国际油价继续下跌，山东地炼油今日价格

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  今日山东地炼成品油价格或将下跌：汽柴油出厂价跌幅30-50元/吨

  近期，山东地炼成品油市场出现了一些波动。据危骆邦预计，今天山东地炼成品油价格可能会出现下跌的情况，预计幅度在30到50元每吨之间。下面就让我们来看看影响成品油价格的关键因素以及周末的市场行情回顾。

  2024年1月15日

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• [汽柴油]：区域性现货趋紧推动柴油上升 而终端油站零售利润仍将增多

  区域性现货趋紧，促使国内市场汽跌柴涨为主，然目前汽柴油裂解价差均处十年均线之上，后续上涨有阻力。本轮零售限价预期上调幅度收窄，预计6月3日调价后，国内加油站汽柴油利润空间均呈扩大趋势，汽油理论零售利润较柴油大。 一、区域性现货趋紧 国内市场汽跌柴涨为主 图1国内汽柴油价格走势图（单位：元/吨） 数据来源：资讯 由上图看出，进入5月中下旬，国内汽柴价格跌后小幅反弹走势，尤其柴油上涨力度较汽油强。从5月中旬至今（5月27日），国际原油高位震荡小幅下降为主，随着美国关税政策压力减弱，美伊核谈仍存分歧，而OPEC+维持增产立场，美国原油及成品油库存增长等因素影响，整体导致国际油价震荡小幅下滑。截止5月27日，布伦特收盘64.09美元/桶，较5月15日下跌0.68%。反观国内市场，5月中下旬国内成品油市场价格则呈汽降柴涨态势运行，但波动幅度相对小。主要是5月中下旬南方地区及局部华北、西北地区受降雨天气影响，户外工程开工受限，人们出行频次减少，并且无节假日需求支撑，汽柴需求偏淡。但月内主营炼厂集中检修，虽下旬有高桥石化、锦西石化、北海炼化及惠州石化二期装置陆续检修后重启，但其资源尚未恢复供应，叠加茂名石化装置降负减量、华东某民营大炼化船单交货延期等等消息冲击，导致市场出现区域性柴油现货趋紧现象，主营单位及贸易商采购成本居高不下，促使各地柴油价格延续小幅探涨。截止5月27日国内汽油价格为7710元/吨，较5月15日下降0.14%；柴油价格为6704元/吨，较5月15日上涨1.25%。（价格对比详情如下表1） 表1近期原油及汽柴价格对比（单位：美元/桶、元/吨） 产品 5月15日 5月27日 涨跌幅 涨跌率 布伦特 64.53 64.09 -0.44 -0.68% 92#汽油 7721 7710 -11 -0.14% 0#柴油 6621 6704 83 1.25% 数据来源：资讯 二、近期成本面相对高位 山东独立炼厂炼油利润环比下降 图2 主营炼厂及山东独立炼厂综合炼油利润（单位：元/吨） 数据来源：资讯 据数据监测，5月22日当周主营炼油利润579.85元/吨，环比跌22.8%，周内测算原油成本3787元/吨，环比上涨144元/吨，主要炼油产品周均价下跌0.52%，成本涨产品跌，利润下跌。 5月22日当周山东独立炼厂加工进口原油周均综合利润333.69元/吨，环比下跌0.49%，同比上涨19.31%。原油周均成本3438元/吨，涨6元/吨；综合收入5372元/吨，涨1元/吨，其他成本波动微弱，成本涨幅大于综合收入涨幅，炼油利润下跌。 三、阶段性汽柴批发价均小涨 零售利润汽柴均跌 因我国零售利润基本是根据十个工作日的原油的波动来传导，在5月6日至5月19日汽柴油零售限价分别下调230元/吨、220元/吨，但国内汽柴油批发价格跌幅较零售限价的大，因此，汽柴油批零价差扩大，加油站利润零售利润增加。但进入新一轮零售调整周期，国内汽柴油批发价呈汽跌柴涨态势运行，而零售限价执行下调后的价格后，汽柴油批零价差环比上一周期均出现下降，因而加油站汽柴油理论零售利润均下降。具体如下所示： 图3 国内加油站汽柴油零售利润走势图（单位：元/吨） 数据来源：资讯 资讯测算，截至5月28日当周，国内加油站92#汽油零售利润均值为1321元/吨，环比下跌9.13%。0#柴油零售利润均值为643元/吨，环比下跌19.75%；周内汽柴批发价均小涨，但零售限价未作调整，故本周期汽柴油零售利润均环比下降为主。 四、后续国内成品油利润如何转移？ 表2汽柴价格及批零价差预测（单位：元/吨） 产品 5月19日 6月3日E 环比 92#汽油市场价 7658 7620 -0.50% 92#批零价差 1768 1856 4.98% 0#柴油市场价 6591 6630 0.59% 0#批零价差 1287 1298 0.85% 数据来源：资讯 截至5月27日原油综合变化率1.60%，周期内第7个工作日，预计对应上调幅度75元/吨，成品油调价窗口将于6月3日24时开启。目前原油变化率正向运行，但随着预期上调幅度缩小，终端油站端午节囤货相对谨慎，多按需采购为主。从历年6月国际油价来看，涨势占优，主因6月美国夏季出行高峰对燃油消费的提振效果较为明显，也将提供利好拉动；另外，今年6月利好因素也依然存在，美伊和伊以局势的走向值得关注，预计6月国际油价存在上涨契机，因此，对国内成品油市场有一定利好支撑。6月份国内主营炼厂检修产能较5月少，且随着5月下旬开启的主营炼厂产能陆续恢复，降负荷的炼厂恢复开工，延期交货船单6月上旬陆续到货，市场汽柴油现货趋紧现象将有所缓解。6月份高温天气及部分中高考出行支撑汽油需求；但南方及部分北方地区降雨继续抑制汽柴需求，且国内新能源替代及LNG替代持续，汽柴需求有下滑趋势。另外，目前汽柴油裂解价差在十年均线之上，后续价格上行均有阻力。但从近期主营单位及贸易商采购的汽柴油船单价来看，价格均处相对高位，一定程度抑制后续跌幅，柴油较汽油坚挺。综合来看，预计6月3日国内汽柴价格有汽跌柴涨趋势，汽油价格在7620元/吨，较5月19日下跌0.50%；柴油价格在6630元/吨，较5月19日上涨0.59%。因下一轮零售价将于6月3日24时调整，目前来看上调幅度较小，预计至调价日零售限价有搁浅或者小涨的可能，预计6月3日调价后，国内加油站汽柴油利润空间均呈扩大趋势，汽油理论零售利润较柴油大。

  山东地炼 2025年5月28日

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• 国内汽柴油市场动态：原油价格上涨，山东地炼汽柴油价稳中调整

  近期，原油价格持续上涨，虽然刺激了部分中下游企业的临时采购，但整体市场成交气氛依然偏淡，涨价对成交的抑制作用显著。根据最新市场数据，危骆邦预计今日中国汽柴油批发价格将出现窄幅波动，…

  山东地炼 2024年8月9日

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  原油微跌！今日山东地区油价走势：汽油行情疲软，柴油价格稳定

  隔夜原油收盘微跌，市场对OPEC+自愿减产的执行力继续存疑。昨天山东炼厂柴油出货好于汽油，因此危骆邦预计今天山东地区的汽油行情或持续疲软，而柴油价格或相对稳定。在这种背景下，炼厂方面主要以出量排库为主，中下游商家则按需订购，整体市场交投氛围温和。

  2023年12月8日

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• [汽柴油]：成品油批发端追随原油推涨 批零价差进一步缩

  本轮计价周期内，国际油价震荡上涨，涨幅扩大，主要利好因素在于以色列对伊朗核设施实施军事打击，导致市场对潜在供应风险的担忧骤然增强，叠加美国传统消费旺季继续释放利好，国际油价上涨。整体来看，计价周期内挂靠油种均价上移，所对应的原油综合变化率正向区间运行，开启本轮零售价上调窗口。 批发端汽柴价格普涨加油站利润同步缩窄 图1汽柴油理论零售利润与价格对比图（元/吨） 数据来源：资讯 说明：资讯统计的加油站理论零售利润是以全国主营及地炼加油站为样本进行测算得出，扣减了人工成本、物流成本、损耗、水电费、税负等，暂未考虑推销成本、固定成本。 结合当前数据模型分析，与上一轮调价周期对比，批发市场汽柴价格震荡上涨，令汽柴油批零价差均呈下跌趋势。其中，主营加油站汽油零售利润平均每吨下跌105元；销售地方炼厂加油站汽油利润平均每吨下跌163元；主营加油站柴油零售利润平均每吨下跌145元；销售地方炼厂加油站柴油利润则较上周期平均每吨下跌130元。 原油成本端大幅推涨 成品油市场积极跟涨 图2中国-华东汽柴油与原油价格走势图（元/吨，美元/桶） 数据来源：资讯 本周期内原油震荡上涨，均价上移，带动原油累计变化率正向延伸，周期内原油强势上涨，于成品油市场呈明显利好提振，周期内受中高考影响，以及高温降雨天气增多导致汽柴油需求表现平平，主营半年度任务压力凸显，价格先降后涨。本轮调价过后，预计批发价格汽柴回落，短期因原油成本端大涨导致市场担忧，批发价格涨至高位，终端批零价差进一步缩窄，叠加需求未有明显改善，下游接货意愿较低，成交乏力，下旬主营半年度任务压力重，或有破价冲量操作，预计汽柴批发价格承压。以华东市场为例，当前华东汽油成交重心涨至8014至8104元/吨附近，柴油批发端成交重心调整至7011至7126元/吨左右。 下游谨慎入市，社会库存下跌0.1% 图3国内汽柴油社会样本库存趋势图（元/吨） 数据来源：资讯 另从市场出货情况来看，本周成品油社会样本库存跌幅环比明显收窄，几近持平。继社会库存连续五周下跌后，基本跌至最低维持水平，刚需补货增加；部分区域库存随前期资源陆续到库，出库量降低，导致库存小涨，也有部分区域资源尚在途中，库存继续小幅走低。 分地区来看：除西北、华南地区汽柴油库存继续下降外，其余地区汽、柴库存小涨，涨幅1-2%； 综合来看，下周汽油需求难有显著改善，柴油需求继续走低，虽有限价及成本端上调利好，但不足以提振社会油库看涨情绪，短期内，汽柴库存延续低位运行状态。 预计短期批零价差汽柴普涨 表1汽柴油理论零售利润预测表（元/吨） 数据来源：资讯 后市展望： 1、展望后市，本轮后半段伊以冲突导致国际油价大幅拉升，积累涨幅将主要体现至下一周期，在地缘局势不稳定及需求端出现改善的背景下，国际油价仍存利好支撑。整体来看，预计下一轮成品油调价上调的概率较大。 2、需求端，汽柴油预期走势分化，汽强柴弱局面更加明显。随着中高考结束暑期来临以及夏季高温空调用油增加油耗，汽油需求进入季节性旺季；反观柴油，受高温降雨影响，户外基建项目开工率下滑，柴油需求呈现回落趋势。 3、供应方面，随着主营检修炼厂陆续开工以及库存低位部分炼厂增量生产，主营产量预期上涨，地炼则因利润下滑，开工率呈现下跌趋势，综合来看预计供应小幅增量。 综上，原油成本端利好指引，下一轮调价仍呈上调预期；伊以冲突带来的市场担忧逐步减弱，原油涨幅大部分回吐，而成品油市场供需并未提供明显利好支撑，预计价格很难维持坚挺，下轮周期内汽柴价格均呈现下跌趋势，因汽柴油刚需走势分化，柴油跌幅更大。若2025年7月1日24时零售价上调，市场汽柴批发价格汽柴普降，预计届时加油站利润空间或表现为汽柴普涨。

  山东地炼 2025年6月17日

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• [汽柴油]：“金九”尚未启动 国内成品油价格弱势调节

  原油成本面偏空指引，目前OPEC+仍处于增产进程之中，此外地缘局势来看，虽然俄乌和谈仍存阻力，但整体缓和的特征没有改变，9月国际油价或持偏弱走势。成本面缺乏利好支撑，近期市场需求疲势难改，石油管理办法…

  山东地炼 2025年9月2日

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• [汽柴油]：5月山东-华北成品油价差拉宽 跨区套利有所出现

  五一过后，汽油需求下滑，价格高位回落，柴油得益于原油上涨，油价走高，汽柴油价格走势分化。 1.节后汽柴油价格走势分化 截至5月16日，华北地区汽油周均价7600元/吨，环比下跌28元/吨，跌幅0.37%；华北地区柴油周均价6573元/吨，环比上涨65元/吨，涨幅1.0%。五一过后，汽油需求的利好完全释放，汽油价格开始回落，柴油价格跌至较低水平，北方需求尚可，且5月中下旬开始麦收需求预期向好，叠加原油走势上涨支撑，柴油价格试探性推涨。 表1 5月华北汽柴油价格走势 数据来源：资讯 2.汽油跨区套利空间打开 截至5月16日，华北地区汽油市场价7573元/吨，跌至2025年以来最低水平，跌回至2024年11月底水平。 图1 2024-2025年山东-华北汽油价格走势图 数据来源：资讯 5月份，华北地区汽油与山东地区汽油价差拉宽，五一过后，汽油需求下滑，山东地区迫于库存压力，汽油价格宽幅回落，而华北地区主营及社会单位汽油库存不高，挺价意愿强，两地间的价差拉宽，汽油套利空间有所显现。虽有套利空间，但受制于需求影响，汽油交投气氛不佳，中下游采购多为刚需采购为主。 3.柴油跨区套利仍有空间 截至5月16日，华北地区柴油市场价6585元/吨，已经跌至近两年来的最低水平。需求不振及贸易商避险情绪下采购积极性下降是导致柴油价格下跌的主要利空因素。 图2 2024-2025年山东-华北柴油价格走势图 数据来源：资讯 5月份，山东-华北两地柴油市场价差在159-245元/吨范围内波动，柴油跨区套利仍存在微幅套利空间。但需求不振下，贸易商操作积极性不高，虽有窄幅套利空间，但出库压力大，销售不畅，贸易商多选择退市观望为主。终端加油方面，因现阶段各加油站竞争激烈，零售利润空间缩窄，加油站亦选择刚需采购的操作模式。部分贸易商为节约租库成本，退租库区，采购石油石化可进行代储的油品进行贸易操作。 4.未来三月汽柴油价格走势将陆续分化 表2 华北5-7月汽柴油价格预测 数据来源：资讯 综合以上分析，汽油受需求拖累，价格仍有一定下跌空间，但端午假期为汽油带来短暂的利好支撑，预计5月份汽油均价或在7600元/吨附近，柴油受供应收紧及麦收需求提振影响，价格有望窄幅回升，5月均价预计在6620元/吨。6月份汽油需求无较大利好支撑，空调用油需求或存在一定利好，预计汽油价格有窄幅回落空间，幅度维持在100元/吨以内。柴油在麦收及工程赶工带动下则有回涨可能。7月份开始，汽油进入需求暑期需求旺季，柴油需求受高温天气影响将下降，因此油价将呈现汽涨柴跌的走势。

  山东地炼 2025年5月20日

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  2022年10月12日

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  2024年5月16日

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  山东地炼 2024年7月11日

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