原油收跌！今日山东地炼成品油价格或窄幅下落

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• [汽柴油]：西北价格仍处于价格下行区间 库存压力尚存

  本周期西北地区库存压力尚存，汽柴油价格双双处于下行区间，国际形势尚不明朗，原油基本面变化无常。本文将近期西北成品油市场进行简要总结并对未来做出预测。 一、西北汽柴油价格仍处下行区间 图 西北汽柴油市场价格（单位：元/吨） 数据来源：资讯 截止到本文发出时，西北汽油价格7964元/吨，柴油价格6800元/吨，环比下跌157元/吨，柴油下跌195元/吨，环比跌幅1.9%，柴油0.27%。目前来看西北汽柴油价格尚未形成全面止跌的形势，部分单位按照50元/吨的幅度小幅探涨，试探下游反应。本周期内市场出货情况一般，观望情绪主导，刚需采购为主，汽油方面尤为明显，因部分单位对汽油后市看空偏多，采购谨慎，柴油方面接到了部分采购大单，但仍需要跟踪后市柴油的具体走向。 二、成品油库存持续上涨 库存压力下价格下行 图 西北汽柴油库存（单位：万吨） 数据来源：资讯 截止到本周四，西北样本企业汽油库存18.1万吨，占汽油库容的53.46%，上涨4.17万吨。其中延长集团汽油库存15.42万吨，较上周增长31.46%，即3.69万吨，周购销氛围一般，下游无较好的消息面支撑，市场多回归刚需。宁夏样本企业库存2.68万吨，环比上周上涨0.5万吨，发改委调价窗口在即，市场等待调价过后逢低采购，本周出货情况一般，库存微涨。西北样本企业柴油库存15.51万吨，占库容的40.76%，下降0.95万吨。其中延长柴油库存11.86万吨，环比上周微跌8.49%，即1.1万吨，柴油情绪稍好于汽油，订单增加，环比上周预期稍有好转。宁夏样本企业柴油库存3.65万吨，环比上周上涨0.15万吨，柴油目前仅刚性需求，且入疆优势不大，出货情况一般，同汽油等待调价窗口。 三、套利空间处于低位 市场操作空间有限 图 汽油典型套利对比（单位：元/吨） 数据来源：资讯 截止到本文发出时间，陕西至西南地区汽油套利161元/吨左右，宁夏至西南地区套利10元/吨左右。套利空间有所增加，套利值上涨，但从总体趋势上来看，目前套利值仍处于历史低位，即可以视作按照固定运费计算，两地价格拉平。本周内，全国汽油都呈现下跌的趋势，汽油出货情况一般，且部分单位做空单为主，外围市场汽油产销率表现一般，西北地区在资源外流发运情况一般下，具有较高的库存压力，价格承压下行。目前在这种情况下，各贸易商两地之间的操作空间有限。 四、后市预测 西北地区能源消费结构以柴油为主，目前来看因煤矿开工率下降和物流运输需求不佳的影响，对柴油的后市支撑性有限，且目前如疆内柴油处产能饱和，市场竞争较为激烈，汽油方面，随着天气转暖预计汽油消费有所增加，原油筑底反弹但原油基本面仍不够明朗，预计西北汽柴油后市震荡运行，持稳为主。

  山东地炼 2025年4月18日

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• 12月22日油价汇总，山东炼厂汽柴油装车价！汽油稳定，柴油小降

  随着原油成本面缺乏利好消息的支撑，以及中下游入市订购意愿的下滑，国内原油市场近日呈现出波动不定的态势。然而，幸运的是，汽油存储量的增加在一定程度上提振了产销情况，使得整体运转仍保持在较高水平。同时，柴油出货量有所下滑，预计今天山东独立炼厂的汽柴油价格将保持大局趋稳，部分产品可能会有小幅调整。

  山东地炼 2023年12月22日

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• 山东地炼

  12月21日山东炼油厂成品油价格走势及市场分析

  山东地区炼油厂成品油价格呈现小幅上涨的趋势。国际原油价格持续攀升，但出货情况良好，库存压力减小，使得炼厂报价相对谨慎。今日成品油行情将以企稳为主，个别存小幅探升预期。

  2023年12月21日

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• 山东地炼

  山东地炼油价时时报！看实时山东地炼油报价上油邦快讯就对了

  山东地炼油价时时报

  2023年5月13日

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• 山东地炼

  国际原油持续下跌，今日国内主营、山东地炼成品油市场面临降价

  随着中东局势的缓和，以及美国汽油需求的疲软和美元的走强，国际油价在近期出现了显著的下跌。WTI原油期货05合约在4月17日收盘时下跌了2.67美元/桶，跌幅达到3.13%，而布伦特原油期货06合约也下跌了2.73美元/桶，跌幅为3.03%。这一趋势对国内油市产生了直接的利空影响。

  2024年4月18日

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• [汽柴油]：3月国内汽柴油产量预期下降 汽油跌幅显著

  一、主营炼厂检修增多 炼厂开工负荷有望下滑 预测，3月国内炼厂开工负荷将下跌0.77%至70.01%，其中主营和独立负荷呈现分化走势，主营负荷或下跌2.69%至76.39%，独立负荷或上涨2.18%至60.22%，两者差值缩小。 从主营获悉，3月主营炼厂检修损失量约100万吨，环比2月增加98万吨，新增检修的四家炼厂分别为北海炼化、九江石化、齐鲁石化，高桥石化，均为中石化系统内炼厂，导致3月石化系统总负荷下滑5个百分点。其余海油和中化系统均出现不同程度下滑，石油系统无新增检修炼厂影响，负荷上提2.8个百分点，对总损失有所补充。 图1 2018-2023年国内主营和独立炼厂常减压装置产能利用率趋势图 数据来源：资讯 二、成品油日产随负荷下滑 汽油跌幅较大 预测，3月炼厂成品油总产量将达3535万吨，排除自然日影响后，日均环比下滑1.5%。汽油和煤油日均环比分别下滑5.32%和1%，柴油日均环比上涨1.6%，汽油跌幅较大。 汽油收率结束连续两个月的上涨趋势，3月有望跌0.96%至21.54%；柴油收率结束连续三个月的下调趋势，3月有望涨0.71%至26.98%；煤油收率基本稳定在8.57%，成品油总收率57.1%，窄幅波动。 图2 中国炼厂汽柴煤产量及产能利用率预测（万吨） 数据来源：资讯 需求端来看，2024年9月底以来，一揽子增量政策持续发力，叠加前期已出台的存量政策落地见效，有效提振了市场信心，增强了经济发展动力。根据年后公布的经济数据来看，2025年国内经济形势总体呈现出积极的发展态势。 2月中小企业发展指数为89.8，较1月上升0.8点，景气水平保持回升态势，分项指数全面上升。和2024年2月相比，中小企业高开工率出现明显提升。开工率在75%-100%之间的企业占比64.3%，同比涨12%。 1—2月份，全国铁路旅客发送量创历史同期新高，货物运输畅通有序，为经济平稳运行提供了有力支撑。 从国家税务总局获悉，增值税发票数据显示，2024年10月至2025年2月，全国企业销售收入增速较2024年三季度提高1.1个百分点，经济回升向好态势不断显现。 经济稳步回升，燃油市场需求整体转好，但市场存在两点严重制约燃油需求增长，分别是替代能源使用和“大基建”时代终结，目前，新能源乘用车对汽车的渗透率已达到45%以上。LNG和新能源重卡对重卡的渗透率也达到40%以上，替代能源的使用对燃油消费起到极大的抑制作用，大大减少交通工具对化石燃料的依赖程度。 经济支撑但替代能源压制，国内燃油供需面将延续偏宽松局面，市场对3-5月汽油需求及价格普遍持看空观点，当前裂解价差偏高，春运结束后，汽油消费将较长时间处于低位水平，3月汽油跌势将延续，跌幅将收窄。4-5月虽然有旅游出行增加支撑，但新能源的替代性随着气温回升也在增加，预计3-5月汽油价格呈现先跌后涨态势，波动较小。3-5月国内检修增多，2月柴油现货库存的上涨不会对市场心态形成显著利空；柴油刚需偏弱是当下主要利空，但市场对后市需求回升较有信心，低裂解价差、地炼低产量下贸易商买涨备货情绪积极。预计3-5月柴油价格呈现先稳后涨后跌态势，涨幅集中在4月。

  山东地炼 2025年3月14日

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• 山东地炼

  3.29油价汇总！今日山东地炼油价行情速递：汽柴油出厂价上涨

  国际原油价格大幅上涨，给山东地炼油市场带来了利好的指引。昨日各地炼厂销量表现不一，汽油出货较好，而柴油销量则没有实现产销平衡。

  2024年3月29日

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• 山东地炼

  今日山东地炼成品油价格行情：稳中灵活调整20-30元/吨

  元旦假期间，下游消库为主，节后归来，市场存在一定补货需求，且原油盘中走势上扬，这对市场心态形成提振。多重利好作用下，炼厂挺价积极，同时，受看涨情绪指引，部分业者亦适度跟涨，昨日成交气氛较好。原油意外收跌，利空中下游入市积极性，今天山东地炼成品油价格稳中小涨居多，个别小跌。

  2024年1月3日

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• [汽柴油]：原油降势扩大 华东成品油承压下行

  清明假期刚过，成品油市场笼罩在原油大跌带来的阴霾中，成本面偏空指引，汽柴价格承压下挫。消息面来看，美伊将于周六进行谈判，地缘局势或有机会缓和，美国的关税政策将制约全球经济发展，需求前景不佳，估计国际原油价格将呈现进一步下跌态势。 汽油受清明假期和即将到来的五一假期提振较为明显，加之主营量效兼顾，汽油走势相对坚挺，而柴油需求虽有所好转，但复苏缓慢，中下游操作积极性不强，成交氛围难有明显改观，结合华东产销变化情况来看，二季度部分炼厂进入装置检修期，届时，供应收紧，汽柴价差或将收窄。 一、汽柴油船单成交及竞拍价差收窄 图1 华东江内船单及大炼化竞拍价格走势图 数据来源：资讯 结合华东市场船运价格走势来看，见上图，华东江里贸易商船单汽油价格均值从1月份的8367元/吨，降至3月末的8049元/吨，环比下跌249元/吨，跌幅在3%；而柴油均值从1月份的7069元/吨，跌至3月末的6828元/吨，下跌195元/吨，跌幅在2.78%。从同比来看，汽油同比跌幅在6.36%，柴油同比跌7.85%。从汽柴油价差来看，同比跌35元/吨，环比下跌54元/吨，从中可以看出汽柴油价差呈收窄趋势，柴油需求仍显弱势，汽油需求同步回落。 二、2025年一季度原油加工量及汽柴油产量同比回落 图2 华东江浙沪原油加工量及汽柴油产量 数据来源：资讯 从华东江浙沪原油加工量数据来看，华东样本企业2025年一季度原油加工总量为3728万吨，同比下降2.43%，降量主要分布在上海地区，主要是上海炼厂装置检修导致，江苏地区降量小于上海地区，江苏原油加工量同比下降2.82%；而浙江同比增0.39%，上海降量10.4%。这与炼厂装置检修，以及根据自身利润适度调整装置负荷等都有很大关系。 供应方面：2025年一季度华东江浙沪成品汽柴油供应量在2700-3000万吨附近，同比汽油降15.51%，柴油降23.48%。主要是汽油需求受新能源冲击加剧，产量跟随原油加工量相应回落；而柴油中下游工矿基建用油需求复苏缓慢，终端用量持续偏弱，炼厂适度调整汽柴油产出比例，柴油产量同比下降。分省市来看，江浙沪汽油均出现7-20%的下跌，柴油环比下降幅度在20-34%；一方面和需求回落有关，另一方面，炼厂根据需求调整成品产出比例，相应缩减。 三、需求仍显弱势 汽柴油消费同比回落 图3 汽柴油消费变化图 数据来源：资讯 从消费方面来看，2025年一季度华东柴汽油消费量在600-723万吨之多，同比汽油降7.98%，柴油降16.11%。主要是柴油终端需求疲弱，年初工矿、基建、物流用油需求复苏不及预期；汽油同样受新能源冲击严峻，同比去年，江苏和浙江柴油需求降量明显，同比降幅在13-22%。 整体来看，二季度已拉开帷幕，原油成本面下跌趋势难改，对应新一轮成品油零售价下跌幅度扩大，批发端价格承压，阶段内不排除汽油继续承压走跌的可能，但受五一假期备货提振，短期跌势或将收窄。中长期来看，5月休渔期即将启动，6月份南方进入雨季，工矿基建、物流用油需求受限；汽油虽然有空调用油支撑，但新能源冲击力度逐年提升，估计二季度末汽柴油价格或将进入新一轮的下跌周期。

  山东地炼 2025年4月8日

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• 山东地炼

  山东炼油厂汽柴油价格稳定为主，市场零星调整

  在国际油价波动和国内经济政策调整的背景下，山东炼油厂的汽柴油价格受到了市场的广泛关注。今早原油收盘小幅反弹，昨天汽油产销率基本平衡，柴油产销率超百，为市场提供了一定的支撑。预计今日山东炼油厂汽柴油价格守稳为主，个别市场零星调整。

  2023年6月30日

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