[导语]：进入7月份，国际原油市场走势呈“深V”式行情，在经历6月中下旬至7月上旬的连续回调，7月13日以来受美伊冲突升级，伊朗再次关闭霍尔木兹海峡后，美国宣布重启对伊朗海上封锁，致海峡通航风险激增，…
[导语]：进入7月份，国际原油市场趋势呈“深V”式行情，在经历6月中下旬至7月上旬的延续回落，7月13日以来受美伊冲突升级，伊朗再次关闭霍尔木兹海峡后，美国宣布重启对伊朗海上封锁，致海峡通航风险激增，油价单日快速拉升近10%，直接冲击国内汽柴油批发价宽幅推涨，但月内第二次零售限价降幅颇大，其中华中地区汽柴油批零价差腰斩，零售端利润被动宽幅收割。
|
7月1日 |
涨跌值 |
布伦特原油 |
91.01 |
24.81% |
|---|---|---|---|---|
|
7817 |
783 |
0#柴油 |
7590 |
11.51% |
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图2-3 2024-2026年汽油、柴油零售利润趋势（元/吨） |
监测数据显示，截取7月1日-7月22日零售利润数据：7月22日，加油站92#汽油零售综合利润均值为1100元/吨，较月初下落1414元/吨，跌幅56.23%，加油站0#柴油零售综合利润均值为1321元/吨，较月初利润利润下落1321元/吨，跌幅72.16%；本计价周期内国际原油均价上升，地炼及主营成品油批发价应声跟涨，但终端零售限价反应滞后，均值下调幅度较深，导致批零价差被动收缩，加油站理论零售利润宽幅下移。
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图4-5 华中92#汽油理论零售利润（元/吨、美元/桶） 华中0#柴油理论零售利润（元/吨、美元/桶） |
数据监测显示，截止7月22日，华中汽、柴油理论零售利润分别为1226、685元/吨，较7月1日分别回调1472、1408元/吨，环比下滑55%、67%；批零价差水平几近腰斩，华中地区汽油撑持主存有于暑期自驾、旅游高峰及空调用油增加等利好，但新能源持续分流燃油车出行，出行增量被替代效应消化，而柴油主受全国高温及降雨持续带累工况开工，且长途物流需求向弱，终端订购意愿下滑更为显著，华中柴油零售利润跌幅大于汽油，综合华中成品油利润中枢降至偏低水平。
尽管成本端被原油强行托举，但汽柴油自身供需逻辑仍弱于现实需求，基本面回弹阻力仍大，受新能源汽油渗透率攀升及LNG重卡替代加速，终端疲软需求带累汽柴油回弹动力，且供应端相应宽松，受原油成本快速拉升，炼厂裂解价差被动压缩，推价动力俞显得微不足道，弱需求掣肘，未来一周汽柴油市场翻盘信心不足，短期行情或凸现消耗高价涨幅，局部区间震荡波动的趋势。
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