2025年汽柴油消费齐跌，跌幅进一步加深，同比去年上半年分别降低3.71%以及4.42%。汽柴均受新能源替代加速影响缩量明显，特别是柴油替代维度增加。 一：国内汽柴消费同比齐跌 主因替代能源增加消费跌幅加深 图1 2024-2025年国内汽油消费变化走势图 图2 2024-2025年国内柴油消费变化走势图 数据来源：资讯 2025年上半年国内汽柴油消费总量17693万吨，同比下跌4.42%，其中汽油跌幅3.71%，柴油跌幅4.98%。从一季度来看，春节以及春运的需求支撑，国内汽油需求在1月份已经释放完毕，加之新能源乘用车的使用率提升，同比24年同期水平稍显逊色，然而进入2月份后，春节过后返乡潮、复工潮需求并不及2024年2月份春节消费的需求点，导致了2月同比跌幅高达12%左右。进入二季度失去春节假期的支撑，二季度消费降量明显。而柴油方面因为一季度是全年的消费淡季，且随着lng重卡以及电力重卡的推崇，使用率提升其替代率相对增加。二季度的柴油需求因为工矿基建以及物流都有一定程度的恢复，所以二季度的特别是零售环节增量较为明显。 二、二季度西北终端消费同环比呈现汽降柴涨 图3 西北2024-2025年汽柴油销售量趋势图 数据来源：资讯 回顾整个半年度的西北省市消费，二季度来看主营单位汽柴油零售量较一季度呈现汽降柴涨之势，其中汽油中石油环比降低9.38%，中石化降低6.6%，主要原因是一季度有春节假期支撑市场需求，零售增量明显，二季度市场失去下游消费需求的支撑，缩量明显；而柴油零售量来看，中石油环比增长112.77%、中石化环比增长19.74%，均是因为一季度本身就是柴油需求的一个冰点期，随着开学复工，工矿基建以及物流运输需求的提升，以及本年度促销活动力度的增加，柴油零售销售增量尤为明显。同比去年二季度，中石油呈现汽降柴涨，汽油同比去年二季度降低5.06%、柴油同比去年二季度增长7.53%。汽油需求支撑力度减弱，降量明显以及外围低价资源冲击较大，而柴油增长是因为半年度以及季度销量赶任务进度，零售完成补贴增加。中石化方面同比去年二季度呈现汽涨柴降，汽油同比去年二季度增长0.47%、柴油同比去年二季度降低10.78%，柴油优惠不及石油以及外围高，汽油同比变化不大。 三、三季度消费启动缓慢 四季度需求恐继续承压 三季度来看，下游需求端因为有暑假以及高温天气的支撑，汽油的终端使用需求或有提升，私家车出行半径增加，在三季度的汽油零售预期中大概率环比二季度会有一定的提升，然柴油方面因为高温天气的原因，工矿基建开工受限，7-8月需求或有回落，虽然9月份需求有回升趋势，但折合整个三季度的柴油消费预期来看，或有降量的可能性，整个三季度柴油零售销量将会有3-5个百分点的回落。 但从成本面来看，2025年第三季度， OPEC+大概率将在7-9月维持41.1万桶/日的增产力度，原油市场供应过剩风险将逐渐增强，进而对油价带来利空冲击。美国对伊朗等产油国的制裁并未取消，潜在供应风险也存在，但近期美国对伊朗态度有所缓和。同时美国原油产量也增长困难，难有显著提升空间。整体来看，供应端过剩风险将占据上风。然7-8月是美国传统燃油消费旺季，需求将季节性增强，这两个月需求的支撑性将有增强，但9月初消费旺季将结束。此外美国关税政策的利空影响减弱，美国与欧洲等有望达成新的关税政策，也将一定程度上利好需求。此外美联储2025年首次降息大概率将在9月才能到来，在此之前美元或相对弱势，对油价形成支撑。整体来看，2025年第三季度，预计国际油价将呈现先涨后跌态势。 若三季度国内成品油市场无较强的支撑力度来刺激消费的话，进入四季度后汽油消费或陆续进入消费下滑期，虽然三季度末以及四季度初是柴油需求的赶工期或有所增长，但进入12月份季节性需求淡季，消费或继续承压。
导语：2025年成品油消费齐跌，跌幅进一步加深，同比去年上半年分别降低3.71%以及4.42%。汽柴均受新能源替代加速影响缩量显著，特别是柴油替代维度增多。
一： 国内汽柴消费同比齐跌 主因替代能源增多消费跌幅加深
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图1 2024-2025年国内汽油消费变化趋势图 图2 2024-2025年国内柴油消费变化趋势图 |
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2025年上半年国内成品油消费总量17693万吨，同比下落4.42%，其中汽油跌幅3.71%，柴油跌幅4.98%。从一季度来看，春节以及春运的需求撑持，国内汽油需求在1月份已经释放完毕，加之新能源乘用车的使用率提升，同比24年同期水平稍显逊色，然而进入2月份后，春节过后返乡潮、复工潮需求并不及2024年2月份春节消费的需求点，导致了2月同比跌幅高达12%左右。进入二季度失去春节假期的撑持，二季度消费降量显著。而柴油方面因为一季度是全年的消费淡季，且随着lng重卡以及电力重卡的推崇，使用率提升其替代率相应增多。二季度的柴油需求因为工矿基建以及物流都有一定程度的恢复，所以二季度的特别是零售环节增量较为显著。
二 、二季度西北终端消费同环比凸现汽降柴涨
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图3 西北2024-2025年成品油销售量走势图 |
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回顾整个半年度的西北省市消费，二季度来看主营单位成品油零售量较一季度凸现汽降柴涨之势，其中汽油中石油环比降低9.38%，中石化降低6.6%，主要原因是一季度有春节假期撑持市场需求，零售增量显著，二季度市场失去下游消费需求的撑持，缩量显著；而柴油零售量来看，中石油环比增进112.77%、中石化环比增进19.74%，均是因为一季度本身就是柴油需求的一个冰点期，随着开学复工，工矿基建以及物流运输需求的提升，以及本年度促销活动力度的增多，柴油零售销售增量尤为显著。同比去年二季度，中石油凸现汽降柴涨，汽油同比去年二季度降低5.06%、柴油同比去年二季度增进7.53%。汽油需求撑持力度减淡，降量显著以及外围低价资源冲击较大，而柴油增进是因为半年度以及季度销量赶任务进展，零售达成补贴增多。中石化方面同比去年二季度凸现汽涨柴降，汽油同比去年二季度增进0.47%、柴油同比去年二季度降低10.78%，柴油优惠不及石油以及外围高，汽油同比变化不大。
三、三季度消费启动缓慢 四季度需求恐继续承压
三季度来看，下游需求端因为有暑假以及高温天气的撑持，汽油的终端使用需求或有提升，私家车出行半径增多，在三季度的汽油零售预期中大几率环比二季度会有一定的提升，然柴油方面因为高温天气的原因，工矿基建开工受阻，7-8月需求或有回调，虽然9月份需求有回暖走势，但折合整个三季度的柴油消费预期来看，或有降量的可能性，整个三季度柴油零售销量将会有3-5个百分点的回调。
但从成本面来看，2025年第三季度， OPEC+大几率将在7-9月保持41.1万桶/日的增产力度，原油市场供应过剩风险将逐渐增强，进而对油价带来利空冲击。美国对伊朗等产油国的制裁并未取消，潜在供应风险也存有，但近期美国对伊朗态度有所缓解。同时美国原油产量也增进困难，难有明显提升空间。总的来说，供应端过剩风险将占据上风。然7-8月是美国传统燃油消费旺季，需求将季节性增强，这两个月需求的撑持性将有增强，但9月初消费旺季将完结。此外美国关税政策的利空影响减淡，美国与欧洲等有望完成新的关税政策，也将一定程度上利好需求。此外美联储2025年首次降息大几率将在9月才能到来，在此之前美元或相应弱势，对油价形成撑持。总的来说，2025年第三季度，预计国际油价将凸现先涨后跌态势。
若三季度国内汽柴油市场无较强的撑持力度来刺激消费的话，进入四季度后汽油消费或接连进入消费下降期，虽然三季度末以及四季度初是柴油需求的赶工期或有所增进，但进入12月份季节性需求淡季，消费或继续承压。
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