2025年，国内成品油市场呈现供需双降格局。整体来看，除因消费疲弱导致炼厂普遍调降产量外，燃料油消费税抵扣政策的调整也部分影响了地方炼厂的汽柴油产出。由于供应端的缩减幅度高于消费降幅，全年供需差较20…
导语：
2025年，国内汽柴油市场凸现供需双降格局。总的来说，除因消费疲软导致炼厂多数调降产量外，燃料油消费税抵扣政策的调节也个别影响了地方炼厂的成品油产出。由于供应端的缩减幅度高于消费降幅，全年供需差较2024年进一步负向扩大，对价格形成一定撑持，裂解价差同比上升20%，炼厂生产利润随之有所修复。2026年以来，在国内汽柴油供应同比上涨、销量同比回调的背景下，需求端持续疲弱带累市场，成品油价格较去年同期宽幅下落。预计春节后，随着终端消费结构变化，成品油需求将再度分化，市场格局或逐步由节前的“汽强柴弱”向“柴强汽弱”转变。
一、 春节前中国成品油市场回顾
2025-2026年中国汽油价格对比（元/吨）
2025-2026年中国柴油价格对比（元/吨）
2026年1月，国内成品油市场凸现趋势分化。汽油价格在春节假期出行需求增进的鼓动下窄幅上行，而柴油价格则因同期基建物流活动放缓，连续下落态势。需求端的结构性差异是造成成品油趋势分化的主要原因。与去年同期相比，2026年1月成品油市场价格仍处于较低水平，汽油同比下落15.45%，柴油同比下落16.29%。
2021-2025年中国92#汽油春节前后价格一览表（元/吨）
|
市场 |
规格 |
春节前一周均价 |
春节后一周均价 |
涨跌值 |
涨跌幅 |
|
2021年 |
92#汽油 |
6427 |
6707 |
280 |
4.36% |
|
2022年 |
92#汽油 |
8417 |
9347 |
930 |
11.05% |
|
2023年 |
92#汽油 |
8767 |
9111 |
344 |
3.92% |
|
2024年 |
92#汽油 |
8751 |
8841 |
90 |
1.03% |
|
2025年 |
92#汽油 |
8813 |
8846 |
33 |
0.37% |
2021-2025年中国柴油春节前后价格一览表（元/吨）
|
市场 |
规格 |
春节前一周均价 |
春节后一周均价 |
涨跌值 |
涨跌幅 |
|
2021年 |
柴油 |
5247 |
5481 |
234 |
4.46% |
|
2022年 |
柴油 |
7430 |
7688 |
258 |
3.47% |
|
2023年 |
柴油 |
7706 |
7995 |
289 |
3.75% |
|
2024年 |
柴油 |
7332 |
7333 |
1 |
0.01% |
|
2025年 |
柴油 |
7104 |
7109 |
5 |
0.07% |
回顾2021至2025年春节假期期间的成品油市场表现，成品油价格在春节期间多数凸现上升趋势。汽油价格上升主要受益于假期出行鼓动的需求增进；柴油价格的回暖则更多源于节后补货需求的撑持。值得注意的是，自2024年起，春节前后成品油价格的波动幅度显著收窄。这主要受到两方面因素影响：一是中间商操作趋于慎重、市场活跃度降低；二是同期国际原油趋势整体向弱，共同压制了油价上扬空间。
二、 春节前国内汽柴油供需分析
供应方面，春节前主营炼厂开工率持续上扬，山东地炼开工率延续下落。截至2月12日，国内炼厂产能利用率为73.27%，同比、环比均上涨0.7%。其中，主营炼厂开工率达82.17%，同比增进3%，环比微增0.35%；独立炼厂开工率为60.35%，同比上涨2.68%，环比增多0.36%。山东地区独立炼厂开工率为51.06%，同比明显上升7.67%，但环比窄幅回调0.62%。
从主营炼厂来看，本月无新增开停工打算，2月加工负荷有所提升。山东地方炼厂则因趋近春节，柴油需求疲弱，为缓和库存压力主动降低开工负荷，二者抵消后全国总开工负荷仅窄幅上涨。
从山东地方炼厂成交情况来看，1月山东地炼成品油整体市场表现较为平淡。汽油销量为207.72万吨，环比微增0.75%，但同比宽幅下滑24.72%；柴油销量为450.62万吨，环比基本持平，同比则下落7.44%。
2月份，截至2月12日，山东地炼成品油销量分别为131.8万吨、248.92万吨，同比上升2.58%、17.45%，去年同期正值春节假期，导致今年销量同比去年增多。
三、 春节前国内炼油利润分析
2024-2026年主营综合炼油利润趋势（元/吨）
2024-2026年山东独立炼厂综合炼油利润趋势（元/吨）
根据测算，截至2月12日，主营炼厂炼油利润为895.96元/吨，环比上升16.22%。周内测算原油成本为3160元/吨，环比下滑135元/吨，同时主要炼油产品均价环比微跌0.16%。由于成本降幅明显高于产品收入降幅，整体炼油利润实现上涨。同期山东独立炼厂方面，2月12日当周加工进口原油的周均综合利润为183.05元/吨，环比上升28.01%，但同比仍宽幅下落68.91%。周内原油成本为3090元/吨，环比减少74元/吨；综合收入为4760元/吨，环比降低29元/吨。在其它成本变化有限的情况下，成本跌幅超过收入跌幅，推动炼油利润环比回暖。
节后预测
春节过后，国内成品油需求预计再度分化，价格趋势将由节前“汽强柴弱”逐步转向“柴强汽弱”。后期需重点关注以下方面：
供应方面，节后随着需求回升，炼厂开工负荷预计逐步回暖。前期检修的地方炼厂接连有复工复产打算，而主营炼厂检修则预计从3月中旬开始逐步展开。
需求方面，春节完结后，汽油需求逐步回调，柴油需求缓慢恢复。不过，由于节后返工和3月国内重要会议时间趋近，北方工程复工时间将受到一定有限约制，柴油消费回暖幅度受到压制。
综合来看，节后地方炼厂仍面临去库压力，短期成品油消费撑持有限，价格预计承压。后续随着需求缓慢改观，价格或具备回弹空间。整体预判，节后汽油价格将逐步下行，柴油价格则可能凸现“先抑后扬”的趋势。
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