2025年上半年已过，河南汽柴油整体呈“N”型走势，汽油同比跌幅大于柴油，截至6月30日。河南地区主营汽油市场价为8155元/吨，环比上涨5.91%，同比下跌8.83%；河南地区柴油市场价7113元/吨，环比上涨3.79%，同比下跌5.89%。价格下跌之后，河南至山东套利情况如何，下面具体分析来看： 1、国际油价支撑减弱 河南汽柴下行走势 图河南汽柴油主营市场价（单位：元/吨） 数据来源：资讯 表1 河南柴油市场价格涨跌表（单位：元/吨） 产品 2025/6/30 2025/5/30 2024/6/28 环比涨跌幅 同比涨跌幅 布伦特原油 67.77 63.9 86.41 6.06% -21.57% 92#汽油 8155 7700 8945 5.91% -8.83% 0#柴油 7113 6853 7558 3.79% -5.89% 数据来源：资讯 6月国际原油价格整体呈现先涨后跌态势，均价较5月明显上涨。以色列对伊朗核设施实施军事打击，且市场担忧伊以冲突可能会蔓延至中东更大范围，导致市场对潜在供应风险的担忧骤然增强，油价大幅上涨。但月下旬，以色列与伊朗同意达成停火协议，地缘局势显著缓和，市场对紧张局势的担忧情绪缓解，国际油价大幅下跌，回吐战事带来的所有涨幅。6月河南市场受原油影响较大，虽市场需求欠佳，业者多刚需为主，价格呈先涨后跌走势，但均价较5月出现明显上涨。 2、河南汽柴跌幅小于山东，套利空间逐渐扩大 图山东至河南汽油套利（单位：元/吨） 数据来源：资讯 据测算，截止到6月30日，山东至河南汽油套利为228元/吨，环比上涨211元/吨，截至6月30日，上半年汽油套利区间在-103—410元/吨。其中汽油套利窗口在4月初出现短暂关闭，其它均开启状态，河南主营单位半年度任务基本完成，多挺价保利主，大单出货量少，跌幅小于山东跌幅，套利空间扩大。 分析来看：山东至河南汽油全年套利峰值在1月底，为410元/吨。6月中高考结束，加之端午假期利好提振，居民出行半径增加，终端销售略有好转，市场购销氛围尚可，加之国际油价宽幅上行，价格宽幅走高；但后因地缘局势显著缓和，加之前期下游业者多补货结束，价格高位回落。 图山东至河南柴油套利（单位：元/吨） 数据来源：资讯 据测算，截止到6月30日，山东至河南柴油套利为101元/吨，环比上涨60元/吨，截至6月30日，上半年柴油套利区间在-37—178元/吨。河南主营柴油价较月初价差为410元/吨，山东独立炼厂汽油价较月初价差为152元/吨，主营油价涨幅大于山东独立炼厂，这也导致柴油套利窗口在6月套利宽幅上行。 分析来看：柴油和汽油走势基本相同，山东至河南柴油全年套利峰值在1月中旬。6月处于季节性需求淡季，河南麦收及夏种结束，高温天气及降雨影响，户外基建开工率下滑，加之新能源替代率的增加，终端市场需求量随之下滑，价格下跌走势。 3、6月份河南环比汽柴均涨，7月呈汽油稳中小跌，柴油下跌为主 表2 河南汽柴油市场价格预测表（单位：元/吨） 产品 5月 6月 7月E 92#汽油 7700 8049 8000 0#柴油 6721 7064 6800 数据来源：资讯 原油：预计2025年7月国际原油价格存在小幅下跌空间，6-8月是美国夏季出行高峰，对燃油消费的提振效果明显，将加固油价的底部支撑，WTI或在62-67美元/桶的区间运行，布伦特或在64-69美元/桶的区间运行。 河南某地方炼厂停工检修，供应维持较为低位。暑期来临，加之随着北方高温多雨天气增加，汽车空调用油量尚可，终端销量较为平稳，但原油支撑减弱，加之中游业者前期补货充足，价格上行动力不足；柴油受高温加多雨天气影响，户外基建工程开工受阻，多物流运输刚需支撑，加之新能源的替代性增强，柴油需求维持相对低位。故预计汽油环比下跌50元/吨左右；柴油环比下跌100-20元/吨左右。
导语：2025年上半年已过，河南成品油整体呈“N”型趋势，汽油同比跌幅大于柴油，截至6月30日。河南地区主营汽油市场价为8155元/吨，环比上升5.91%，同比下落8.83%；河南地区柴油市场价7113元/吨，环比上升3.79%，同比下落5.89%。价格下落之后，河南至山东套利情况如何，下面具体分析来看：
1、国际油价撑持减淡 河南汽柴下行趋势
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图 河南成品油主营市场价（） |
数据 |
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表1 河南柴油市场价格涨跌表（） |
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产品 |
2025/6/30 |
2025/5/30 |
2024/6/28 |
环比涨跌幅 |
同比涨跌幅 |
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布伦特原油 |
67.77 |
63.9 |
86.41 |
6.06% |
-21.57% |
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92#汽油 |
8155 |
7700 |
8945 |
5.91% |
-8.83% |
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0#柴油 |
7113 |
6853 |
7558 |
3.79% |
-5.89% |
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6月国际原油价格整体凸现先涨后跌态势，均价较5月显著上升。以色列对伊朗核设施实施军事打击，且市场忧虑伊以冲突可能会蔓延至中东更大范围，导致市场对潜在供应风险的忧虑骤然增强，油价宽幅上升。但月下旬，以色列与伊朗同意完成停火协议，地缘局势明显缓解，市场对紧张局势的忧虑情绪缓和，国际油价宽幅下落，回吐战事带来的所有涨幅。6月河南市场受原油影响较大，虽市场需求不佳，业者多刚需为主，价格呈先涨后跌趋势，但均价较5月显现显著上升。
2、河南汽柴跌幅小于山东，套利空间逐渐扩大
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图 山东至河南汽油套利（） |
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数据 |
据测算，截止到6月30日，山东至河南汽油套利为228元/吨，环比上升211元/吨，截至6月30日，上半年汽油套利区间在-103—410元/吨。其中汽油套利窗口在4月初显现短暂关闭，其它均开启状态，河南主营单位半年度任务基本达成，多推价保利主，大单出货量少，跌幅小于山东跌幅，套利空间扩大。
分析来看：山东至河南汽油全年套利峰值在1月底，为410元/吨。6月中高考完结，加之端午假期利好提振，人们出行半径增多，终端销售略有向好，市场购销气氛尚可，加之国际油价大幅上扬，价格大幅走高；但后因地缘局势明显缓解，加之前期下游业者多补库完结，价格高点回调。
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图 山东至河南柴油套利（） |
数据 |
据测算，截止到6月30日，山东至河南柴油套利为101元/吨，环比上升60元/吨，截至6月30日，上半年柴油套利区间在-37—178元/吨。河南主营柴油价较月初价差为410元/吨，山东地炼汽油价较月初价差为152元/吨，主营油价涨幅大于山东地炼，这也导致柴油套利窗口在6月套利大幅上扬。
分析来看：柴油和汽油趋势基本相同，山东至河南柴油全年套利峰值在1月中旬。6月处于季节性需求淡季，河南麦收及夏种完结，高温天气及降雨影响，户外基建开工率下降，加之新能源替代率的增多，终端市场需求量随之下降，价格下落趋势。
3、6月份河南环比汽柴均涨，7月呈汽油稳中小跌，柴油下落为主
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表2 河南成品油市场价格预测表（） |
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产品 |
5月 |
6月 |
7月E |
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92#汽油 |
7700 |
8049 |
8000 |
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0#柴油 |
6721 |
7064 |
6800 |
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原油：预计2025年7月国际原油价格存有窄幅下落空间，6-8月是美国夏季出行高峰，对燃油消费的提振效果显著，将加固油价的底部撑持，WTI或在62-67美元/桶的区间运转，布伦特或在64-69美元/桶的区间运转。
河南某地方炼厂停工检修，供应保持较为低位。暑期来临，加之随着北方高温多雨天气增多，汽车空调用油量尚可，终端销量较为平稳，但原油撑持减淡，加之中游业者前期补库十足，价格上扬动力不足；柴油受高温加多雨天气影响，户外基建工程开工受限，多物流运输刚需撑持，加之新能源的替代性增强，柴油需求保持相应低位。故预计汽油环比下落50元/吨左右；柴油环比下落100-20元/吨左右。
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