伴随“银十”到来，东北地区柴油需求存一定刚需支撑，然受成本端及周边市场影响，区内汽柴油价格难改跌势。截止到10月15日，东北地区92#汽油市场价为7554元/吨，环比节前（9月30日）跌0.72%；0…
导语：伴随“银十”到来，东北地区柴油需求存一定刚需撑持，然受成本端及周边市场影响，区内成品油价格难改降势。截止到10月15日，东北地区92#汽油市场价为7554元/吨，环比节前（9月30日）跌0.72%；0#柴油市场价为6526元/吨，环比节前（9月30日）跌1.02%。近期伴随地缘风险对原油盘面撑持减淡，叠加供大于求导致基本面利空压力增强。周边市场成品油价格承压下行，后市来看，多重利空将对区内成品油价格形成抑制。
一、利空影响增加 成本端重心整体存下移风险
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图1 布伦特原油趋势（美元/桶） |
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如上图所示，截止到2025年10月14日，WTI原油价格为58.7美元/桶，环比跌4.91%，同比跌16.61%；布伦特原油价格为62.39美元 /桶，环比跌4.68%,同比跌15.94%。近期来看，伴随地缘局势对原油盘面撑持逐步弱化，叠加需求转弱对基本面形成利空压力。后市来看，原油盘面重心不断下移，原油盘面将要形成新的低位风险。若无新的地缘风险显现，原油将连续下行趋势。
二、假期影响炼厂出货 区内成品油均窄幅增库
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图2 辽宁独立炼厂成品油库存及价格趋势（万吨）右轴：元/吨 |
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如上图所示，截止到10月9日当周，辽宁地区成品油价格未显现较大跌幅，库存均显现窄幅增库：辽宁炼厂汽油库存5.5万吨，较节前上升22.22%；辽宁炼厂柴油库存24.1万吨，较节前上升29.57%。区内价格未显现较大跌幅，主要原因在于假期区内炼厂地付出货尚可，且区内炼厂仍有待交付订单。而库存显现累积主要因为节前主营外采减少，缺乏大单交付。
三、 汽柴油限价下调 新一轮调节依然负向延伸
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图3 汽柴油限价调节（元/吨） |
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如上图所示，10月13日24时，汽柴油限价兑现下调。目前国内油价已经历十九轮调节，调价格局为“六涨八跌六搁浅”。新一轮汽柴油限价依然是下调开局，且受成本端利空影响，下调幅度将不断扩大。
四、消息面偏空指引增强 后市成品油价格降势难改
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表1东北市场成品油价格预测表（元/吨） |
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东北市场成品油价格 |
2024.10月 |
2025.9月 |
2025.10月E |
环比 |
同比 |
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汽油 |
7615 |
7631 |
7400 |
-3.03% |
-2.82% |
|
柴油 |
6812 |
6589 |
6450 |
-2.11% |
-5.31% |
|
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|||||
综上所述，成本端来看，原油受地缘局势影响减淡，叠加季节性需求减淡，基本面连续利空指引；供应端来看，10月份区内降负炼厂成品油产量预计到月底恢复，然供应仍显十足；需求端来看，伴随假期完结，后市汽油需求预期持续转弱，柴油需求仍有季节撑持。预计，10月份，区内成品油价格依然连续缓跌趋势。
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