需求冲击边际减淡。炼厂 “减油增化” 持续，汽油产量收缩；四川本地资源偏紧，主营控量推价。柴油方面，基建、工矿开工弱于往年；LNG / 电动重卡替代加速，物流柴油需求被挤压；3 月仍处淡季，刚需低迷。国内炼厂开工正常，柴油供应充盈；主营单位排库存压力大，降价出货意愿强。柴油 – 原油裂解价差创历史新低，炼厂生产意愿弱，但库存高企，只能被动降价。
因此预计，3月四川市场价92#汽油7450元/吨，环比下落112元/吨，跌幅1.48%；0#柴油6030元/吨，环比下落15元/吨，跌幅0.25%。
表1 四川地区汽柴油月均价预测（） |
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