一、原油变化率由负转正 国内成品油价格将迎年内第七涨 据资讯预测,2025年11月10日24时(也就是下周二零点),成品油调价窗口将再度开启。按照国内成品油调价机制,11月11日当天国内汽柴油上调幅…
一、原油变化率由负转正 国内汽柴油价格将迎年内第七涨
据统计表
单位:元/吨
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年份 |
月份 |
汽油调节幅度 |
柴油调节幅度 |
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2024年 |
1月3日 |
200 |
190 |
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1月17日 |
50 |
50 |
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1月31日 |
200 |
200 |
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2月19日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
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3月4日 |
125 |
120 |
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|
3月18日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
|
4月1日 |
200 |
190 |
|
|
4月16日 |
200 |
195 |
|
|
4月29日 |
70 |
70 |
|
|
5月15日 |
235 |
225 |
|
|
5月29日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
|
6月13日 |
190 |
180 |
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6月27日 |
210 |
200 |
|
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7月11日 |
110 |
105 |
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|
7月25日 |
145 |
140 |
|
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8月8日 |
305 |
290 |
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|
8月22日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
|
9月5日 |
100 |
100 |
|
|
9月20日 |
365 |
350 |
|
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10月10日 |
140 |
135 |
|
|
10月23日 |
90 |
85 |
|
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11月5日 |
145 |
140 |
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11月20日 |
搁浅 |
搁浅 |
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12月4日 |
搁浅 |
搁浅 |
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|
12月18日 |
搁浅 |
搁浅 |
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2025年 |
1月2日 |
70 |
70 |
|
1月16日 |
340 |
325 |
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|
2月6日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
|
2月19日 |
170 |
160 |
|
|
3月5日 |
135 |
130 |
|
|
3月19日 |
280 |
270 |
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4月2日 |
230 |
220 |
|
|
4月17日 |
480 |
465 |
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4月30日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
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5月19日 |
230 |
220 |
|
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6月3日 |
65 |
60 |
|
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6月17日 |
260 |
255 |
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|
7月1日 |
235 |
225 |
|
|
7月15日 |
130 |
125 |
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7月29日 |
搁浅 |
搁浅 |
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|
8月12日 |
搁浅 |
搁浅 |
|
|
8月26日 |
180 |
175 |
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9月9日 |
搁浅 |
搁浅 |
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|
9月23日 |
搁浅 |
搁浅 |
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10月13日 |
75 |
70 |
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10月27日 |
265 |
255 |
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11月10日 |
预计上调120 |
预计上调115 |
二、汽柴需求差异化趋势 批发价格汽弱柴强
批发方面来看,截止11月6日,国内92#汽油市场均价7293元/吨,较上个调价周期下落1.69%,柴油市场均价6476元/吨,较上个调价周期上升0.4%,凸现汽涨柴跌的差异化趋势。分析来看,本周期内国际油价震荡走跌,鼓动成本走弱,供应方面,随着主营个别炼厂检修及开工炼厂加工负荷的下调,鼓动供应窄幅下降,需求方面,汽柴差异化趋势,汽油无节假日撑持进入消费淡季,中下游多数看跌,按需订购为主,鼓动汽油批发价格走弱,柴油方面,需求尚可,柴油持续排库,对价格的撑持增强,鼓动价格窄幅走高。
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图1 中国成品油价格趋势图 |
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三、上轮调价汽柴零售价格均跌 鼓动本轮汽柴零售利润下降
从零售利润水平来看,本周期内国内汽油理论零售利润为1641元/吨,较上个调价周期下落4.15%,柴油理论零售利润为833元/吨,较上个调价周期下落21.11%。上轮调价成品油零售价格均显著下落,订购成本方面,汽油批发价随下落,但跌幅小于零售端跌幅,导致零售利润仍旧呈下落走势,但跌幅不足5%,反观柴油,零售端价格下落,订购成本上升,加重了零售利润的下落,使得跌幅超过20%。
零售方面来看,目前山东地区中石化加油站的92#和95#汽油价格分别在6.81和7.3元/升,预计最新一轮零售价格将上调,私家车主可提早加油。
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图2 国内成品油零售利润趋势图 |
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四、利空消息集中 预计下轮调价下调概率较大
展望后市,OPEC+增产气氛连续,全球经济和需求也连续疲势,预计下一轮汽柴油调价下调的概率较大,下一轮汽柴油零售调价窗口将在2025年11月24日24时开启。
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