国际原油期货先抑后扬，山东独立炼厂成品油行情冲高回落，炼厂挺价意向仍存，中下游谨慎购进，市场成交氛围向好。 1、利好现世提振 炼厂趁机推高油价 截止3月25日，山东独立炼厂国六92#汽油均价为95…
导语：国际原油期货先抑后扬，山东地炼汽柴油行情冲高回调，炼厂推价动向仍在，中下游慎重买入，市场成交气氛好转。
1、利好现世提振 炼厂趁机推高油价
截止3月25日，山东地炼国六92#汽油均价为9504元/吨，上升716元/吨，环比+8.15%，上升1636元/吨，同比+20.79%；国六柴油均价为8058元/吨，上升686元/吨，环比+9.31%，上升1334元/吨，同比+19.84%。国际油价布伦特为104.49元/桶，上升1.07美元/桶，环比+1.03%，上升31.47美元/桶，同比+43.10%。
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图1山东地炼成品油价格及布伦特原油对比走势图（元/吨、美元/桶） |
由图所示，周期内国际原油期货先抑后扬，炼厂方面则趁机再次调高油价以维持利润，终端用户及中间商面对高油价慎重买入，市场成交氛围温和。下面让我们分开来看一下：
2、需求略有恢复 车船成交向好
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图2山东地炼成品油产销率走势图 |
周期内，山东地炼车单整体出货量汽柴均增，汽油平均产销率为97%，环比涨18个百分点，同比涨8个百分点；柴油平均产销率为96%，环比涨11个百分点，同比跌6个百分点。主要原因在于：受23日批零限价飙升提振，零售端加油站以及下游用户入市订购操作增多，其中加油站方面以及私家车多积极订购，一度使得炼厂延续多日销量提升。但随着调价兑现，区内油市再度进入消化阶段，市场购销气氛转弱。不过值得一提的是，随着华东、华南等地主营单位油价提至限价水平，使得山东油价与之套利空间扩大，因此近日来山东炼厂平仓船单亦开始成交，但就成交量来看仍显示出主营及大贸的慎重态度。下面让我们来看一下山东炼厂库存情况：
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表1山东地炼成品油库存对比一览表 |
3、国内供应量缩减 成品油价格跌幅受阻
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表2山东地炼成品油产销存预测一览表 |
后市前瞻，国际原油期价存下落空间，且新一轮汽柴油零售限价预期小涨，因此消息面对油市的利好效应减淡。
汽油市场，随着各地升温，民众出游意向增多，加上清明假期趋近，私家车使用率增进。但近期油价上升过快导致新能源替代增多，零售端加油站出货难有上佳表现，油站商户大都维持中高点库存采销。
柴油市场，由于目前终端需求处于提升阶段，社会库存消化增速，但油价跌宕起伏压制中下游商家订购步伐，市场成交多以散户小单为主。
综上所述，在无全新利好显现刺激前，山东地区汽柴油行情恐将转入弱势震荡局面，炼厂方面营销重心向去库偏移，终端用户及中间商则维持慎重订购态度，市场多看少做。预计短期内山东地炼成品油价格下落100-200元/吨。
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